PDF《山东龙泉管道工程股份有限公司》

四、风险因素 本公司提醒投资者重点关注下列风险因素:

(一)主要原材料价格波动的风险 公司 PCCP 产品生产所需原材料为钢材、水泥、砂石料等,2009 年、2010 年和

2011 年,原材料占公司产品生产成本的比重分别为 82.91%、85.16%和86.07%.其中主要原材料钢材以及水泥价格受国家宏观经济政策等因素的影响 波动较大. 由于公司的主要业务是为大中型输水项目提供 PCCP 产品, 此类业务 山东龙泉管道工程股份有限公司 招股说明书 1-1-6 往往具有产品销售合同金额高、履行时间长等特点,因此,原材料价格的波动将 对公司的经营业绩造成一定影响.

(二)项目承接及竞标风险 公司的产品销售合同主要通过投标方式取得, 项目承揽与竞标是公司业务流 程的关键环节,也是公司发展可持续性的重要影响因素.近五年公司中标率为 75%左右,随着公司业务发展及投标量的增加,未来的中标率可能会有所下降, 在竞标前的相关调研、前期准备以及投标过程中投入的人力、物力和财力会增加 公司营运费用,从而影响公司的经营业绩.

(三)应收账款期末余额较大的风险 由于水利、市政工程的施工期较长,通常会跨年度,公司根据订单的要求分 批发货、分期收回货款,往往在期末存在较大金额的应收账款;

另外根据行业惯 例及中标文件,客户通常需要预留合同金额的一定比例(一般为 5%-10%左右) 作为质量保证金,且一般在合同履行完毕 1-2 年后才能收回,该部分款项也使得 公司应收账款余额较高. 2009年末、2010年末和2011年末,公司应收账款净额分别为6,964.54万元、 10,129.71万元和11,518.38万元,占各期主营业务收入的比例分别为25.60%、 23.98%和21.47%,应收账款期末余额较大增加了公司的流动性风险,可能对公 司经营业务的资金周转产生一定的影响.

(四)单一金额较大合同对当期经营业绩影响的风险 为进一步满足不断增长的输水管市场需求并提高企业经济效益, 公司和业内 其它PCCP骨干供应商始终在投入较大精力跟踪和竞争我国大型引水、输水工程 项目,这些大型PCCP供货项目具有合同金额大、利润率水平高和执行期长等特 点.在某个时间段内,如企业同时执行的供货合同数量较少,这类单一金额较大 的合同可能会因业主施工进度等外部因素的影响致使当期的经营业绩产生较大 波动.如公司2009年中标辽宁大伙房水库应急入连工程2.95亿元的PCCP管供货 合同,因当年业主方项目用地征地手续未能如期办妥导致工期滞后,公司当年该 项目实现的收入较少,从而在较大程度上影响了公司全年的收入水平. 山东龙泉管道工程股份有限公司 招股说明书 1-1-7 目录发行人声明

3 重大事项提示.4

一、股东及实际控制人关于自愿锁股的承诺

4

二、本次发行上市后的股利分配政策

4

三、滚存利润的分配安排.5

四、风险因素.5 目录.7 释义.11

第一节 概览.13

一、发行人简介

13

二、发行人控股股东及实际控制人情况.15

三、发行人主要财务数据.15

四、本次发行情况.17

五、募集资金用途.17

第二节 本次发行概况

19

一、本次发行的基本情况.19

二、发行费用概算.20

三、本次发行的有关当事人

20

四、本次发行上市的有关重要日期.22