PDF《以电力为基础,工业及市政双驱动的水处理家》

2

1、环保水处理专家,从电力起步,向多方向拓展 巴安水务公司是一家专业的水处理设备系统集成服务商, 主营业务包括水处理系统集成 设备销售、相关运营维护服务、技术服务、土建安装服务等,业务全面覆盖凝结水、给水、再生水(中水)回用、排水等各个水处理领域. 公司从电力行业凝结水精处理业务起家,之后,凭借不断地创新和开拓,公司进入中水 回用、市政污水处理等多个领域,业务范围也从国内拓展至海外. ?

2003 年:公司获得首个空冷发电厂凝结水精处理项目;

?

2004 年:公司获得首个中水回用订单;

?

2006 年:公司获得首个城市污水处理厂项目;

?

2007 年:公司获得首个以城市污水为水源的全膜法锅炉补给水项目;

?

2009 年:公司获得首个直接出口的凝结水精处理项目;

?

2010 年:研制成功微滤成膜技术. 表1:巴安水务海外拓展的订单及项目情况 序号类别 项目名称 合同价格 执行状态

1 凝结水精处理 韩国斗山集团 CIREBON POWER PLANT(1* 69.5 万千瓦) US$1,978,305.30 已结束

2 凝结水精处理 印度 Hisar 电厂(2*60 万千瓦) 8,870,000.00 已结束

3 凝结水精处理 印度 DVC 拉古纳电厂一期(2*60 万千瓦) 10,600,000.00 已结束

4 油水分离器 约旦 SAMRA 联合循环电站 400,000.00 已结束

5 油水分离器 伊拉克东燃气发电厂 2,500,000.00 已结束

6 凝结水精处理树脂 伊朗 SAHAND 电厂 2,100,000.00 已结束

7 污泥脱水机 印度嘉佳发电厂(2*66 万千瓦) 1,965,000.00 已结束

8 凝结水精处理 印度尼西亚公主港电厂(3*35 万千瓦) US$1,450,000.00 执行中

9 凝结水精处理 RhSTPP-III (2*500MW) &

VSTPP-IV (2*500MW) CONDENSATE POLISHING PLANT US$961,000.00 执行中 资料来源:招股说明书,招商证券

2、本次拟公开发行

1670 万股,占发行后总股本 25.09% 公司在本次非公开发行前总股本为

5000 万股,此次拟公开发行

1670 万股,占发行后 总股本的 25.04%,公开发行后,公司总股本将增至

6670 万股. 公司的控股股东、实际控制人为公司董事长、总经理张春霖先生,持有公司 3513.7 万 股股份,占公司发行前总股本的 70.3%,占发行后总股本的 52.7%.张春霖先生具有

26 年的水处理经验,是公司发展的领头人.

3、募集资金用于扩大产能、提升研发能力,增加技术储备 公司本次拟公开发行股票

1670 万股,实际募集资金扣除发行费用后的净额将用于补充 营运资金、水处理设备系统集成中心建设、及研发中心等项目: 公司研究 敬请阅读末页的重要说明 Page

3 表2:募集资金项目投资构成 序号项目名称 投资总额 (万元) 拟用募集资金投入金额 (万元)

1 补充营运项目资金

7000 7000

2 水处理设备系统集成中心建设

7500 7500

3 研发中心建设

3278 3278 合计

17778 17778 资料来源:招股说明书,招商证券

4、公司近三年市政水处理比例不断提升,盈利能力增强 从2008 年至今,公司主营业务收入保持增长势头,其中,市政水处理收入占比不断提 升.从分业务的毛利率水平来看,工业水处理盈利能力相对稳定,市政水处理毛利率高 于工业水处理,且近三年呈不断提升趋势,促进了公司整体盈利能力的增强. ? 工业水处理:盈利能力较稳定,毛利率保持在 25%-30%左右. ? 市政水处理:盈利能力高于工业水处理,近三年毛利率不断提升. 图1:巴安水务近三年经营指标变动情况 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 营业收入 营业成本 管理费用 财务费用 投资收益 营业利润 净利润 (亿元)