PDF《美韩组队找回半导体优势,大陆崛起势不可挡》

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1 1 证券研究报告 行业研究/行业周报 2016年11月07日 电子元器件 增持(维持) 张J 执业证书编号:S0570515060001 研究员 021-28972073 lu.

zhang@htsc.com 1《电子元器件:电子表现强势,主推白马和 科技创新》2016.11 2《汇顶科技(603160):人机交互龙头 指纹 识别+NFC 双助力》2016.11 3《电子元器件:小米采用双曲面方案,手机 向颜值时代迈进》2016.10 资料来源:Wind,华泰证券研究所 美韩组队找回半导体优势, 大陆崛起势不可挡 电子行业周报(2016/11/06) 美韩组队找回半导体优势 大陆崛起势不可挡 中国政府投入

1 千亿美元到半导体市场,同时半导体的摩尔定律放缓让产业感到头 痛,都是美韩半导体产业面临的外部威胁.美国政府现在组建一个专家团体,将找出 国内外半导体产业的核心问题,并确认美国在半导体产业将维持领导地位.韩国也成 立 半导体希望基金 锁定技术研发,除了因应美产能、市占同步提升的竞争压力之 外,也是为了防范大陆力挺存储器产业可能带来的威胁. 软包电池将成为 NB 主流,拓宽国内 PACK 厂业务空间 软包电池即聚合物电池,与传统的锂离子电池相比具有体积小、重量轻、比能量高、 安全性高、设计灵活等优点.在消费电子进入颜值时代,消费者对轻薄和待机时间的 诉求强烈,传统的

18650 电池由于形状和外壳硬度的限制,对NB 外形、重量的制约 更多,对NB 内空间的利用率更低.根据我们近期产业链调研的结论,软包电池在 NB 市场的替代将成为趋势,国内的 PACK 大厂如欣旺达、德赛电池凭借在智能手机软包 电池市场的品牌、客户积累,已经受到国际知名 NB 大厂的青睐,迎来了切入其 NB 产 品供应链的良好时机,NB 电池这一

300 亿规模的高利润率市场将为国内 PACK 大厂创 造更广阔的成长空间,建议重点关注. 液晶电视持续高增长,面板供求紧张态势将持续至明年一季 根据 WitsView 数据,16Q3 全球液晶电视总出货量约

5715 万台,季成长达 14.4%,同 比增长 5.8%. 其中三星与 LGE 单季出货量各为

1130 万台与

710 万台, 依旧占据第

一、 二名,季成长为 6.6%与1.43%,中国品牌 TCL 位列第三,单季出货达

370 万台,季成 长42.3%,全年有望实现

2000 万台的目标.如我们之前观点,当千元级的大尺寸 TV 成为一冲动就能购买的产品,TV 作为家用显示方案的性价比凸显,WitsView 预估第 四季全球 LCD 电视出货量仍有 12.4%的季成长.在全球 LCD 产能出现大厂停产造成的 绝对收缩与平均尺寸增长造成的相对收缩情况下, 今年四季度乃至明年一季度供给紧 张的态势都有望持续,LG 和三星一致认为

17 年一季度的面板价格也不会大幅下跌. 液晶面板产业格局变迁进行时,苹果 NB 面板供应商迎来变局 苹果 13.3 寸、15.4 寸的 MacBook Pro 分别从

8 月份、10 月份开始量产,首度全面采 用IGZO 面板,由三星、LGD 供货,夏普的面板产品正在认证中,有望于明年下半年 进入供应链.至于 MacBook Air 的面板仍然沿用 a-Si,不过将停产 11.6 寸,13.3 寸 产品则持续生产, 由于液晶面板产业格局正在发生由韩国向中国大陆的转移, MacBook Air 面板的供应商除了 LGD 之外,新增了国产面板龙头京东方,在9月初已经取得苹 果认证,今年四季将小量出货.考虑到面板产能向高利润产品倾斜的转移,中低端 LCD 产品的竞争格局有望进一步优化,高位价格的持续性增强. 中国 MEMS 市场受汽车和消费电子带动,进程加速