PDF《工业烟气治理服务商,净利润增速超 预期》

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9 虽然

2014 年公司的期间费用较

2013 年有上涨,但同期营业收入的幅涨更大,使得 同期的期间费用率从 18.61%下降到 2.00%.

2015 年上半年, 公司期间费用率仅为 1.17%, 期间费用率得到了较好的控制.

图表7:

2013 年-2015 年上半年公司期间费用(万元)

图表8:

2013 年-2015 年上半年公司期间费用率(%) 资料来源:wind、联讯证券 资料来源:wind、联讯证券

二、烟气治理项目经验丰富 在烟气治理行业,公司因资质齐全、项目经验丰富等优势具有一定市场竞争力.

(一)项目经验 公司近

2 年来实施了多起大型烟气治理项目,积累了丰富的工程项目和技术经验. 公司具有专业的工业烟气治理项目设计团队,一级注册结构工程师

1 人、注册公用 设备工程师(暖通空调)2 人、注册公用设备工程师(给水排水)2 人、注册电气工程师 (供配电)1 人.公司通过近一年来多个项目的成功实施积累了成熟的工程项目管理经 验,具有二级注册建造师

2 人.

(二)核心技术 公司自主开发了一套装置内烟气流场模拟的模型,能优化新增烟气治理装置的设备 选型和布局设置.同时公司通过专利权转让获得发明专利 烟气脱氮氧化物综合法 . 针对即将到来的脱硝催化剂失活高峰, 公司提前进行技术储备, 开展 SCR 脱硝催化 剂再生处置工艺的研究,该项目目前已从实验室试验阶段进入到工程实践阶段,再生后 的催化剂活性可以恢复到 90%以上.

(三)研发团队 公司设计、技术、研发部门有专职员工

19 人. 公司总经理张志鸿先生具有丰富工程、技术经验,参与或主持过多项烟气治理领域 实用新型和发明专利的研发工作.张志鸿先生在脱硝催化剂再生领域的研究建树可以为 公司脱硝催化剂再生工艺的研发和实施工作注入新活力.此外,公司为提前布局水处理 领域解决方案业务,聘任在该领域具有丰富工程项目经验和技术研发能力的左永福先生 -100

0 100

200 300

400 2013年2014年2015年1-6月 销售费用 管理费用 财务费用 -5

0 5

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20 2013年2014年2015年1-6月 销售费用率 管理费用率 财务费用率 综合费用率 汉唐环保(835217.OC)新三板公司研究. . . . . . . . . . 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com

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9 担任公司水处理研发工程师. 超净排放政策推动了 十三五 期间烟气治理设施的升级改造热潮,但是整个烟气 治理行业企业数量众多,行业竞争激烈,项目资源在不断向有巨额资金垫付能力、有技 术竞争力、有项目经验的企业聚集.汉唐环保稳步有序推进烟气治理工程项目,初步打 造了业内口碑. 公司在发展初期依托有实力合作伙伴开展业务, 在具备了 EPC 总承包业 务资格后,已于

2015 年9月签订了金额为 1.22 亿元的脱硝项目合同,显示了持续的拿 单能力. 脱硝催化剂再生技术成亮点, SCR 在我国烟气治理市场的占有率高达 90%, 预计在

2016 年脱硝催化剂失活将开始呈现爆发式增长.当前催化剂再生领域缺乏技术拉动力, 如果公司在该方向上有所突破,将赢得蓝海市场.

三、拓展业务领域,向综合环境服务商转型 公司于

2015 年6月取得环境工程(大气污染防治工程)专项乙级的工程设计资质 许可,可作为总承包商直接为客户提供和实施工业烟气治理解决方案.2016 年,公司不 断拓展新业务领域,投资、研发储备支持多元化发展.