PDF《迎来产能释放期,政府助推轻资产运作》

5 基地饲养的合作经营属于轻资产规模扩张模式,因其整合了政府、农户、担保公司、 金融机构等多方资源, 尽量节约企业资金以达到利润最大化, 受到了大型养殖企业的青睐. 以泰森食品和六和集团为例.美国泰森食品股份有限公司(Tyson Foods Inc.)创始于

1935 年, 目前是全球最大的鸡肉、 牛肉、 猪肉供应商及生产商, 在美国鸡肉市场占 25%. 泰森食品在全球拥有

141 家食品加工厂、64 个孵化场、40 个饲料厂、62 个冷库和

10 个 物流配送中心;

拥有约

6500 个肉鸡合作养殖户和超过

250 个生猪合作养殖户,其中,泰 森负责提供鸡苗、仔猪、饲料和技术支持,养殖户则负责提供劳动力、厂房、设备等. 六和集团于

2006 年推出平度标准化养殖推广模式,即六和为农户投建标准化养殖场 提供部分资金, 并协调六和的饲料厂、 冷藏厂、 种禽场、 兽药厂, 为养殖户提供厂房基建、 保姆式技术服务、种畜禽和兽药以及合同回收等整体解决方案.但 平度模式 对公司资 金的需求极大,2007 年7月六和集团又成立了担保公司,由担保公司通过融资为养殖户 提供资金,养殖户则帮助企业建立养殖基地.

二、 禽肉潜在需求巨大, 预计今后五年产量年增速超过 7%

(一)1980-2009 年我国禽肉产量爆发式增长

1980 年至

2009 年,我国禽肉产量出现了爆发式增长,鸡肉产量由

122 万吨上升至

1144 万吨, 鸭肉产量则由

30 万吨上升至

266 万吨. 增速最快的时期出现在 1991-2000 年, 其中,鸡肉产量年复合增长率高达 12.4%,鸭肉产量年复合增长率达到 12.1%. 图2:中国鸡肉和鸭肉产量快速提升 图3:我国鸡肉和鸭肉产量年复合增长率 资料来源:WIND,民生证券研究所 资料来源:WIND,民生证券研究所

0 50

100 150

200 250

300 0

200 400

600 800 1,000 1,200 1,400

1961 1964

1967 1970

1973 1976

1979 1982

1985 1988

1991 1994

1997 2000

2003 2006

2009 鸡肉产量(万吨) 鸭肉产量(万吨) 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2009 鸡肉产量复合增长率 鸭肉产量复合增长率 华 英农业(002321) 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告

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(二)预计今后

5 年我国禽肉产销量年增速超过 7% 按照收入等级分,2006 年我国城镇居民平均每人每年禽肉消费支出为 8.34 公斤,其中,最低收入户、低收入户和中等偏低户的人均消费量分别为 5.

43、6.88 和7.78 公斤. 农村居民的禽肉消费量更是远低于城镇居民平均水平,2009 年农村居民人均家禽消费量 为4.25 公斤/年,仅为城镇居民平均数的 50%左右,我国潜在的禽肉需求仍然很大. 表3:按收入等级分

2006 年城镇居民平均每人每年禽肉........