编辑: 黑豆奇酷 2019-07-01

223 223

223 223 利润总额

860 1,035 1,219 1,436 非流动资产合计

756 747

741 736 所得税

126 151

178 210 资产合计 3,144 4,068 5,150 6,419 净利润

734 883 1,040 1,226 短期借款

0 0

0 0 少数股东损益

125 150

176 208 应付票据

0 0

0 0 归属母公司净利润

610 733

864 1,018 应付账款

47 57

68 80 NOPLAT

675 854 1,008 1,189 预收款项

1 1

1 1 EPS(摊薄) (元) 8.48 10.20 12.02 14.16 其他应付款

94 94

94 94 一年内到期的非流动 负债

32 32

32 32 其他流动负债

418 418

418 418 主要财务比率 流动负债合计

592 602

613 625

2017 2018E 2019E 2020E 长期借款

91 91

91 91 成长能力 应付债券

0 0

0 0 营业收入增长率 10.3% 22.0% 18.0% 18.0% 其他非流动负债

5 5

5 5 EBIT 增长率 -1.7% 26.6% 18.0% 18.0% 非流动负债合计

95 95

95 95 归母净利润增长率 4.1% 20.3% 17.8% 17.8% 负债合计

687 698

708 721 获利能力 归属母公司所 有 者权 益2,302 3,035 3,899 4,917 毛利率 90.9% 90.9% 90.9% 90.9% 少数股东权益

154 304

481 688 净利率 51.0% 50.3% 50.2% 50.1% 所有者权益合计 2,456 3,339 4,380 5,605 ROE 26.5% 24.2% 22.2% 20.7% 负债和股东权益 3,144 4,037 5,088 6,326 ROIC 32.2% 28.4% 24.7% 22.3% 偿债能力 现金流量表 资产负债率 21.9% 17.3% 13.9% 11.4% 单位:百万元

2017 2018E 2019E 2020E 债务权益比 5.2% 3.8% 2.9% 2.3% 经营活动现金流 -625

851 1,002 1,175 流动比率 403.4% 551.4% 719.5% 908.9% 现金收益

675 859 1,009 1,188 速动比率 403.3% 551.3% 719.4% 908.8% 存货影响 -1

0 0

0 营运能力 经营性应收影响

20 -51 -51 -59 总资产周转率 0.5 0.4 0.4 0.4 经营性应付影响 -51

11 10

12 应收帐款周转天数

46 46

46 46 其他影响 -1,269

34 34

34 应付帐款周转天数

129 129

129 129 投资活动现金流 -280

37 37

37 存货周转天数

2 2

2 2 资本支出 -41 -1

0 0 每股指标(元) 股权投资

21 38

38 38 每股收益 8.48 10.20 12.02 14.16 其他长期资产变化 -260

0 0

0 每股经营现金流 -8.70 11.85 13.94 16.35 融资活动现金流 -214

3 7

11 每股净资产 32.03 42.23 54.24 68.40 借款增加

111 0

0 0 估值比率 财务费用

8 3

7 11 P/E

20 17

14 12 股东融资 -331

0 0

0 P/B

5 4

3 2 其他长期负债变化 -2

0 0

0 EV/EBITDA

15 12

10 9 资料来源:公司报表、华创证券 吉比特公司点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号5传媒组团队介绍 组长、首席分析师:谢晨 复旦大学经济学硕士,南开大学理学本科.曾任职于 SMG(上海文广)战略投资部.2013 年加入华创证券研究所.

2015、2016 连续两年入围新财富最佳分析师,2016 年金牛最佳分析师第五名. 联席首席分析师:李妍 复旦大学传播学硕士,武汉大学编辑出版学本科.曾任职于招商证券研究所.分获

2014 至2016 年新财富最佳分析师 评选第五名、第三名、第四名.2016 年加入华创证券研究所. 分析师:肖丽荣 北京大学管理学硕士,香港大学经济学硕士.曾任职于中信证券.2016 年加入华创证券研究所. 助理研究员:李雨琪 美国波士顿大学经济学硕士.2016 年加入华创证券研究所. 助理研究员:潘文韬 同济大学经济学硕士.曾任职于国金证券.2017 年加入华创证券研究所. 助理研究员:徐呈隽 复旦大学经济学硕士.2017 年加入华创证券研究所. 吉比特公司点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号6华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职务办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 申涛 高级销售经理 010-66500867 [email protected] 杜博雅 销售助理 010-66500827 [email protected] 广深机构销售部 张娟 所长助理、广深机构销售总监 0755-82828570 [email protected] 王栋 高级销售经理 0755-88283039 [email protected] 汪丽燕 高级销售经理 0755-83715428 [email protected] 罗颖茵 销售经理 0755-83479862 [email protected] 段佳音 销售经理 0755-82756805 [email protected] 朱研 销售助理 0755-83024576 [email protected] 上海机构销售部 石露 华东区域销售总监 021-20572595 [email protected] 沈晓瑜 资深销售经理 021-20572589 [email protected] 朱登科 高级销售经理 021-20572548 [email protected] 杨晶 高级销售经理 021-20572582 [email protected] 张佳妮 销售经理 021-20572585 [email protected] 沈颖 销售经理 021-20572581 [email protected] 张敏敏 销售助理 021-20572592 [email protected] 蒋瑜 销售助理 021-20572509 [email protected] 柯任 销售助理 021-20572590 [email protected] 何逸云 销售助理 021-20572591 [email protected] 吉比特公司点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号7华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深 300) 公司投资评级说明: 强推:预期未来

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