PDF《CHINA SECURITIES RESE ARCH》

2 动作捕捉技术是 VR 产业隐形钥匙.4 核心在元器件和算法,内资正自下向上突破,科技巨头已悄然布局.7 未来盈利模式思考

9 相关上市公司

9 风险提示

10 A 股市场概览

11 海外市场概览

12 1 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 中小公司研究 中小公司动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明

图表图1:VR 产业未来空间巨大.2 图2:动作捕捉有助于解决两大痛点

2 图3:惯性传感器式动作捕捉系统

3 图4:光学式动作捕捉系统

3 图5:动作捕捉技术凭借双重身份,将有助于突破两大瓶颈.5 图6:动作捕捉与眩晕密切相关

6 图7: 理论最低延迟时间为 19.3ms.6 图8:动作捕捉技术大概率将统一人与 VR 系统的交互.6 图9:转换门槛导致内容基本是 3D 游戏和 CG 电影.7 图10: 成本降低带来内容数量和质量的提升.7 图11:解决方案提供商是供需之间的桥梁.8 图12:上证、中小板、创业板月度表现.11 图13:全市场行业一周涨跌幅

11 图14:中小板和创业板资金流入情况(单位:亿元)11 图15:中小板和创业板估值变化情况

11 图16:一周中小板行业涨跌幅(深证行业指数)11 图17:Wind 主题概念板块一周涨幅前

10 名.11 图18:标普

500、道琼工业、纳斯达克指数月度表现.12 图19:恒生指数 vs MSCI 香港中小盘.12 图20:美股行业一周涨跌幅(标准普尔美国行业指数)12 表1:五大技术路线特点各异

2 表2:消费级市场三巨头:任天堂、索尼和微软动作捕捉设备对比.4 表3:国际巨头在元器件或算法领域具有明显优势.8 表4:科技巨头悄然布局动作捕捉

9 表5:A 股上市公司动作捕捉业务一览.9 表6:海外市场新股发行

12 2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 中小公司研究 中小公司动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 主题机会展望:动作捕捉技术是 VR 产业隐形钥匙 近年来, 随着电子信息技术的进步和持续的资本投入,尤其是 Facebook 以20 亿美元的高价收购 Oculus VR 彻底引爆了蓄势多年的 VR 市场.VR 市场迎来了商业化热潮,上到科技巨头,下到初创公司,纷纷推出 VR 产品.VR 产业未来将重构人与世界的联系方式,想象空间巨大.然而由于眩晕感、内容稀少等痛点,VR 设备难 以实现普及.我们认为,动作捕捉技术将有助于解决这两大行业痛点,或许是 VR 产业的隐形钥匙.痛点即爆 点,可以预计,在诸多痛点解决之后,VR 产业将迎来真正的爆发. 图1:VR 产业未来空间巨大 图2:动作捕捉有助于解决两大痛点 资料来源:网络,中信建投证券研究发展部 资料来源:网络,中信建投证券研究发展部 动作捕捉技术正快速普及 动作捕捉是实时地准确测量、记录物体在真实三维空间中的运动轨迹或姿态,并在虚拟三维空间中重建运 动物体每一时刻运动状态的高新技术.动作捕捉最典型的应用是在 CG 制作等领域中对人物的动作捕捉,可以 将人物肢体动作或面部表情动态进行三维数字化解算,得到三维动作数据. 两大主流技术路线:专业未来看惯性,消费未来看光学 动作捕捉系统种类较多,按照技术原理主要可分为机械式、声学式、电磁式、惯性传感器式、光学式等五 大类,各类技术特点各异,分别有其适用范围.目前,惯性传感器式和光学式是目前较为主流的两种技术路线. 另外,近年来市面上出现了多种技术相结合的动作捕捉系统,如惯性与光学式结合. 表1:五大技术路线特点各异 类别 技术路线 优点 缺点 代表厂家和产品 机械式 依靠机械装置来跟踪和测量运动轨 迹 成本低,精度高,采样频 率高 动作表演不方便 X-1st 声学式 通过测量声波从发送装置到传感器 的时间差,确定距离 成本低 精度差, 实时性不高, 受噪声因素影响较大 Logitech、SAC 电磁式 发射源在空间产生按一定时空规律 分布的电磁场,接收传感器根据电 磁波判断距离 使用简单、鲁棒性和实时 性好 对金属物体敏感 Polhemus、Ascension