PDF《中国投连险分类排名（2019/04）》

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/22 [table_page] 投连险月报 分析师:李真 执业证书编号:S0890513110002

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1 《公募基金:基金经理资产配置能 力研究-基于基金季度持仓数据分析》 2019-05-22

2 《公募基金:易方达张清华:资产 配置贡献率高,风格果敢-公募基金每 周一基系列》 2019-05-16

3 《公募基金:广发中证 100ETF: 核心蓝筹聚集地,夏普比优于上 50- 每周一基系列》 2019-05-16 [table_main] 华宝财经评论类模板 投资要点: ?2019 年4月份排名体系内账户共

213 个,全月投连险账户单月平均收益 -0.21%.2018 年4月至

2019 年4月可获取数据的相关投资账户总体平均 回报率分别为-1.02%、 0.91%、 -2.55%、 0.20%、 -2.15% 、 -0.21%、 -3.45%、 1.23%、-1.66%、2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%. ?我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险 指数,并将其与沪深

300 指数做对比,4 月份权益市场先涨后跌,全月激进 型投连险指数收益-0.40%,沪深

300 指数收益率为 1.06%,截止至

2019 年4月30 日,激进型投连险指数收于 158.05 点,调整后的可比沪深

300 指数收于 73.29 点. ?4月份排名体系内账户共213个, 其中有118个取得正收益, 占比55.40%. 收益率名列前列账户包括:泰康积极成长型(4.64%) 、汇丰积极进取型 (3.74%) 、平安精选权益(3.12%) 、生命优选平衡型(2.86%) 、汇丰汇 锋进取(2.76%) 、泰康创新动力型 (2.47%) . ?风险提示: 本报告产品分类及收益排名根据历史公开信息整理, 不做资参 考之用. 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期:2019 年05 月28 日 证券研究报告―投连险月报 中国投连险分类排名(2019/04) 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/22 [table_page] 投连险月报 内容目录 1. 华宝投连险分类的标准

3 2.

2019 年4月证券市场回顾.3 2.1.海外市场概览

3 2.2.国内市场概览

3 3. 保险业数据回顾

4 3.1. 新增投资资金数据

4 3.2. 保险资金运用情况对比.4 4. 中国投连险

2019 年4月分类排名

4 4.1.投连险总体回报率情况点评.5 4.2.各分类账户回报率情况点评.5 4.3.具体账户表现点评

5 5.附表:华宝投连险分类排名

9

图表目录 图1:保险行业新增投资额及占比情况

4 图2:2019 年3月保险资金运用结构(4 图3:2019 年2月保险资金运用结构(4 图4:激进型投连险指数走势图(2007.12-2019.04)5 图5:2019 年3月份投连险的风险和收益的匹配(6 图6:2019 年4月份投连险的风险和收益的匹配(6 图7:获得各分类

4 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计.6 表1:投连险华宝分类标准

3 表2:国际主要指数

4 月表现.3 表3:中国市场主要指数表现.4 表4:2019 年4月各类账户收益

5 表5:2019 年4月份投连险各分类单月业绩冠军.6 表6:二级账户

4 月收益情况统计

6 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/22 [table_page] 投连险月报 1. 华宝投连险分类的标准 我们根据不同的风险收益结构,将国内现有的投连险品种进行了两级分类.其中, 一级分类有

6 类,分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型,以及类固定收益 类(2014 年8月期新增) .二级分类共有

8 类,将一级分类中的混合型细分为混合激进 型和混合保守型,将债券型细分为增强债券型和全债型. 本报告数据来源于相关公司网站及各类公开信息.基于上述分类,我们也对现有市 场中的产品进行了编码处理,并根据不同分类,对同一类的产品进行了排名比较.如对 本报告数据存有疑问,请相关公司与华宝证券联系沟通. 表1:投连险华宝分类标准 一级分类 二级分类 分类标准 按权益投资分 按投资股票基金比例分 指数型 指数型 采取指数化策略 指数化策略 激进型 激进型 权益配置比例在 70%以上 80%以上 混合型 混合激进型 权益配置比例在 40-70% 50%-80% 混合保守型 权益配置比例在 40%以下 20-50% 债券型 增强债券型 可投债券型基金,或者少量权益类投资 20%以下 全债型 不投资权益,仅投资于债券和货币市场 80%债券 货币型 货币型 投资于货币市场比例在 80%以上 80%货币市场 类固定收益型 类固定收益型 投资范围包括债权计划、不动产计划以及 固定收益类信托计划等非标准化资产 ―― 资料来源:华宝证券研究创新部 注:上述两大分类标准满足其中的一个即可 2.

2019 年4月证券市场回顾 2.1.海外市场概览

2019 年4月国际主要指数表现如下所示: 表2:国际主要指数

4 月表现 股票指数

4 月涨跌幅 美国:道琼斯工业指数 2.56% 英国:富时

100 指数 1.91% 日本:东京日经

225 指数 4.97% 香港:恒生指数 2.23% 资料来源:华宝证券研究创新部,Wind 资讯 数据日期:2019 年4月1日至

2019 年4月30 日2.2.国内市场概览

2019 年4月中国市场主要指数表现如下表. 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 4/22 [table_page] 投连险月报 表3:中国市场主要指数表现 指数

4 月涨跌幅 沪深

300 指数 1.06% 中证

500 指数 -4.33% 中债总指数 -1.36% 中债企业指数 -0.65% 中债国债指数 -1.84% 资料来源:华宝证券研究创新部,Wind 资讯 数据日期:2019 年4月1日至

2019 年4月30 日3. 保险业数据回顾 3.1. 新增投资资金数据 图1:保险行业新增投资额及占比情况 资料来源:华宝证券研究创新部,中国银保监会 3.2. 保险资金运用情况对比 图2:2019 年3月保险资金运用结构(%) 图3:2019 年2月保险资金运用结构(%) 资料来源:华宝证券研究创新部,中国银保监会 资料来源:华宝证券研究创新部,中国银保监会 4. 中国投连险

2019 年4月分类排名 -2,000 -1,000

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 每月新增投资额(亿) 投资占资产总额比(%) 15.36% 33.26% 12.39% 39.00% 保险资运用结构 (2019年3月规模占比%) 银行存款 债券 股票和证券投 资基金 其他投资 15.05% 33.87% 12.51% 38.57% 保险资运用结构 (2019年2月规模占比%) 银行存款 债券 股票和证券投资 基金 其他投资 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/22 [table_page] 投连险月报 我们将

2016 年至最新的投连险回报数据进行了排名比较,同时提供了

1 个月、3 个月、6 个月、1 年、2 年和

3 年的回报排名. 4.1.投连险总体回报率情况点评

2019 年4月份排名体系内账户共

213 个,全月投连险账户单月平均收益-0.21%.

2018 年4月至

2019 年4月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为-1.02%、 0.91%、 -2.55%、 0.20%、 -2.15% 、 -0.21%、 -3.45%、 1.23%、 -1.66%、 2.29%、 4.90%、 2.63%、-0.21%. 我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数,并将 其与沪深

300 指数做对比,

4 月份权益市场先涨后跌, 全月激进型投连险指数收益-0.40%, 沪深

300 指数收益率为 1.06%, 截止至

2019 年4月30 日, 激进型投连险指数收于 158.05 点,调整后的可比沪深

300 指数收于 73.29 点. 图4:激进型投连险指数走势图(2007.12-2019.04) 资料来源:华宝证券研究创新部截止日期:2019 年3月31 日4.2.各分类账户回报率情况点评

4 月,各类账户回报率排名见下表. 表4:2019 年4月各类账户收益 排名 账户分类

4 月平均回报率(%) 可比公募基金指数

4 月涨跌幅(%)

1 指数型 0.24 指数型基金指数 -1.14

2 混合激进型 -0.41 偏股混合型基金指数 -0.75

3 激进型 -0.40 普通股票型基金指数 -0.70

4 混合保守型 -0.61 偏债混合型基金指数 -0.33

5 增强债券型 -0.36 债券型基金指数 -0.50

6 全债型 -0.35 债券型基金指数 -0.50

7 货币型 0.16 货币市场基金指数 0.17 资料来源:华宝证券研究创新部,截止日期:2019 年4月30 日4.3.具体账户表现点评

0 20

40 60

80 100

120 140

160 180

200 激进型投连险指数(等权重) 沪深300指数 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 6/22 [table_page] 投连险月报

4 月份排名体系内账户共

213 个,其中有

118 个取得正收益,占比 55.40%.收益率 名列前列账户包括:泰康积极成长型(4.64%) 、汇丰积极进取型(3.74%) 、平安精选权 益(3.12%) 、 生命优选平衡型 (2.86%) 、 汇丰汇锋进取 (2.76%) 、 泰康创新动力型(2.47%) .

2019 年4月份投连险各分类单月业绩冠军如下表. 表5:2019 年4月份投连险各分类单月业绩冠军 所属分类 账户名称

2019 年4月收益(%)

2019 年4月收益排名

2019 年3月收益排名 排名 变化 所属公司 指数型 中德安联指数优势型 2.17 1/6 3/7 ↑ 中德安联 激进型 泰康积极成长型 4.64 1/53 15/53 ↑ 泰康 混合激进型 生命优选平衡 2.86 1/38 25/38 ↑ 生命 混合保守型 长生稳健增值型 1.94 1/22 4/22 ↑ 长生 增强债券型 华泰稳健型 0.09 1/22 19/22 ↑ 华泰 全债型 国寿稳健债券 0.11 1/12 10/12 ↑ 中国 货币型 恒安标准现金型 0.35 1/29 27/29 ↑ 恒安标准 类固定收益类 恒安标准灵活配置 1.09 1/31 1/31 ―― 恒安标准 资料来源:华宝证券研究创新部 图5:2019 年3月份投连险的风险和收益的匹配(%) 图6:2019 年4月份投连险的风险和收益的匹配(%) 资料来源:华宝证券研究创新部 资料来源:华宝证券研究创新部 表6:二级账户

4 月收益情况统计 一级分类 指数型 激进型 混合型 债券型 货币型 类固定 收益型 总计 二级分类 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 账户个数

6 53

38 22

22 12

29 31

213 均值(简单平均,%) 0.24 -0.40 -0.41 -0.61 -0.36 -0.35 0.16 0.33 -0.21 最大值(%) 2.17 4.64 2.86 1.94 0.09 0.11 0.35 1.09 4.64 最小值(%) -2.22 -7.58 -12.91 -4.20 -3.03 -1.01 -0.22 -0.06 -12.91 资料来源:华宝证券研究创新部 图7:获得各分类

4 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计 -5

0 5

10 15

20 25 指数型 激进型 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 货币型 类固定收益型 -15 -10 -5

0 5

10 指数型 激进型 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 货币型 类固定收益型 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 7/22 [table_page] 投连险月报 资料来源:华宝证券研究创新部 资料来源:华宝证券研究创新部 资料来源:华宝证券研究创新部 生命 优选 平衡 生命 精选 股票 生命 平衡 II 生命 平衡 I 生命 稳健 II 生命 增强 货币 生命 慧赢 2号 生命 慧富 3号 生命 进取 I 生命 稳健 I 生命 进取 II 4月2.86 1.61 0.75 0.36 -0.01 -0.01 -0.05 -0.06 -0.13 -0.39 -2.97 -3.00 -2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 生命人寿 ........