PDF《中国投连险分类排名（2018/01）》

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 分析师:李真 执业证书编号:S0890513110002

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电话: 021-20321304 中国投连险分类排名(2010/06-2010/12) 中国投连险分类排名(2011/1-2011/12) 中国投连险分类排名(2012/1-2012/12) 中国投连险分类排名(2013/1-2013/12) 2011/01/12:中国投连险

2010 年度排名 报告 2011/07/12:中国投连险分类排名半年报 2012/01/12:中国投连险

2011 年度报告 2013/01/24:2012 年中国投连险分类账 户排名年报 2013/01/30:保险资产管理行业

2012 年 度报告 2013/01/10:投连险

2012 年年度报告 2014/07/29:投连险

2013 年半年度报告 2015/02/03:投连险

2014 年年度报告 2016/02/11:投连险

2015 年年度报告 中国投连险分类排名(2016/01-2016/12) 中国投连险分类排名(2017/01) 中国投连险分类排名(2017/02) 中国投连险分类排名(2017/03) 中国投连险分类排名(2017/04) 中国投连险分类排名(2017/05-10) [table_main] 华宝财经评论类模板 投资要点: ?2018 年1月,投连险账户单月平均收益 1.55%.2017 年2月至

2018 年1月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为 1.02%、0.34%、 -0.21%、 -0.52%、 2.72%、 0.64%、 0.89%、 0.93%、 1.67%、 -0.63%、 0.72%、 1.55%. ?我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险 指数, 并将其与沪深

300 指数做对比,

1 月份激进型投连险指数收益 2.21%, 沪深

300 指数收益率为 6.08%,截止至

2018 年1月31 日,激进型投连险 指数收于 174.24 点,调整后的可比沪深

300 指数收于 80.08 点. ?从具体账户层面看,1 月份,排名体系内的

201 个账户中有 92%取得正 收益.收益率名列前列账户包括:恒安标准成长型(7.91%) 、恒安标准进 取型(6.56%) 、光大永明指数型(6.46%) 、太平动力增长型(6.30%) 、 友邦内需精选组合(6.26%) . ?风险提示:市场波动风险等 相关研究报告 [table_subject]

2018 年03 月05 日 证券研究报告―投连险月度报告 中国投连险分类排名(2018/01) 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 内容目录 1. 华宝投连险分类的标准

3 2.

2018 年1月证券市场回顾.3 2.1. 海外市场概览

3 2.2. 国内市场概览

4 3. 中国投连险

2018 年1月分类排名

4 3.1. 投连险总体回报率情况点评

4 3.2. 各分类账户回报率情况点评

5 3.3. 具体账户表现点评.5 4. 附表:华宝投连险分类排名

8

图表目录 表1:投连险华宝分类标准

3 表2:国际主要指数

1 月表现.4 表3:中国市场主要指数表现.4 表4:2018 年1月各类账户收益

5 表5:2018 年1月份投连险各分类单月业绩冠军.5 表6:二级账户

1 月收益情况统计

6 图1:激进型投连险指数走势图(2007.12-2018.01)5 图2:2017 年12 月份投连险的风险和收益的匹配(6 图3:2018 年1月份投连险的风险和收益的匹配(6 图4:获得各分类

1 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计.6 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 由于保监会关于

2017 年12 月的保险业数据尚未公布,本次月报仅对

2018 年1月投连 险产品的收益情况进行分析. 1.华宝投连险分类的标准 我们根据不同的风险收益结构,将国内现有的投连险品种进行了两级分类.其中,一级 分类有

6 类,分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型,以及类固定收益类(2014 年8月期新增) . 二级分类共有

8 类, 将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型, 将债券型细分为增强债券型和全债型. 我们的数据来源于相关公司网站公开数据以及与相关公司的直接沟通.其中,某些投连 险品种并不能完全符合我们的分类标准,或者可能存在历史分红等情况,我们的处理方法是 通过电话、邮件和相关公司网站等途径核实后,尽可能进行合理的划分. 基于上述分类,我们也对现有市场中的产品进行了编码处理,并根据不同分类,对同一 类的产品进行了排名比较. 表1:投连险华宝分类标准 一级分类 二级分类 分类标准 按权益投资分 按投资股票基金比例分 指数型 指数型 采取指数化策略 指数化策略 激进型 激进型 权益配置比例在 70%以上 80%以上 混合型 混合激进型 权益配置比例在 40-70% 50%-80% 混合保守型 权益配置比例在 40%以下 20-50% 债券型 增强债券型 可投债券型基金,或者少量权益类投资 20%以下 全债型 不投资权益,仅投资于债券和货币市场 80%债券 货币型 货币型 投资于货币市场比例在 80%以上 80%货币市场 类固定收益型 类固定收益型 投资范围包括债权计划、不动产计划以及 固定收益类信托计划等非标准化资产 ―― 资料来源:华宝证券研究创新部 注:上述两大分类标准满足其中的一个即可 2.2018 年1月证券市场回顾 2.1.海外市场概览

2018 年1月国际主要指数表现如下所示: 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 4/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 表2:国际主要指数

1 月表现 股票指数

1 月涨跌幅 美国:道琼斯工业指数 5.79% 英国:富时

100 指数 -2.01% 日本:东京日经

225 指数 1.46% 香港:恒生指数 9.92% 资料来源:华宝证券研究创新部,Wind 资讯 数据日期:2018 年1月1日至

2018 年1月31 日2.2.国内市场概览

2018 年1月中国市场主要指数表现如下表. 表3:中国市场主要指数表现 指数

1 月涨跌幅 沪深

300 指数 6.08% 中证

500 指数 -0.98% 中债总指数 -0.13% 中债企业指数 -0.07% 中债国债指数 0.10% 资料来源:华宝证券研究创新部,Wind 资讯 数据日期:2018 年1月1日至

2018 年1月31 日3.中国投连险

2018 年1月分类排名 我们将

2015 年初至最新的投连险回报数据进行了排名比较, 同时提供了

1 个月、

3 个月、

6 个月、1 年、2 年和

3 年的回报排名.从最近几个月的数据可见,投资账户的风险和收益的 匹配较为清晰. 3.1.投连险总体回报率情况点评

2018 年1月,投连险账户单月平均收益 1.55%.2017 年2月至

2018 年1月可获取数 据的相关投资账户总体平均回报率分别为 1.02%、 0.34%、 -0.21%、 -0.52%、 2.72%、 0.64%、 0.89%、0.93%、1.67%、-0.63%、0.72%、1.55%. 我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数,并将其与 沪深

300 指数做对比,

1 月份激进型投连险指数收益 2.21%, 沪深

300 指数收益率为 6.08%, 截止至

2018 年1月31 日,激进型投连险指数收于 174.24 点,调整后的可比沪深

300 指数 收于 80.08 点. 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 图1:激进型投连险指数走势图(2007.12-2018.01) 资料来源:华宝证券研究创新部截止日期:2018 年1月31 日3.2.各分类账户回报率情况点评

1 月,各类账户回报率排名见下表. 表4:2018 年1月各类账户收益 排名 账户分类

1 月平均回报率(%) 可比公募基金指数

1 月涨跌幅(%)

1 指数型 5.42 指数型基金指数 1.79

2 混合激进型 2.44 偏股混合型基金指数 1.45

3 激进型 2.21 普通股票型基金指数 0.75

4 混合保守型 1.65 偏债混合型基金指数 1.01

5 增强债券型 0.78 债券型基金指数 0.63

6 全债型 0.45 债券型基金指数 0.63

7 货币型 0.34 货币市场基金指数 0.29 资料来源:华宝证券研究创新部,截止日期:2018 年1月31 日3.3.具体账户表现点评 从具体账户层面看,1 月份,排名体系内的

201 个账户中有 92%取得正收益.收益率名 列前列账户包括:恒安标准成长型(7.91%) 、恒安标准进取型(6.56%) 、光大永明指数型 (6.46%) 、太平动力增长型(6.30%) 、友邦内需精选组合(6.26%) ,2018 年1月份投连险 各分类单月业绩冠军如表 7. 表5:2018 年1月份投连险各分类单月业绩冠军 所属分类 账户名称

2018 年1月单 月收益(%)

2018 年1月收益排名 2017年12月 收益排名 排名 变化 所属公司 指数型 光大永明指数型 6.46 1/6 4/6 ↑ 建信人寿 激进型 恒安标准进取型 6.56 1/53 39/55 ↑ 泰康人寿 混合激进型 恒安标准成长型 7.91 1/36 1/34 ― 恒安标准 混合保守型 陆家嘴国泰平衡型 4.98 1/19 19/19 ↑ 恒安标准 增强债券型 中宏灵活配置型 2.78 1/21 19/21 ↑ 生命人寿 全债型 泰康五年定期保证收益 0.93 1/12 11/12 ↑ 招商信诺 货币型 泰康货币避险型 0.72 1/28 19/28 ↑ 太平人寿

0 20

40 60

80 100

120 140

160 180

200 激进型投连险指数(等权重) 沪深300指数 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 6/19 [table_page] 华宝投连险月度报告 类固定收益类 恒安标准灵活配置 1.31 1/27 17/27 ↑ 光大永明 资料来源:华宝证券研究创新部 图2:2017 年12 月份投连险的风险和收益的匹配(%) 图3:2018 年1月份投连险的风险和收益的匹配(%) 资料来源:华宝证券研究创新部 资料来源:华宝证券研究创新部 表6:二级账户

1 月收益情况统计 一级分类 指数型 激进型 混合型 债券型 货币型 类固定 收益型 总计 二级分类 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 账户个数

6 53

36 19

21 12

28 26

201 均值(简单平均,%) 5.42 2.21 2.44 1.65 0.78 0.45 0.34 0.39 1.55 最大值(%) 6.46 6.56 7.91 4.98 2.78 0.93 0.72 1.31 7.91 最小值(%) 2.62 -7.77 -0.35 -0.75 -0.29 0.04 -0.24 -0.07 -7.77 资料来源:华宝证券研究创新部 图4:获得各分类

1 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计 资料来源:华宝证券研究创新部 资料来源:华宝证券研究创新部 -6 -4 -2

0 2

4 6 指数型 激进型 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 货币型 类固定收益型 -6 -4 -2

0 2

4 6

8 10 指数型 ........