PDF《环保督察抓手,发展后劲十足》

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2017 年8月8日环保 环保督察抓手,发展后劲十足 行业动态 督察 与 督查 有区别: 环保督察 分为两类,一是中央环保督察,二是京津冀大气污染防 治强化督查.

层级:前者为中央、后者为环保部;

监督对象:前者为各地 各个层级政府、后者为京津冀大气污染通道 2+26 企业;

进展:前者

2017 年第一轮第四批将启动(一批

2 个月)、后者持续

1 年到

2018 年3-4 月 结束;

侧重点: 前者环保要素全覆盖且每省不同、后者侧重大气污染治理. 环保督查 五 步走: 五步法 由2017 年5月底新上任的环保部长李干杰提出,即督查、 交办、巡查、约谈、专项督察为一体的一套环保督查 组合拳 . 散乱 污 小企业问题首当其冲,工业企业问题其次.VOC 排放问题更加突出. 环保督察高压态势下 两断三清 将获贯彻执行: 近日第三批

7 个中央环保督察组陆续向天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等反馈督察意见;

根据督察要求,各省市应在

30 个工作 日内组织编制整改方案上报国务院,切实抓好整改落实工作.第四批环保 督查已于近期开始,涉及四川、吉林、浙江、山东、海南、西藏、青海、 新疆省区.环保部针对 散乱污 企业实施 两断三清 (断水、断电、 清原料、清设备、清场地).我们认为目前环保督察的高压态势之下,如 果对 散乱污 企业进行供水供电等,将会产生非常大的负面影响. 市场共性问题交流: 环保督察对哪些行业会产生很大影响?中央环保督察仍以过剩产能 督察为主,钢铁、焦化、水泥等应为督察重点行业,基础化工、有色、电 力也会在不同省份有不同督察力度. 需要提醒投资者的一点是, 散乱污 企业是环保督察重要对象, 整治要求是

9 月30 日之前要实施 两断三清 , 散乱污 包括机械加工、石材、电镀、砖瓦、化工、碳素等.可见未来 督察力度只会加强不会减少,这将可能是周期品种涨价逻辑的进一步加 强,周期行业弹性定性排序依次为钢铁、焦化、水泥、基础化工等. 投资建议: 环保督察高压态势将促进天然气清洁能源发展,VOC 治理和无组织 排放监管将成重中之重,禁煤区的煤炭生物质替代有望成为进一步趋势, 可能倒逼排污企业上马脱硫脱硝除尘末端治理 改造 设施,

11 月份会 议召开+采暖季+大气十条考核 是催化剂.煤改气关注百川能源、迪森股 份、金鸿能源;

VOC 治理和无组织排放监管关注雪迪龙、先河环保;

生 物质综合利用关注长青集团;

末端治理关注清新环境、龙净环保.监测设 备及服务是助力督察重要手段,关注聚光科技、盈峰环境. 风险分析:

1、11 月份会议结束后,环保督察因为事件催化结束而力度不再加强 甚至减弱,导致排污企业死灰复燃;

2、督察力度过大引发排污企业或 散 乱污 出现大面积失业、从而发生群体事件,致使国家对督察支持减弱. 买入(维持) 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号:S0930511120004) 021-22169041 chenjunpeng@ebscn.com 王锐 ((执业证书编号:S0930517050004) wangrui3@ebscn.com 联系人 殷中枢 021-22169040 yinzs@ebscn.com 行业与上证指数对比图 相关研报 河北采暖季限产方案出炉,关注雄安、煤改 气及环保督查投资机会 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-08-06 祁连山问题 为新的起点,铁腕治污还绿 水青山 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-07-23 万得资讯2017-08-08 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录