PDF《中国国际航空股份有限公司》

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图表1. 国航的分支运营机构分布于中国北方 国航的分支运营机构分布于中国北方 国航的分支运营机构分布于中国北方 国航的分支运营机构分布于中国北方、 、 、 、西南 西南 西南 西南、 、 、 、华东和华南地区 华东和华南地区 华东和华南地区 华东和华南地区 主要地区运营机构名称 营业地 公司本部 北京首都机场 西南分公司(原西南航空) 成都双流机场 浙江分公司(原浙江航空) 杭州萧山机场 天津分公司 天津滨海机场 内蒙古分公司 呼和浩特市白塔机场 重庆分公司 重庆市 贵州分公司 贵阳市龙洞堡机场 西藏分公司 拉萨 上海基地 上海 广州基地 广州 深圳基地 深圳 资料来源:公司资料 与国泰航空互相持股 与国泰航空互相持股 与国泰航空互相持股 与国泰航空互相持股, , , ,结成了战略合作关系 结成了战略合作关系 结成了战略合作关系 结成了战略合作关系 国航是中国国内航空公司中首家与境外大型航空公司结成战略合作关系的 境内航空公司.目前,国航持有国泰航空 17.5%股份,而国泰航空持有国航 17.6%股份.国泰航空在香港注册,以香港为基地,主要股东为太古股份有 限公司(19.HK).国泰航空航线覆盖全球主要地区,旗下机队共有

115 架宽 体飞机. 目前双方的合作主要为在中国大陆、 香港、 澳门、 台湾的业务合作, 包括代码共享、航线合营、销售代理等.

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14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司报告 公司报告 公司报告 公司报告

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图表2. 国航的股东结构和主要下属公司 国航的股东结构和主要下属公司 国航的股东结构和主要下属公司 国航的股东结构和主要下属公司 资料来源:公司资料,招商证券(香港)公司 行业地位和前景展望 行业地位和前景展望 行业地位和前景展望 行业地位和前景展望 现有中国航空客运业格局 现有中国航空客运业格局 现有中国航空客运业格局 现有中国航空客运业格局: : : :三大公司实力接近 三大公司实力接近 三大公司实力接近 三大公司实力接近, , , ,三足鼎立 三足鼎立 三足鼎立 三足鼎立 中国民航业是政府高度管制的行业,国务院在

2002 实行民航体制改革,组 建了中国航空集团公司(下辖国航)、中国东方航空集团公司(下辖东航 (670.HK, 600115.CH))、中国南方航空集团公司(下辖南航(1055.HK, 600029.CH))三大集团公司.从机队规模、运输业务量上比较,三大航空集 团从成立到现在,实力都比较接近.

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图表3. 中国三大航空公司实力接近 中国三大航空公司实力接近 中国三大航空公司实力接近 中国三大航空公司实力接近( ( ( (2007 年数据 年数据 年数据 年数据) ) ) ) 运输飞机数量 (架) 运输周转总量 (百万吨公里) 航空业务收入 (人民币百万元) 全国(全行业) >

1,100 36,057 >

180,000 国航 220* 10,170 47,718 南航

332 9,250 53,297 东航

223 7,714 41,698 资料来源:公司资料,中国民用航空局 注释:*不含澳门航空 中航集团公司 中国航空(集团)有限公司 中国国航(753.HK, 601111.CH) 国货航 山东航空集团 深圳航空 中航兴业 澳门航空 山东航空(200152.CH) 国泰航空(293.HK) 100% 11.3% 40.4% 100% 51% 25% 25% 49.4% 22.8% 42% 76% 17.6% 国务院国资委 100% 17.5%