PDF《跟踪评级说明》

2011 年以来公司资产规模保持较快增长;

流动资产占比略有波动, 其中货币资金和其他应收款占比较大

2011 年以来公司资产规模保持较快增长,2011 年末及

2012 年3公司债券跟踪评级报告

7 月末,公司总资产分别为 1,179.49 亿元和 1,334.50 亿元.流动资产 占比略有波动, 2009~2011 年末及

2012 年3月末, 公司流动资产占总 资产比重分别为 46.73%、51.08%、49.11%和54.26%. 724.04 579.28 521.86 429.90 499.80 490.04 600.20 610.46

0 300

600 900 1,200 1,500 2009年末 2010年末 2011年末 2012年3月末 亿元

0 20

40 60

80 100 % 流动资产合计 非流动资产合计 流动资产占比 图42009~2011 年末及

2012 年3月末公司资产构成 公司流动资产主要由货币资金、其他应收款、预付款项、应收账 款和存货等构成.2011 年末,公司货币资金为 265.60 亿元,其中银行 存款 262.80 亿元,货币资金存量规模较大;

其他应收款为 121.68 亿元,主要是对煤矿投资及外部企业往来款,其中账龄在

1 年以内的占 比60.90%,3 年以上的占比 13.77%,已计提坏账准备 4.15 亿元;

预付 款项为 76.50 亿元,主要是预付的材料款和工程款等,其中账龄在

1 年以内的占比 69.40%,

3 年以上的占比 8.72%;

应收账款为 42.71 亿元, 已计提坏账准备 2.95 亿元;

存货为 53.60 亿元,主要是原材料和库存 商品.

2012 年3月末,公司其他应收款为 246.60 亿元,较2011 年末增 加124.92 亿元,主要是与其他单位的往来款增加所致;

应收账款为 92.21 亿元,较2011 年末增加 49.50 亿元,主要是应收的货款增加;

公司流动资产的其他主要科目变动不大. 货币资金 45.85% 预付款项 13.21% 存货 9.25% 其他应收款 21.01% 应收账款 7.37% 其他 3.31% 图52011 年末公司流动资产构成情况 公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产等构成,

2011 年末上述三项科目分别占公司非流动资产的 55.23%、20.83%和 公司债券跟踪评级报告

8 16.99%.

2011 年末, 公司固定资产为 331.48 亿元, 其中机器设备 176.44 亿元,房屋建筑物 137.06 亿元;

在建工程为 125.02 亿元,主要是矿 井开拓延伸、技改工程、职工住宅及宿舍等建设项目;

无形资产为 101.98 亿元,其中采矿权 75.00 亿元,土地使用权 26.97 亿元.2012 年3月末,公司非流动资产构成较

2011 年末变化不大. 2009~2011 年及

2012 年1~3 月, 公司存货周转天数分别为 47.60 天、33.98 天、19.25 天和 18.41 天,存货周转效率逐年提高,2011 年处于行业优秀水平

1 ;

应收账款周转天数分别为 27.47 天、20.27 天、 12.10 天和 18.70 天,2011 年处于行业优秀水平

2 .

2011 年以来公司负债规模继续扩大, 流动负债占比保持较高水平, 资产负债率继续上升;

有息债务有所增加,未来利息负担将增大

2011 年以来公司负债规模继续扩大,

2011 年末及

2012 年3月末, 公司总负债分别为 815.28 亿元和 954.18 亿元,流动负........