PDF《南京钢 铁股份有限公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 波动影响;

同时近年来煤炭价格高位震荡,亦对 公司成本控制形成一定压力. ? 环保投入压力加大.近年来,国家对钢铁企业环 保要求趋严,南钢股份环保投入压力加大, 2016-2018 年公司环保总计投入 10.58 亿元, 未来 还有较大规模环保项目建设,有一定的资金投入 压力. ? 受限资产占比较高.2018 年末,南钢股份受限资 产占总资产比重为 22.29%,主要用于借款抵质 押,对公司资产流动性影响较大. 评级关注 ? 拟发行股份购买控股子公司股权.南钢股份拟向 控股股东南京钢联发行股份购买南钢发展38.72%股权、 金江炉料 38.72%股权. 交易完成后, 上述标的公司将由控股子公司变更为公司全资子 公司.新世纪评级将关注交易事项进展. ? 未来展望 通过对南钢股份及其发行的本期中票主要信用风 险要素的分析,本评级机构维持公司 AA+ 主体信 用等级,评级展望维持稳定,认为本期中票还本 付息安全性很强,并维持其 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 南京钢铁股份有限公司

2019 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照南京钢铁股份有限公司

2019 年度第一期中期票据(简称

19 南京钢 铁MTN001 、本期中票)信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据南钢股 份提供的经审计的

2018 年财务报表、 未经审计的

2019 年第一季度财务报表及 相关经营数据,对南钢股份的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行 了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评 级. 该公司于

2018 年8月获得银行间交易商协会出具的 《接受注册通知书》 (中 市协注〔2018〕MTN440 号) ,同意注册 20.00 亿元中期票据发行额度,本期 中票于

2019 年1月成功发行, 发行金额 5.00 亿元, 期限

3 年 (如

图表

1 所示) . 本期中票代码 101900053.IB ,发行利率 5.50%.本期中票募集资金用于归还 银行借款及补充流动资金.

2019 年1月, 该公司还发行了应收账款资产支持专项计划级资产支持证券 (分为优先级、次优级和次级) ,发行金额合计 1.80 亿元,发行期限为

2 年. 此外,2019 年2月,该公司收到上海证券交易所出具的《关于对南京钢铁 股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》 (上证函〔2019〕164 号) , 对公司面向合格投资者非公开发行总额不超过

20 亿元的公司债券在上交 所的挂牌转让无异议.2019 年5月,公司收到银行间交易商协会出具的《接 受注册通知书》 (中市协注〔2019〕SCP154 号) ,同意注册 20.00 亿元的超短 期融资券发行额度. 截至

2019 年5月末,该公司待偿还债券本金余额共计 6.80 亿元.

图表 1. 公司截至

2019 年5月末存续期内债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 发行利率 (%) 起息日期 注册额度/注册时间 本息兑付情况 南钢优先 1.044

2 年5.90 2019-01-08 - - 南钢次优 0.666

2 年6.10 2019-01-08 - - 南钢次级 0.09

2 年0.00 2019-01-08 - -

19 南京钢铁 MTN001 5.00

3 年5.50 2019-01-18

20 亿元/2018 年8月未到付息日 资料来源:南钢股份

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素