PDF《AIA Group Limited》

2016年中期报告 股份代号:1299 AIA Group Limited i 截至2016年5月31日止六个月的中期业绩 友邦保险在2016年上半年缔造优秀增长 按固定汇率计算新业务价值增长37% 营运溢利增长强劲,派息渐进 友邦保险控股有限公司 (股份代号:1299) 董事会欣然公布集团截至2016年5月31日止六个月的未经审核综 合业绩.

新业务价值增长创新高 (按固定汇率基准计算) ? 新业务价值增长37%至12.60亿美元 ? 年化新保费上升31%至23.55亿美元 ? 新业务价值利润率增长2.4个百分点至52.7% 营运溢利增长强劲 (按固定汇率基准计算) ? 内涵价值营运溢利增长28%至28.96亿美元 ? 国际财务报告准则税后营运溢利上升14%至19.56亿美元 ? 国际财务报告准则每股营运盈利增长14%至16.34美仙 现金流和资本实力雄厚 ? 按固定汇率计算,期内创造的基本自由盈余增长12%至20.73亿美元 ? 扣除已派付的2015年末期股息后,自由盈余在上半年上升10%至82亿美元 ? 内涵价值权益为417亿美元;

内涵价值在上半年增加5%至401亿美元 ? AIA Co.按香港保险公司条例基准计算的偿付能力充足率为381%,已计入我们增持Tata AIA的股权所 支付的款项 渐进增派中期股息 ? 中期股息增加17%至每股21.90港仙 友邦保险集团首席执行官兼总裁杜嘉祺(Mark Tucker)先生表示: 「友邦保险在上半年缔造佳绩,新业务价值增长创新高,按固定汇率基准计算上升37%.友邦保险的业绩优 秀,彰显我们严格执行增长策略、营运模式稳健强韧,以及对建立长期高质素及可持续业务的承诺.尽管 环球宏观经济及资本市场环境不明朗,我们仍能缔造强劲及一贯的按年增长往绩.」 「就人寿保险而言,亚洲仍是全球最具吸引力和动力的地区.我们营运的市场继续展现可持续的经济增长, 加上可动用收入增加、人口结构和城市化进程的强劲趋势,以及保险渗透率偏低,使友邦保险稳占有利地 位,直接受惠於这些推动区内寿险业务显著及强健的增长动力.我们拥有高度多元化及稳健强韧的业务模 式,加上领先市场的品牌和财务实力,使我们尽享优势把握良机.」 「我们仍然专注於执行策略性首要任务,旨在扩大覆盖围及提高专属代理和夥伴分销渠道的效益.我们将 继续发掘创新方式,以扩阔我们的产品系列,并为客户提供他们所需至关重要的保障及储蓄支持.」 「董事会宣布在2016年增派中期股息17%,再度反映友邦保险的财务表现强劲,以及我们对集团的未来前景 充满信心.我们贯彻执行策略,配合区内强劲的基本因素,将使我们能够继续为股东缔造可持续的价值.」 ii 友邦保险简介 友邦保险控股有限公司及其附属公司 (统称 「友邦保险」 或 「本集团」 ) 是最大的泛亚地区独立上市人寿保险 集团,覆盖亚太区内18个市场,包括在香港、泰国、新加坡、马来西亚、中国、韩国、菲律宾、澳洲、印尼、台湾、越南、新西兰、澳门和汶莱拥有全资的分公司及附属公司、斯里兰卡附属公司的97%权益、印 度合资公司的49%权益,以及在缅甸和柬埔寨的代表处. 友邦保险今日的业务成就可追溯近一世纪前於上海的发源地.按寿险保费计算,集团在亚太地区 (日本除 外) 领先同业,并於大部分市场稳占领导地位.截至2016年5月31日,集团总资产值为1,810亿美元. 友邦保险提供一系列的产品及服务,涵盖寿险、意外及医疗保险和储蓄计划,以满足个人客户在长期储蓄 及保障方面的需要.此外,本集团亦为企业客户提供雇员福利、信贷保险和退休保障服务.集团透过遍布 亚太区的庞大专属代理、夥伴及员工网络,为超过2,900万份个人保单的持有人及逾1,600万名团体保险计 划的参与成员提供服务. 友邦保险控股有限公司於香港联合交易所有限公司主板上市 (股份代号为 「1299」 ) ;

其美国预托证券 (一级) 於场外交易市场进行买卖 (交易编号为 「AAGIY」 ) . iii 财务概要 业绩摘要 百万美元,除另有说明外 截至2016年 5月31日止 六个月 截至2015年 5月31日止 六个月 按年变动 (固定汇率) 按年变动 (实质汇率) 新业务价值 新业务价值 1,260

959 37% 31% 新业务价值利润率 52.7% 50.2% 2.4个百分点 2.5个百分点 年化新保费 2,355 1,878 31% 25% 内涵价值营运溢利 内涵价值营运溢利 2,896 2,352 28% 23% 每股内涵价值营运盈利 (美仙) 24.20 19.65 28% 23% 国际财务报告准则盈利 税后营运溢利 1,956 1,798 14% 9% 总加权保费收入 10,332 9,633 13% 7% 每股营运盈利 (美仙) - 基本 16.34 15.02 14% 9% - 摊薄 16.31 14.97 14% 9% 股息 每股股息 (港仙) 21.90 18.72 不适用 17% 百万美元,除另有说明外 於2016年 5月31日於2015年11月30日 变动 (固定汇率) 变动 (实质汇率) 内涵价值 内涵价值权益 41,657 39,818 4% 5% 内涵价值 40,069 38,198 5% 5% 自由盈余 8,249 7,528 8% 10% 每股内涵价值权益 (美仙) 345.72 330.49 4% 5% 权益及资本 股东分配权益 28,203 26,705 5% 6% AIA Co.香港保险公司条例偿付 能力充足率 381%(1) 428% 不适用 (47)个百分点 (1) 已计入友邦保险增持Tata AIA的股权至49%所支付的款项. 按分部划分的新业务表现 截至2016年 5月31日止六个月 截至2015年 5月31日止六个月 新业务价值变动 百万美元,除另有说明外 新业务 价值 新业务 价值 利润率 年化 新保费 新业务 价值 新业务 价值 利润率 年化 新保费 按年变动 (固定汇率) 按年变动 (实质汇率) 香港

537 52.9%

988 335 59.6%

540 60% 60% 泰国

175 80.9%

216 183 71.5%

256 4% (4)% 新加坡

152 71.1%

214 142 62.9%

225 10% 7% 马来西亚

90 55.7%

159 78 55.4%

138 30% 15% 中国

278 86.8%

321 187 84.8%

220 56% 49% 韩国

16 16.7%

94 23 17.5%

132 (24)% (30)% 其他市场

120 32.5%

363 115 31.2%

367 10% 4% 小计 1,368 57.3% 2,355 1,063 55.8% 1,878 34% 29% 为符合额外香港准备金及 资本要求所作调整 (35) 无意义 无意义 (48) 无意义 无意义 无意义 无意义 未分配集团总部开支的 税后价值 (73) 无意义 无意义 (56) 无意义 无意义 无意义 无意义 总计 1,260 52.7% 2,355

959 50.2% 1,878 37% 31% iv 附注: (1) 友邦保险集团首席执行官兼总裁杜嘉祺(Mark Tucker)先生已於2016年7月28日主持分析师及投资者简报会. 简报会网上直播存档及投影片已上载於友邦保险网站: http://investors.aia.com/phoenix.zhtml?c=242118&

p=irol-presentations (2) 除另有说明外,所有数字均以实际申报货币 (美元) 呈列,并按实质汇率计算.固定汇率变动乃以固定平均汇率计算2016年上 半年和2015年上半年的数字,惟资产负债表项目则以固定汇率计算2016年5月31日及2015年11月30日的数字. (3) 除另有说明外,变动以按年基准列示. (4) 中期业绩的内涵价值基础所用的长期经济假设与於2016年2月25日刊发截至2015年11月30日止的2015年度全年业绩初步公告 所载一致.内涵价值基础所用的非经济假设则以2015年11月30日所用者作基准,并作出适当更新以反映友邦保险对所观察到 的最新经验的观点. (5) 新业务价值根鄣笔彼视玫募偕杓扑,惟未扣除非控股权益应占金额.在2016年上半年及2015年上半年,非控股权益 应占新业务价值分别为900万美元及1,100万美元. (6) 新业务价值包括退休金业务.年化新保费及新业务价值利润率不包括退休金业务. (7) 除另有说明外,所列示的国际财务报告准则税后营运溢利及每股营运盈利已扣除非控股权益. (8) 香港是指於香港及澳门的业务;

新加坡是指於新加坡及汶莱的业务;

而其他市场是指於澳洲、印尼、新西兰、菲律宾、斯里兰 卡、台湾、越南及印度的业务.我们於印度的合资公司的业绩乃采用权益会计法计算.为求清晰起见,总加权保费收入、年化 新保费及新业务价值不包括来自印度的任何贡献. (9) 诚如我们较早前在2015年报财务报表附注48及49指出,友邦保险自2015年12月1日起修订营运溢利的定义以及房地产会计政 策,故已对2015年的财务资料作出调整以资反映. (10) 本文件所载友邦保险的财务资料乃根2016年上半年的未经审核中期简明合并财务报表及内涵价值补充资料为基础.

1 目录 页次 财务及营运回顾

2 财务回顾.2 业务回顾.18 风险管理.32 企业管治

33 遵守企业管治守则

33 遵守标准守则

33 董事资料变动

33 其他人士於股份及相关股份中持有的权益及淡仓

34 董事及首席执行官於股份及相关股份中持有的权益及淡仓

36 购买、出售及赎回本公司证券.36 以股份为基础的报酬

37 财务报表

41 独立审阅报告

41 中期合并收入表.42 中期合并全面收入表

43 中期合并财务状况表

44 中期合并权益变动表

46 中期简明合并现金流量表

48 未经审核中期简明合并财务报表附注

50 内涵价值补充资料

102 股东参考资料

124 词汇.126

2 财务及营运回顾 友邦保险是最大的泛亚地区上市人寿保险集团,业务遍布亚太区内18个市场.我们的绝大部分保费以当 地货币收取,且我们密切配对我们的当地资产及负债以尽量减低外汇变动的经济影响.由於我们以美元呈 报,因此本集团所呈报的合并数字会受到货币换算而有所影响.除另有说明外,我们按固定汇率提供增长 率及对营运表现作出评述,以更清晰地说明近期外汇波动时相关业务按年的表现. 财务回顾 摘要 友邦保险取得卓越佳绩,我们的各项主要营运财务指标均录得全面增长.我们取得创纪录的新业务盈利能 力增长、并录得营运盈利显著上升以及创造了强劲的相关自由盈余.我们上半年的进展反映了我们强劲的 营运表现、强韧的业务模式及我们执行增长策略时所秉持的审慎理财原则. 新业务价值上升37%至12.60亿美元.这全赖有效的 「最优秀代理」策略,令我们大幅提升活跃代理的生 产力、活跃代理人数增加、以及夥伴分销渠道录得的优异表现.受惠於我们过往数年承保具有盈利性的新 业务,加上高质素产品组合以及我们专注於保险及收费盈利,国际财务报告准则税后营运溢利上升14%至19.56亿美元.由於优秀的新业务增长加上我们积极主动管理有效保单组合所产生的正面营运经验所推动, 内涵价值营运溢利亦上升28%. 於2016年5月31日,内涵价值权益较2015年底增加5%至416.57亿美元.自由盈余亦较2015年底增加10% 至82.49亿美元,已反映向股东派付增加的2015年末期股息. 我们於印度合资公司Tata AIA Life Insurance Company Limited (Tata AIA)的股权於2016年上半年由26% 增至49%.我们在扣减就此股权增加的付款后,AIA Co.的偿付能力充足率依然强劲,维持於381%. 按照我们审慎、可持续及渐进的派息政策,董事会已宣派中期股息每股21.90港仙,较2015年中期股息增加 17%,反映我们强劲的财务表现以及我们对友邦保险的未来充满信心. 2016年上半年的财务表现再度证明了友邦保险在市场周期中有能力实现盈利性增长,同时体现我们的渐进 派息政策.尽管我们也受到资本市场波动影响,但我们仍然通过专注於承保新业务及盈利来源的质素,继 续受益於维持盈利性增长的策略.这为我们继续取得盈利性新业务增长及增加我们股东的回报奠定了坚实 的基础. 价值增长 於2016年上半年,新业务价值上升37%至12.60亿美元.我们专注於承保能产生可观资本回报的业务,以提 升股东价值,而非仅为提高市场份额或利润率而管理业务.与2015年上半年相比,我们的各市场分部 (泰 国及韩国除外) 均录得双位数的新业务价值增长,这是友邦保险的新业务价值於上半年首次超过10亿美元.

3 年化新保费增加31%至23.55亿美元.於2016年上半年,新业务期缴保费增长37%并占总体年化新保费的................