编辑: ok2015 2019-06-30

三、公司于2013年5月30日经2012年度股东大会审议通过,拟发行总额不 超过70亿元人民币的公司债券;

本次公司债券申请发行总额不超过60亿元人民 币,并已于2013年9月30日获得中国证券监督管理委员会证监许可[2013]1272 号文核准,本期债券为本次债券的首期发行,规模为30亿元人民币.

四、 公司的主要产品为钢铁制品,经济周期的变化和国家相关产业政策的变 化对公司产品的销售会产生较大影响. 2000年以来,我国钢铁项目投资不断增长,钢铁产能快速扩张,2012年我 国粗钢产量为7.17亿吨,同比增长3.1%,占全球粗钢总产量的比例为46.3%,产 量位居全球第一位.2005年以来,我国粗钢产量一直高于表观消费量,2012年 粗钢产量超过表观消费量约5,225万吨,钢铁行业表现为产能过剩;

据中国钢铁 工业协会信息显示,国内目前已经形成产能和正在建项目相加约有10亿吨的粗 钢产能,国内市场需求消费不足7亿吨,产能利用率明显低于国际评价78%的标 准,粗钢产能过剩明显. 目前我国钢铁行业仍处于深度调整期和产能过剩期, 虽然国家正在积极推进 钢铁工业结构调整, 化解钢铁产能过剩,但短期内钢铁行业供需失衡的矛盾仍难 以迅速改善,这将给发行人的生产经营带来一定的风险. 内蒙古包钢钢联股份有限公司公开发行

2013 年公司债券(第一期) 募集说明书摘要 1-4-3 虽然发行人在产品结构、资源储备、生产技术等方面具有比较优势,同时国 家出台的 加快中西部和贫困地区铁路建设 与 淘汰落后产能 等政策亦对公 司经营形成利好, 但在国内钢铁行业整体产能过剩的环境下,不能排除发行人在 未来的经营中出现亏损或现金流变差的可能性.

五、 最近三年及一期, 公司资产负债率 (合并口径) 分别为69.92%、 73.82%、 79.38%和76.45%, 高于同行业上市公司的平均水平 (根据Wind资讯对属于证监 会行业分类中黑色金属冶炼和压延加工业的上市公司统计, 最近三年及一期资产 负债率平均值分别为66.35%、67.04%、67.77%和67.97%).本期债券发行后, 若未来公司的经营环境发生重大不利变化,负债水平不能保持在合理的范围内, 则有可能出现无法按期足额兑付本期债券本息的风险.

六、最近三年及一期,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-15.76 亿元、-50.33亿元、-96.96亿元和-29.21亿元,历史资本支出规模较大.根据公司 目前的主要在建工程数量与未来的投资规划,公司2013年到2015年在主营业务 领域重大项目的合计投资支出预计将超过120亿元,未来资本支出规模将维持在 较高的水平,使公司面临较大的资金压力.

七、公司将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所(以下简称 上交 所 )办理上市交易流通事宜,但公司无法保证本期债券上市交易的申请一定能 够获得上交所的同意, 亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易.如 果上交所不同意本期债券上市交易的申请, 或本期债券上市后在债券二级市场的 交易不够活跃,可能会使投资者面临一定的流动性风险. 因此, 投资者应清楚所面临的潜在风险,即投资者可能无法立即出售其持有 的本期债券, 或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券,投资者也可能无 法获得与二级市场上类似投资收益水平相当的收益.

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