PDF《五矿期货钢材早评 2014-9-11》

rb:元/吨 现货主流 价 相比上一 日 折合盘面 1月基差 9月基差 上海-天津 广州-沈阳 天津

2800 -60

3017 237

194 -70

10 上海

2730 -20

2814 34 -9 13年9月最小 13年9月最小 杭州

2810 -20

2897 117

74 -50

260 南京

2830 -30

2918 138

95 13年9月最大 13年9月最大 广州

3020 -10

3020 240

197 100

340 沈阳

3010 -30

3253 473

430 HC:元/吨 现货主流 相比上一 折合盘面 10月基差 天津

2980 -50

3070 94 空头趋势尚未结束 市场焦点:(1)8月份的社会融资数据或大幅低于预期;

(2)钢厂的库存压力尚未释放;

(3)部分海外矿山产量 收缩,但国内仍不见产量收缩.

(4)当前的资金问题仍影响着盘面. 铁矿石: 1.市场情绪:9月10日,进口矿港口现货唐山港口和天津港口的部分低品矿补跌5-15元/吨,国产矿弱稳,其中邯邢 局矿补跌35元/吨(不含税).远期船货成交清淡,平台成交价继续小幅下跌,钢厂仍观望为主.普氏62%指数,83 美元/吨(-0.25) 2.现货贸易价差:PB粉远期价格与港口现货价格升水1.2元/吨(-13.8),远期矿价跌幅较大.内外现货矿差为 1.529(0)元1%品位/干吨,该价差仍处于中等水平. 3.海运费:9月10日,BCI指数上涨6,连续4日上涨,当前BCI指数不能预示后期的铁矿石到货量会加大. 4.内外盘价差和结构:大商所1月贴水新交所掉期56(-7)元/吨,贴水幅度继续小幅回落,若持有买连铁抛新交 所掉期1月,则持有.掉期2014Q4贴水于2015Q1. 5.交割和仓单:仓单将交割,参与意义不大. 5.技术形态和策略:i1501 剩余空单持有,在590-601的区间内仍可以小幅加空. 螺纹钢: 1.市场情绪:9月10日,螺纹钢全国市场价格继续暴跌,华北地区大幅补跌,成交量低位. 2.盈利和价差:华东市场4周原材料库存的现货生产盈利4,1501盘面利润12,钢厂利润继续大幅萎缩.螺纹现货与 热卷的价差-180(-10),螺纹现货与唐山钢坯价差537(-12),华北市场螺纹如我们预期补跌,但是仍未结束. 主力螺纹期货与钢坯的价差为430(+62),唐山普通方钢价格2530(-50).华东与华北的价差-30(+60),当前 市场价格仍是华东主导,华南和东北的价差10(+20).从当前的品种价差和地区价差看,当前就螺纹跟钢坯的价 差仍较大,其余尚可. 3.仓单和结构:上期所仓单持平5715吨.短期结构转变为近弱远强的升水结构,抛1410 买1501剩余部分头寸继续 持有观望. 4.技术形态和策略:rb1501 短期处于下跌中继,原有空单继续持有,行情可以直接下行,也可能再度上涨至2826 一线. 热轧卷板: 1.9月10日,热卷板津沪粤价格弱势,成交清淡. 2.仓单和结构:天津地区现货价格报价升水期货4元/吨. 3.期货技术形态和策略:成交量和持仓量再度扩大,观望. 五矿期货钢材早评 2014-9-11 作者:孙巧灵,咨询

电话:0755-23982261 五矿视点 (1)之前的做空因素仍未改变. 焦点 所有数据为9月10日,或8月29日当周采集 上海

2980 -30

2980 4 杭州

3110 -30

3110 134 南京

3250 -20

3250 274 广州

3120 -30

3120 144 沈阳

3230 -20

3380 404 价差 环比 -180 -10

430 62

537 -12

707 -62 元/吨PB粉61.5% 麦克粉61% 纽曼粉62.5% 卡粉65% 混矿62% 承德精粉65%最低折合盘面 环比 日照港

614 609

625 734

615 615 -5 天津港

636 625

647 728

642 640 -5 连云港

625 620

636 745

628 628

0 青岛港

614 609

625 734

615 615

0 曹妃甸港

647 625