PDF《中国：零售》

13 % Suning market share % Gome market share

561 4169

1684 1568

1073 0

500 1000

1500 2000

2500 3000

3500 4000

4500 2006

2007 2008

2009 2010

2011 2012 1H13 9M13 国美(未上市部分) 苏宁 国美(上市部分) 市场门店数 容量空间 1.7 1.8 1.5 1.4 1.4 1.4 1.3 1.2 1.7 1.1 1.6 1.5 1.6 1.7 1.5 1.2 7.5 6.9 6.3 6.1 6.5 6.1 5.8 5.8 10.4 9.1 8.5 9.5 8.4 8.6 9.4 6.8 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0

2005 2006

2007 2008

2009 2010

2011 2012 苏宁 国美 百思买 Yamada Denki

2014 年1月24 日 中国:零售

5 全球投资研究

图表 8: 苏宁、国美的转型方向有所不同,后续需重点监测的指标各异 资料来源:公司数据、高华证券研究

图表 9: 苏宁转型进展和效果监测指标表 资料来源:公司数据、高华证券研究 战略目标 核心监测财务指标 库存周转 其他定性监测指标 门店互联网化的进程 免费wifi覆盖、电子价签、商品二维码.1 3年底完成一线城市100家门店的互联网化 改造,14年预计改造300-350家.2013 年关闭200家左右门店,2014年关闭100 -120家门店. 门店互联网化的进程 wifi覆盖、门店商品全网比价、 互联网体验专区、商品组合等 .预计2014年关闭50家,开设 100家门店 线上线下同价的彻底程 度 商品二维码和电子价签的覆盖 商品经营能力和消费者研究 能力 库存周转能力、消费者数据挖 掘能力、ERP系统运行效率 开放平台的品牌组合 商户数量及其品牌组合 物流系统和效率的提升 新的LES系统取代SAP系统后物流效率的 提升 经营性现金流与销售额比重 苏宁 国美 一体两翼的互联网零售公司,打造020的全渠道经营模式和线上线 下的开放平台 线下门店的同店销售增速 线上流量的增长、转化率的提高 线下门店的同店销售增速 差异化产品的销售占比及毛利率 聚焦于家电品类的全渠道零售商 战略 门店入口 电商入口 O2O服务入 口 家庭互联网 入口 产品云:商 品开放平台 物流云:物 流资源开放 金融云:金 融解决方案 和增值服务 能力 数据云:IT 研发与大数 据 丰富品类 关键监测指 标 同价之后线 下门店客流 量、同店销 售增速等;

网购门店自 提比例;

门 店产品销售 结构、线下 门店员工的 激励机制变 化、线下员 工O2O推广 激励. 门店 功能的泛化 及效果 日均UV 、 PV 、 客户转化率、客 单价、毛利 率、SKU数 等指标 电商流量对 本地生活和 商旅频道等 流量的有效 互动及转化 家庭互联网 终端用户数 、家庭互联 网内容 平台入驻商 户数、品牌 组合、sku 数、GMV销 售流水、客 户体验 物流中心建 设进程、投入;

仓储、 分拣效率;

IT系统投入 效率;

库存 效率.配送 点和自提点 建设进展及 效果 用户数,交 易规模,沉 淀资金量 页面及购物 体验优化;

物流分拣配 送效率;

并发技术提升;

网站搜 索能力及速 度,排序、 筛选、推荐 能力.大数 据、云服务 SKU数、网 站流量,门 店客流量 物流中心建 成速度;

商 品仓储、拣选、配送效 率;

后台IT 系统的支撑 能力及效率 售后投诉率 、响应度、 服务满意度 开放平台推 出后用户数 及流量的增 长 优化服务体验 全渠道,布局流量入口 提升客户转化率、........