PDF《双氧水价格上涨,国际原油价格创新高》

2018 年1月26 日,中国石化(600028)动态 PB 为1.25,国际行 业龙头公司英国石油、荷兰壳牌石油和法国道达尔公司动态 PB 分别为 1.

56、1.50 和1.34,受益于国际油价不断创新高,中国石化(600028) 油气资产重估带来估值修复,行业综合竞争力强. ? 巨化股份(600160) :受益于国内供给侧改革影响,公司主要产品制冷 剂量价齐升实现业绩高增长.2018 年1月27 日,巨化股份(600160) 发布

2017 年业绩预测公告,公司预计实现归母净利润 8.31 亿元至 9.51 亿元,同比增长 450%至529%,巨化股份(600160)主营业务氟化工 产品受国内供给侧改革影响量价齐升,实现业绩大幅增长. ? 中国巨石(600176) :玻纤行业高度景气,行业龙头业绩快速增长.2018 年1月29 日,中国巨石(600176)发布

2017 年业绩预告,公司预计实 现归母净利润 20.5 亿元至 21.3 亿元,同比增长 35%-40%;

预计实现扣 非后归母净利润 19.9 亿元至 20.6 亿元,同比增长 36%-42%,玻纤行业 高度景气,行业龙头中国巨石(600176)目前实现玻纤产能高于

140 万吨/年,位列国际笼统行列,公司业绩快速增长. ? 行业推荐评级及投资方向:化工行业面临的宏观经济环境平稳,近四年 低效和存在环保瓶颈的传统化工行业,迎来供求平衡临界点,价格弹性 大.布伦特原油价格超过

70 美元/桶,受益于环保政策趋严,多数传统化 工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著 改善.另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间.我们认 为化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动,行业整体盈 利能力继续改善,维持行业 推荐 评级. ? 风险提示:相关政策落地不及预期;

同行业竞争加剧风险;

项目进展不 及预期,产品价格大幅下跌. 14730938/30242/20180129 09:35 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2018-1-26 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2016 2017E 2018E

2016 2017E 2018E 评级 601233.SH 桐昆股份 27.11 0.92 1.39 2.17 29.50 19.50 12.49 买入 000830.SZ 鲁西化工 20.99 0.17 1.10 1.43 121.75 19.08 14.68 买入 002409.SZ 雅克科技 25.15 0.20 0.23 0.29 127.47 109.35 86.72 买入 600309.SH 万华化学 36.44 1.70 3.97 4.38 21.42 9.18 8.32 增持 600176.SH 中国巨石 17.09 0.63 0.73 0.98 27.33 23.41 17.44 买入 002597.SZ 金禾实业 28.15 0.98 1.83 2.06 28.81 15.38 13.67 买入 002341.SZ 新纶科技 22.44 0.10 0.37 0.70 225.08 60.65 32.06 买入 601678.SH 滨化股份 9.11 0.30 0.39 0.43 30.17 23.36 21.19 增持 600141.SH 兴发集团 18.28 0.20 0.70 0.77 91.77 26.11 23.74 买入 002601.SZ 龙蟒佰利 17.15 0.22 1.28 1.58 78.81 13.40 10.85 买入 600230.SH 沧州大化* 51.10 1.26 5.01 5.32 40.51 10.21 9.60 买入 600596.SH 新安股份* 12.51 0.11 0.58 0.78 109.54 21.63 16.00 增持 002092.SZ 中泰化学 15.09 0.86 1.15 1.38 17.57 13.12 10.93 增持 002002.SZ 鸿达兴业 7.15 0.34 0.53 0.65 21.17 13.49 11.00 买入 002108.SZ 沧州明珠 11.26 0.76 0.52 0.69 14.83 21.65 16.32 增持 002258.SZ 利尔化学 19.36 0.40 0.78 0.97 48.73 24.82 19.96 买入 002382.SZ 蓝帆医疗 16.26 0.37 0.48 0.65 44.39 33.88 25.02 买入 002643.SZ 万润股份 11.14 0.88 0.53 0.72 12.71 21.02 15.47 买入 002709.SZ 天赐材料 44.82 1.22 1.31 2.11 36.76 34.21 21.24 买入 002838.SZ 道恩股份 42.95 0.94 0.72 1.21 45.48 59.65 35.50 增持 300236.SZ 上海新阳 28.40 0.28 0.46 0.60 101.18 61.74 47.33 买入 002206.SZ 海利得 5.53 0.52 0.27 0.34 10.56 20.48 16.26 买入 300285.SZ 国瓷材料 17.99 0.44 0.40 0.60 41.27 44.98 29.98 买入 300398.SZ 飞凯材料 19.74 0.65 0.22 0.45 30.29 89.73 43.87 买入 600160.SH 巨化股份 11.15 0.07 0.54 0.64 155.73 20.65 17.42 买入 600426.SH 华鲁恒升 19.53 0.70 0.75 0.96 27.81 26.04 20.34 买入 300666.SZ 江丰电子 56.52 0.33 0.26 0.36 168.77 217.38 157.00 增持 603078.SH 江化微 65.26 1.53 1.15 1.42 42.60 56.75 45.96 买入 600028.SH 中国石化* 7.38 0.38 0.47 0.55 19.25 15.70 13.42 买入 600688.SH 上海石化* 6.84 0.55 0.52 0.57 12.40 13.15 12.00 增持 002221.SZ 东华能源 12.37 0.29 0.71 0.91 42.64 17.42 13.59 买入 资料来源:Wind 资讯,国海证券研究所,标*公司盈利预测取自 Wind 一致预测. 14730938/30242/20180129 09:35 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分