PDF《福莱特玻璃 （6865.HK）》

4000 吨/天,2019 年底将达到

6290 吨(安徽工厂三 期和越南新工厂投产后). Company photos Company photos Company photos Company photos- - - -安徽工厂光伏玻璃生产Q窑炉区进料车间 安徽工厂光伏玻璃生产Q窑炉区进料车间 安徽工厂光伏玻璃生产Q窑炉区进料车间 安徽工厂光伏玻璃生产Q窑炉区进料车间 Page |

3 | PHILLIPCAPITAL HONGKONG RESEARCH Flat Flat Flat Flat Glass Glass Glass Glass Company Company Company Company Visit Visit Visit Visit Source: Phillip Securities Hong Kong Research 3, , , ,投资者会议纪要 投资者会议纪要 投资者会议纪要 投资者会议纪要 管理层代表: 董事长阮洪良,董事会秘书阮泽云,副总裁韦志明,安徽工厂现场负责人潘荣 观Company photos Company photos Company photos Company photos- - - -投资者交流会议 投资者交流会议 投资者交流会议 投资者交流会议 Source: Phillip Securities Hong Kong Research Q1, , , ,531 新政出来后 新政出来后 新政出来后 新政出来后, , , ,光伏玻璃行业的产能出清还是比较慢 光伏玻璃行业的产能出清还是比较慢 光伏玻璃行业的产能出清还是比较慢 光伏玻璃行业的产能出清还是比较慢, , , ,未来怎麽能出现 未来怎麽能出现 未来怎麽能出现 未来怎麽能出现 产能出清 产能出清 产能出清 产能出清? ? ? ? A:由於之前的产能还在,531 新政出台之初,行业景气度是感受到一些压力 的.其实从全球总体来看,全球今年的光伏装机量和去年比较差别不大,531 新 政带来的主要是心理上的恐慌.531 新政主要针对高能耗低效率的产能.中国的 Page |

4 | PHILLIPCAPITAL HONGKONG RESEARCH Flat Flat Flat Flat Glass Glass Glass Glass Company Company Company Company Visit Visit Visit Visit 光伏玻璃产能占全球产能 90%以上,2017 年中国光伏装机量为 100GW,2018 年 的装机量差不多也达 100GW.而且就算中国的量有减少,国外(如印度等国) 的量是增加的.如果行业产能下降,光伏玻璃的市价会上升.值得指出的是, 随著高端产品双玻光伏组件的应用的比例越来越高,对光伏玻璃的需求也是一 个支撑. Q2, , , ,公司产品成本构成 公司产品成本构成 公司产品成本构成 公司产品成本构成, , , ,能拆分一下吗 能拆分一下吗 能拆分一下吗 能拆分一下吗? ? ? ?产品采购会和中石化谈判吗 产品采购会和中石化谈判吗 产品采购会和中石化谈判吗 产品采购会和中石化谈判吗? ? ? ? A:我们的直接材料成本构成中,纯碱占 30-40%,其余成本为石英砂等.燃料 和电力费用占产品成本的 30%-40%.原材料的价格会随著市价而波动,我们会 选择在相对的价格低谷期分阶段地签一些长单,比如纯碱.同时也在开发新的 可靠稳定且更廉价的进口渠道. Q3: : : :公司认为 公司认为 公司认为 公司认为, , , ,下一代光伏玻璃技术的突破点会主要在哪里 下一代光伏玻璃技术的突破点会主要在哪里 下一代光伏玻璃技术的突破点会主要在哪里 下一代光伏玻璃技术的突破点会主要在哪里? ? ? ? A:我们认为下一代光伏玻璃技术的技术进步主要在大功率窑炉和双面发电和双 玻组件等方面.我们在这些方面的研发投入也比较大,安徽工厂就具备

1000 吨 的薄玻璃产能.我们也是国内第一家/全球第四家获得瑞士 SPF 认证的镀膜玻璃 的厂家. Q4: : : :双面光伏玻璃中 双面光伏玻璃中 双面光伏玻璃中 双面光伏玻璃中, , , ,2.5mm 比比比比3.2mm 的生产成本会降低多少 的生产成本会降低多少 的生产成本会降低多少 的生产成本会降低多少? ? ? ?厚度少 厚度少 厚度少 厚度少 20%, , , , 产品的单价 产品的单价 产品的单价 产品的单价, , , ,单位毛利成本的区别 单位毛利成本的区别 单位毛利成本的区别 单位毛利成本的区别? ? ? ?内外销的单价会有区别吗 内外销的单价会有区别吗 内外销的单价会有区别吗 内外销的单价会有区别吗? ? ? ? A:2.5mm 厚度乃厚玻璃和薄玻璃的临界点.低於 2.5mm 的光伏玻璃,如果厚 度越低,价格越高,因其生产难度越大.销售上 2.5mm 和3.2mm 两者的价格差 异不是很大,目前行业内做超薄玻璃的深加工能力(如镀膜等),配套能力要 求很高,所以价格自然上涨.外销的价格确实比内销的价格高,具体还是要看 客户对质量的要求怎样,许多国外客户对产品品质要求非常高,价格就比较 高,我们属行业第一梯的. Q5: : : :信义光伏玻璃成立的时间比福莱特玻璃晚 信义光伏玻璃成立的时间比福莱特玻璃晚 信义光伏玻璃成立的时间比福莱特玻璃晚 信义光伏玻璃成立的时间比福莱特玻璃晚, , , ,为什麽发展得更快 为什麽发展得更快 为什麽发展得更快 为什麽发展得更快, , , ,产能更 产能更 产能更 产能更 大大大大? ? ? ? A:信义光伏玻璃是从