PDF《退出成本 、信息和冲突》

20 元钱试验的进入 、 升级和退出决策 叫价次高者付其叫价给拍卖师的竞拍规则容易导致叫价前两位者 互相飙价, 因为叫价次高者要承担退出成本 .那么理性的人是不是根 本就不应该参加上述拍卖呢? 从理性选择的角度看 ,每一轮叫价的竞拍者相当于用其叫价做赌 注,赌 没有其他竞拍者愿意出更高的价竞拍 .如果甲明确地知道其 他竞拍者下一轮肯定都不会参加竞拍 ,那么他这一轮叫价是理性的选 择.所以一个理性的竞拍者甲即使清楚地知道这个拍卖中叫价前两位 者互相飙价的风险,但如果因为某种原因, 甲对 EP * i +1 的估计低于特定 值,甲会加入竞拍 .关键是判断如果自己加价后其他人会如何行为 .

6 社会学研究 2008.

1 尽管甲可能后来发现他的估计错误 ,但这并不意味着甲当时叫价 Bi 是 不理性的 .理性选择理论并不排斥理性人因为某些原因做出事后看不 理性的选择.同样, 其他竞拍者们也可能因为各种原因对他人出价的 可能性做过低估计而参加竞拍 ,导致竞拍价格逐轮上升 . 这里重点分析一下标价超出

20 元前后几轮的竞标情况: 甲乙互相 竞标, 甲叫了

19 元, 乙接着叫了 19.

5 元.甲此时如果不加到

20 元或 以上, 则甲必损失

19 元;

如果甲叫

20 元而乙不继续加价, 则甲分文无 损.两相比较, 如果甲对自己叫

20 元后乙叫价

20 元以上概率的估计 小于 0. 95( [

1 - (

20 -19)20] = 0. 95) ,甲就会为了减少损失叫价

20 元.接着乙又会面临类似的局面 : 如果乙不加价到 20.

5 元或以上, 则乙必 损失 19.

5 元,如果乙加价到 20.

5 元而甲不再继续加价 , 则乙只损失 0.

5 元.如果乙对甲继续加价 20.

5 元以上概率的估计小于 0. 95( [

1 - ( 20.

5 -19. 5)20] = 0. 95) ,乙就会为了减少损失叫价 20.

5 元…… 在这个拍卖钱试验中 ,20 元以下的加价竞拍行为可以理解为叫价 者为了争取

20 元与其叫价之间的差价收益进行赌博 ,

20 元及以上的 加价竞拍行为则可以理解为叫价者为了减少损失继续进行赌博 .这两 类行为都可以理解为一定约束条件下趋利避害的理性选择行为 . 那么这个竞拍过程最后为什么会停下来呢?① 答案在于参与竞拍的各方在每一轮标价出来以后获得了新的信 息,各方会相应调整对竞拍对手们下一轮加价竞拍的估计 .比如甲一 开始不知道乙愿意出多少钱竞拍.如果甲通过多轮竞拍发现只要自己 加价乙就坚决地继续加价 ,那么甲对于乙加价竞拍概率的估计就可能 会增大 .当这个估计大于套牢退出点时 ,甲就会选择退出.具体哪些 信息会影响甲的决策需要结合实际竞拍过程才能知道, 这不是能通过 逻辑分析得到答案的问题 .这些随着每一轮竞拍而产生的新信息属于 结论

1 中所说的 其他条件 . 由此也可以看出信息不仅对于解释人们参与竞拍特别是叫出超过

7 论文退出成本 、信息和冲突 ① 需要指出 , 如果没有对试验结束的相关规定( 如对竞拍总轮次或者竞拍总时间等的 限制) 或其他规则( 如竞拍者叫价时要把叫价存放于拍卖师处以备可能的支付需要) , 在 逻辑上 这个拍卖试验可能不会有最终结果 , 因为叫价前两位竞拍者可以无限次加价 下去 . 巴哲 曼的试验中被试们没有这么做可能是因为他们认为 如果这样做 违反某种 大家默认 的游 戏规则 . 如果不无限次竞拍下去 , 竞拍者就要考虑自己的实际支付能力 . 本文相 关的分 析假定存在某种规则使得竞拍者没有进行无限次加价的动机 .