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1 晨会纪要/证券研究报告 T_MNFocus 今日焦点: ?【策略评论】 策略数据周报(2011年10月31日) ?【行业评论】 011年家电行业三季报总结:行业增速放缓,期待龙头 增长 ?【行业评论】 银行业数据双周报点评 ?【行业评论】 煤炭电力数据周报(2011年10月31日) ?【公司评论】 三丰智能(300276):国内领先的智能输送成套设备提 供商 T_FFocus 财经要闻: ? 中国提高增值税和营业税起征点[路透] ? 资源税暂行条例实施细则今起执行[上海证券报] ? 20%?明年保障房开工套数下调[21世纪] ? 中国商务部公布明年钨、钼和锡等工业品出口配额[路透] ? 生物质能源?十二五?目标或年底前出台[中国证券报] ? 五大电企脱硝减排将立?军令状?[中国证券报] ? 人民币兑美元收报跌停[路透] ? 广交会二期对欧美成交微降[新华社] ? 兑付高峰临近 房地产信托承压[中国证券报] ? 宝钢称矿价拐点已现 矿石定价或将更灵活[第一财经日报] ? 小钢厂再度抬头 前三季度新增投资3700亿[经济观察报] ? 从10000降到7000 十二五继续淘汰小煤矿[21世纪] ? 中国电池工业协会:锂电池市场价格?虚热?[上海证券报] T_MNOldReport 近日出版的报告: ? 公司快报 金种子酒 《金种子酒:三季报超预期,新品推广顺利》 ? 行业分析 运输 《运输:业绩低于预期,憧憬改革前景》 ? 行业动态分析 信息技术 《信息技术:短期承压 长期向好》 ? 行业动态分析 有色金属 《有色金属行业周报:中国锌矿产能正在向中西部富集》 ? 公司快报 中金岭南 《中金岭南:房地产成为盈利的重要来源》 ? 行业数据产品 有色金属 《有色金属行业数据周报(2011年10月31日)》 ? 公司快报 保利地产 《保利地产:业绩锁定性强 开工增速高》 ? 公司快报 泸州老窖 《泸州老窖:专注主业,轻装上阵》 T_ReportDate 报告日期 2011-11-01 T_MarketInfo 指数 收盘 涨跌% 沪深

300 2695.

31 -0.51% 上证综指 2468.25 -0.21% 上证

180 5704.49 -0.54% 上证

50 1964.42 -0.52% 深圳综指 1040.93 0.49% 深圳

100 3752.48 -0.41% 中小板指 5923.82 0.66% 晨会联系人 T_Analyst 范妍 晨会纪要编辑 021-68765053 fanyan@essence.com.cn 执业证书编号 S1450511020012 晨会纪要 敬请阅读本报告正文后各项声明

2 T_MacroFocus 【宏观策略评论】 策略数据周报(2011 年10 月31 日) 程定华 021-68766193 chengdh@essence.com.cn 在这周的公开市场操作方面,央行投放

1010 亿,回笼

1200 亿,净回笼了

190 亿,是连续第三周的净回笼.在200 亿的票据发行中有

10 亿元的三个月票据和

190 亿元的一年期票据,收益率皆与上星期持平.利率方面, 虽然票据直贴有所下降,但是

7 天期的银行间拆借利率一周内上升了近

150 个BP,显示在银行票据业务趋向 正常化的同时揽存的压力继续存在.我们认为,在实质的政策出现之前,预调微调的政策预期对市场的推动较 为有限.证监会发布实施转融通办法,随着转融通业务的正式推出和扩展,高估值股票将会承受估值下行的压 力,同时由于大盘股可以出借,其价值却得到提升. 欧洲债务危机的处理符合市场预期,但是根治欧债问题任重而道远.这次的方案主要是通过银行的减记重组, 以及 EFSF 的杠杆化扩容来进行,这两项都是以吸引私人与外部资金作为手段的.除了债务的高企,现今的欧 元区还面对着经济的放缓, 这可能使得希腊等国降低债务占 GDP 比例的努力达不到预订的目标. 欧美和香港市 场的上涨是对极低估值的一种修正, 新兴市场的股市表现将会逊于欧美. 上周我们建议仓重的投资者不必急于 卖出,仓位低的投资者提高一些仓位.本周我们建议仓重的投资者降低仓位至中性,仓位轻的投资者等待适当 的时机. 目前我们仍然推荐盈利稳定的高股息组合. 年末如果流动性出现预期上的改善, 我们建议投资者关注快速消费 品、医药、新兴产业以及农业等非周期行业龙头. T_SCFocus 【行业公司评论】