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3、现金流量表主要数据(单位:元) 项目 2005年度 2004年度 2003年度 经营活动产生的现 金流量净额 35,752,135.39 -6,302,243.89 37,012,317.33 投资活动产生的现 金流量净额 -165,937,557.93 -45,927,725.54 -24,617,394.03 筹资活动产生的现 金流量净额 65,896,318.31 172,444,870.57 -7,775,511.00 现金及现金等价物 净增加额 -64,289,104.23 120,214,901.14 4,619,412.30

4、主要财务指标 项目 2005年度 2004年度 2003年度 每股净资产(元) 4.20 3.99 1.95 全面摊薄每股收益(元) 0.36 0.33 0.47 每股经营活动现金流量(元) 0.55 -0.10 0.82 每股净现金流量(元) -0.99 1.85 0.10 资产负债率(母公司)(%) 51.03 35.22 49.23 净资产收益率(%) 8.68 8.28 24.32 扣除非经常性损益后加权平均 净资产收益率(%) 8.73 13.42 27.68 -

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二、华星化工的发展前景 公司专注于化学农药的生产和销售,着力发展高效低残留农药,符合国家农 药产业扶持方向.

(一)农药行业的发展前景

1、国内农药供求概况 国内农药需求稳步增长.我国农药表观消费量由

1995 年的 24.79 万吨上升 至2005 年的 64.68 万吨,年复合增速 11.85%.与之对应,国内农药产量也持续 上升.目前我国已成为美国之后的第二大农药生产国,据国家统计局数据,我国 农药产量近

5 年持续增长,

2005 年产量已达 103.94 万吨, 年均增长率为 10.47%. (数据来源:石油和化学工业规划院)

2、农药需求增长仍将持续 得益于国家新农村政策及农民收入增加,农用资料的需求将持续增长. 粮食播种面积恢复性增长促使农药施用量持续增长. 农药需求量与粮食生产 (播种面积)呈正向相关性.国家 支农 政策效应已逐步体现――我国粮食产 量自

2003 年触底后已步入回升轨道,

2003、

2004、2005 年连续

3 年持续增长,

2005 年我国粮食产量达到 48,401 万吨,同比增长 6.26%.(数据来源:国家统计 局) 出口是农药需求的重要增长点.我国农药出口自

1994 年出口额首次大于进 口额后,连续

11 年保持强劲增长,年均增长率达到 22%.2005 年底我国农药出 口量已达 42.8 万吨,出口金额达到 140,022 万美元. (数据来源:石油和化学工 业规划院)

3、农药产品结构将大力调整 国内农药长期存在

3 个60%的不合理现象:杀虫剂占农药的 60%、有机磷 杀虫剂占杀虫剂的 60%、高毒有机磷杀虫剂占有机磷杀虫剂的 60%.2001 年以 来,受国家政策引导,除草剂、杀菌剂所占比例逐步提高.到2005 年底,除草 剂、杀虫剂占、杀菌剂三者比例已达 28.6%、41.8%、10.1%,但和全球农药产品 结构(除草剂 47%、杀虫剂 29%、杀菌剂 19%)相比,除草剂、杀菌剂比例明 显偏低. -

14 - 同时,农药产品结构向更符合环保要求发展.根据中华人民共和国农业部第

199 号公告《国家禁用、限用农药有关规定》 ,自2007 年1月1日起,撤销含有 甲胺磷等

5 种高毒有机磷农药的制剂产品的登记证,全面禁止甲胺磷、对硫磷、 甲基对硫磷、久效磷和磷胺

5 种高毒有机磷农药在农业上使用.2005 年国内生 产甲胺磷 6.7 万吨,对硫磷、甲基对硫磷、久效磷合计 2.3 万吨,磷胺已经停产,

5 种产品产量已占到杀虫剂总产量的 21%,其中 60%内销.未来二至三年内,上 述高毒农药退出将留下

100 亿元的需求缺口,并且随着环保要求不断提高,现存 其他有机磷类、氨基甲酸酯类或毒性较高品种将限制使用或逐渐退出市场.