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桂林福达股份有限公司

2015 年非公开发行 A 股股票 申请文件反馈意见的回复 保荐机构(主承销商) 北京市西城区金融大街

35 号国际企业大厦 C 座2-6 层1中国证券监督管理委员会: 根据贵会于

2015 年7月23 日下发的 《中国证监会行政许可项目审查反馈意 见通知书》第151168 号《桂林福达股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈 意见》 (以下简称 反馈意见 )的要求,桂林福达股份有限公司(以下简称 福达 股份 、 公司 、 申请人 、 发行人 ) 与保荐机构中国银河证券股份有限公司 (以 下简称 保荐机构 、 中国银河证券 )根据《反馈意见》的要求对所列问题进行 了逐项落实、核查.

现将有关《反馈意见》的落实情况说明及回复如下:

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一、重点问题

(一)请申请人结合同行业可比上市公司及申请人自身经营情况说明申请人首 发上市当年及

2015 年一季度利润出现大幅下滑原因及合理性,本次非公开发行 是否有利于增强公司的持续盈利能力,是否符合《上市公司非公开发行股票实 施细则》第二条的规定,请保荐机构进行核查并发表核查意见. 回复: 公司

2014 年、2015 年一季度以及

2015 年上半年营业收入及归属于上市公 司股东的净利润变动情况如下表所示: 项目

2015 年1-6 月2015 年1-3 月2014 年度 金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动 营业收入 50,488.25 -21.58% 23,927.58 -20.69% 120,155.62 -2.25% 归属于上市公司 股东的净利润 3,057.04 -44.51% 692.85 -51.46% 10,929.62 -19.49% 由于截至本反馈意见回复公告日,同行业可比上市公司未披露

2015 年半年 报,而公司

2015 年上半年与第一季度利润出现大幅下滑原因基本一致,因此下 文仅就

2014 年及

2015 年一季度公司与同行业可比上市公司进行对比分析. 从整 体上分析,公司

2014 年度以及

2015 年度 1-3 月净利润同比下降幅度较大,主要 是由于我国汽车行业特别是中、重型货车行业出现一定程度的下滑,导致公司收 入同比下降,而公司经营杠杆、财务杠杆与同行相比较高,从而导致公司净利润 出现较大下滑,具体分析如下:

1、2014 年及

2015 年一季度汽车市场状况分析 公司产品主要配套于商用车市场,特别是以中、重型货车市场为主.据中国 汽车工业协会数据统计,2014 年,我国商用车产销分别为 380.31 万辆和 379.13 万辆,较2013 年分别同比下降 5.69%和6.53%;

2015 年1-3 月,我国商用车产 销分别为 89.15 万辆和 84.79 万辆,较2014 年同期分别同比下降 18.40%和19.50%. 单位:万辆

3 类别

2015 年1-3 月2014 年度 产量 销量 产量 销量 数量 同比变动 数量 同比变动 数量 同比变动 数量 同比变动 重型货车 15.49 -31.62% 13.46 -33.66% 74.75 -1.73% 74.40 -3.89% 中型货车 5.17 -26.61% 4.52 -32.30% 24.79 -13.16% 24.78 -13.60% 商用车 89.15 -18.40% 84.79 -19.50% 380.31 -5.69% 379.13 -6.53% 数据来源:中国汽车行业协会

2、2014 年及

2015 年一季度营业收入变化趋势

2014 年及

2015 年一季度,公司营业收入变化趋势如下所示: 单位:万元 项目

2015 年1-3 月2014 年度 金额 占比 同比变动 金额 占比 同比变动 主营业务收入 22,872.81 95.59% -21.85% 114,721.88 95.48% -2.40% 其他业务收入 1,054.77 4.41% 17.02% 5,433.74 4.52% 1.04% 营业收入 23,927.58 100.00% -20.69% 120,155.62 100.00% -2.25% 2014年, 公司营业收入同比降低2.25%, 其中, 主营业务收入同比降低2.40%;