编辑: kr9梯 | 2019-07-15 |
17 年业绩预告总结:继续维持高增,分 化明显,园林、水处理、监测展现高景 气2018-02-05 环保持仓已降至三年来最低,风雨中待 柳暗花明 2018-01-29 -26% -18% -10% -2% 6% 14% 22% 2017-03 2017-07 2017-11 环保及公用事业 沪深300 行业周报/环保及公用事业
2 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 内容目录 1. 本周核心观点.4 1.1. PPP 持续规范带来项目质量提升,环保板块蓄势待发
4 1.1.1.
3 月末财政部 PPP 库项目数、投资额自
2016 年以来首次环比回落,PPP 高增转 平飞.4 1.1.2. 落地率提升至历史最高水平,规范提升项目整体质量
4 1.1.3. 入库严监管背景下,污染防治与绿色低碳项目稳步推进
5 1.1.4. 官方清库数据公布,54 号文接棒
92 号文规范示范项目.5 1.1.5. 环保板块投资建议:蓄势待发,业绩为王
6 1.2. 持续把握天然气产业链气源端相关机遇,聚焦储气+气源.7 1.3. 投资组合.8 2. 行业要闻.8 2.1. 生态环境部发文要求:健全防范人为干扰监测责任体系.8 2.2. 北京市印发《北京市
2018 年能源工作要点》8 2.3. 生态环境部召开部党组(扩大)会议,传达深入推动长江经济带发展座谈会精神.......
9 2.4. 财政部
54 号文进一步加强 PPP 示范项目规范管理.9 2.5. 能源局、 发改委印发 《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》
9 3. 上周行业走势.10 4. 公司动态.11 4.1. 公司重要公告
12 4.2. 定向增发.20 5. 投资组合推荐逻辑
21 6. 风险提示.22
图表目录 表1:投资组合 EPS 以及 PE
8 表2:项目(预)中标/签约/框架协议
12 表3:对外投资&
项目投资&
项目运行
12 表4:兼并收购&
资产重组
12 表5:高管减持&
解锁&
解禁.13 表6:停牌&
复牌.13 表7:股权增发&
债权融资&
其他融资
14 表8:股权质押&
担保.14 表9:业绩快报&
业绩预告
15 表10:其他.20 表11:环保公用上市公司增发情况.20 图1:财政部 PPP 库入库项目数量.4 图2:财政部 PPP 库入库项目金额(万亿元)4 图3:财政部 PPP 库17 年12 月底项目个数以及比例.5 图4:财政部 PPP 库18 年3月底项目个数以及比例.5 图5:防治污染支出以及财政支出占比稳步提升.6 行业周报/环保及公用事业
3 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图6:环保板块历年营收及增速.6 图7:环保板块历年扣非后归母净利润及增速
6 图8:环保板块 PEttm 历史水平
7 图9:不同行业 PE 估值水平
7 图10:各行业上周涨跌幅.10 图11:环保及公用事业各板块上周涨跌幅.11 图12:电力燃气上周涨幅前十.11 图13:电力燃气上周跌幅前十.11 图14:水务环保上周涨幅前十.11 图15:水务环保上周跌幅前三.11 行业周报/环保及公用事业
4 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 本周核心观点 1.1. PPP 持续规范带来项目质量提升,环保板块蓄势待发 1.1.1.
3 月末财政部 PPP 库项目数、 投资额自
2016 年以来首次环比回落, PPP 高增转平飞. 财政部 PPP 项目库
2018 年第一期季报公布,2018 年一季度新增项目
283 个、投资额
7472 亿元,截至
3 月末累计项目总数
7420 个、投资额 11.5 万亿元,均已完成物有所值评 价和财政承受能力论证的审核. 其中,