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金属日报

2019 年5月13 日星期一 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分

1 南华期货研究所 郑景阳 zhengjingyang@nawaa.

com 0571-89727544 投资咨询证: Z0014143 楼丹庆 loudanq@nawaa.com 0571-89727544 投资咨询证: Z0013356 助理分析师: 王泽勇 wangzeyong@nawaa.com 0571-89727544 王仍坚 wangrengjian@nawaa.com 0571-89727544 目录1.主要宏观消息及解读

2 2.商品综合

2 2.1 价格变动表

2 2.2 商品收益率 VS 波动率

4 2.3 商品资金流变化率

4 3.品种点评与策略建议

5 4.套利跟踪

10 4.1 期现套利

10 4.2 跨期套利

11 4.3 跨品种套利

12 南华期货分支机构

13 免责申明

15 金属日报

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2 1.主要宏观消息及解读 中汽协:1-4 月汽车销量同比降 12.1% 中汽协:1-4 月汽车销量同比降 12.1%,其中新能源汽车销量同 比增长 59.8%;

4 月汽车销量同比降 14.6%,其中乘用车销量同比下 降17.7%. 资讯来源:wind、南华期货 2.商品综合 2.1 价格变动表 品种 最新价格 日涨跌 周涨跌 月涨跌 重点关注 有色金属铜沪铜指数 47650.80 -0.26 -0.75 -4.37 LME 铜03 6146.00 0.08 -0.47 -5.24 长江 1#铜47690.00 -0.65 -0.89 -3.40 锌 沪锌指数 20859.71 -0.07 -2.20 -7.27 LME 锌03 2641.00 0.11 -3.58 -8.90 上海 0#锌21240.00 -0.79 -1.85 -6.60 镍 沪镍指数 96126.87 -0.10 0.96 -6.63 LME 镍03 11960.00 1.23 -1.69 -9.39 长江 1#镍145680.00 -0.42 -1.13 -1.67 铝 沪铝指数 14205.92 0.35 1.91 2.71 LME 铝03 1815.00 0.47 -0.17 -3.10 长江

00 铝14250.00 0.49 1.14 3.49 铅 沪铅指数 15952.09 -1.18 -2.59 -2.93 LME 铅03 1819.00 -1.38 -3.17 -8.64 上海 1#铅96370.00 -0.07 0.79 -6.82 锡 沪锡指数 145476.40 -0.40 -1.03 -2.50 LME 锡03 19450.00 0.67 0.39 -6.65 长江 1#锡289.20 0.68 1.03 1.69 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 贵金属黄金 沪金指数 288.46 0.69 1.29 2.09 COMEX 黄金 1286.80 0.16 0.52 -1.92 白银 沪银指数 3575.22 0.13 0.48 -0.91 COMEX 白银 14.78 0.10 -1.17 -2.76 黑色金属螺纹 螺纹指数 3658.71 -1.42 -2.13 -4.11 螺纹现货(上海) 4070.00 -0.73 -2.16 -0.49 热卷 热卷指数 3597.48 -1.91 -2.95 -5.09 热卷现货(上海) 4030.00 -0.49 -0.49 1.51 铁矿 铁矿指数 655.50 1.71 2.58 0.69 日照澳产 61.5%PB 粉680.00 1.04 1.49 1.95 铁矿石普氏指数 95.45 0.32 0.85 2.19 焦炭 焦炭指数 2124.86 -1.84 3.01 2.88 天津港焦炭 2200.00 0.00 2.33 7.32 焦煤 焦煤指数 1349.54 -0.81 -0.85 3.03 京唐港焦煤 1770.00 0.00 0.00 0.00 动力煤动力煤指数 608.48 0.82 -0.70 -0.29 秦皇岛动力煤 620.00 0.00 -0.32 -1.90 注:价格为 - 表示今无交易或 Wind 数据库数据(17:00)还未更新完毕 :关注套利机会 :关注收益率与波动率变化 :关注资金流向 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 2.2 商品收益率 VS 波动率 图1各品种收益率与波动率 资料来源:wind 南华研究 2.3 商品资金流变化率 图2各品种资金流变化率 资料来源:wind 南华研究

5 10

15 20

25 30

35 40

45 -8 -3

2 7

12 Cu Al Zn Pb Ni Sn Au Ag Rb Hc I JM J Tc Fg Bu Ru 日收益率 周收益率 月收益率 月波动率(年化)(右) % %

0 5

10 15

20 25

30 -20

0 20

40 60 Cu Al Zn Pb Ni Sn Au Ag Rb Hc I J Jm Zc 日持仓金额占比(右) 周持仓金额占比(右) 月持仓金额占比(右) 资金日变化率 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分