PDF《新城发展控股有限公司》

2 时点的评估价值存在差异,将对公司经常性损益产生影响. 此外,合、联营企业转子公司非公司单方面可控,其带来财务报表范围变动而 产生的投资收益存在不确定性,在未来年度间或有较大差异.

3、公司房地产开发项目的区域布局风险 截至

2018 年12 月31 日,公司位于

三、四线城市的存货占比为 61.44%.2018 年度及

2019 年一季度,公司在

三、四线城市的房地产合同销售额占比分别为 50.72%及59.51%.受调控政策持续影响,自2018 年下半年至

2019 年一季度,公 司

三、四城市房地产项目去化率同比有所下降. 鉴于

三、四线城市房地产开发销售业务可能受当地人口增速及居民可支配收入 整体相对偏低、购房政策调整等因素影响而波动较大,公司未来在

三、四线城市的 房地产开发及销售存在不确定性.

4、公司资金和现金流风险 由于业务规模持续扩张,公司

2016 年度至

2018 年度筹资活动产生的现金流净 流入分别为 66.39 亿元、189.70 亿元及 358.91 亿元;

经营活动和投资活动现金合计 净流出分别为 6.10 亿元、102.41 亿元及 161.96 亿元.截至

2018 年12 月31 日,公 司资产负债率为 84.57%,筹资活动产生的现金流持续增高及较高的负债率水平将 使公司持续发展面临一定的资金压力. 公司的经营活动和投资活动现金流出主要用于开发运营支出以及新增土地储备. 若公司现有项目受宏观经济、房地产市场形势等影响,无法实现足额的销售回款, 将影响公司的运营开发支出以及偿还贷款,对公司的生产经营活动造成不利影响.

5、本公告涉及内容并不构成公司对投资者的承诺,投资者应对此保持足够的 风险认识.

6、请投资者理性判断,注意投资风险.

2019 年4月2日,新城控股集团股份有限公司(以下简称 新城控股 或 公司 )收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于对新城控股集团股 份有限公司

2018 年年度报告的事后审核问询函》 (上证公函【2019】0410 号) (以3下简称 《问询函》 ) .公司收到《问询函》后高度重视,积极组织相关人员对《问 询函》所涉事项逐一核实,现就《问询函》相关问题回复如下:

一、关于公司利润情况

2018 年度公司的利润构成中,投资性房地产公允价值变动收益、财务报表范 围变动的投资收益占比较大.同时公司较高的资本化利息支出比重、较低的预期信 用损失率和新会计准则的采用,也是公司利润同比增长的主要原因.请公司补充披 露如下内容.

1、年报显示,2018 年公司的投资性房地产公允价值变动收益为 28.09 亿元, 同比增长 209.02%,占归母净利润的 26.78%.请公司补充披露: (1)结合投资性 房地产的区域分布特征,以及

2018 年房地产价格和土地价格的变化趋势,说明投 资性房地产公允价值大幅增长的合理性;

(2)公司利润快速增长是否具有可持续性, 并充分提示风险. 公司回复: 公司商业地产开发涉及的投资性房地产主要为综合性购物中心,即 吾悦广 场 .吾悦广场目前采用重资产和轻资产两种模式运营,重资产模式指由公司自主 投资、开发、建设并运营的吾悦广场,轻资产模式指由其他第三方开发建设,公司 通过收取商业管理服务费用,或租赁其他第三方持有的商业物业进行运营的吾悦广 场.公司现持有的投资性房地产主要为在重资产模式下运营的吾悦广场. (1)公司持有的投资性房地产区域分布情况 截至2018年12月31日,公司开业及储备的吾悦广场共计96座,其中采用重资产 模式运营的吾悦广场共计89座,具体区域分布如下:24座位于二线城市,45座位于 长三角地区的