PDF《安阳钢铁股份有限公司企业债跟踪评级报告 》

? 跟踪评级报告 安阳钢铁股份有限公司

1 安阳钢铁股份有限公司企业债跟踪评级报告? ? 主体长期信用 跟踪评级结果:AA- 评级展望:稳定 上次评级结果:AA- 评级展望:负面 债项信用 名称额度 存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

07 安钢债

8 亿元 2007/9/21- 2017/9/21 AAA AAA 跟踪评级时间:2017 年6月5日财务数据 项目

2014 年2015 年2016 年17 年3月现金类资产(亿元) 18.

31 16.76 16.18 14.07 资产总额(亿元) 321.47 322.27 324.11 323.57 所有者权益(亿元) 76.31 54.15 55.31 53.29 短期债务(亿元) 135.54 153.60 145.53 139.31 全部债务(亿元) 170.43 200.01 181.56 168.13 营业收入(亿元) 268.52 203.63 220.44 54.88 利润总额? (亿元) 0.40 -25.58 1.13 -2.05 EBITDA(亿元) 24.65 -2.24 23.34 -- 经营性净现金流(亿元) 49.11 15.04 14.07 17.26 营业利润率(%) 7.57 0.98 8.64 5.51 净资产收益率(%) 0.44 -47.06 1.96 -- 资产负债率(%) 76.26 83.20 82.93 83.53 全部债务资本化比率(%) 69.07 78.69 76.65 75.93 流动比率(%) 61.11 60.24 60.17 58.58 经营现金流动负债比(%)? 23.40 6.79 6.05 -- 全部债务/EBITDA(倍) 6.91 -89.44 7.78 -- EBITDA 利息倍数(倍) 2.04 -0.21 2.62 -- 注:1.现金类资产已剔除受限资金;

2.长期应付款中融资租赁款计入长期债务;

3.2017 年一季度财务数据未经审计. 分析师 郭昊王宇飞

邮箱:lianhe@lhratings.com

电话:010-85679696? 传真:010-85679228? 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号? 中国人保财险大厦

17 层(100022)?

网址:Http://www.lhratings.com 评级观点? 安阳钢铁股份有限公司(以下简称 安阳 钢铁 或 公司 ) 是河南省规模最大的钢铁生 产企业.跟踪期内,公司继续进行产品结构调 整,钢材产量小幅下降,但受钢材价格快速上 涨因素影响,公司营业收入小幅增长.公司在 收入增长的同时,在生产成本控制方面仍面临 着激烈的竞争环境.2016 年,公司生产经营实 现扭亏为盈;

同时, 公司债务规模有所下降, 但 债务负担仍较重. 公司将继续通过降本增效来提升企业经营 效益,未来经营绩效的改善很大程度上依赖于 钢铁行业的回暖及铁矿石等主要原材料价格的 波动程度. 07安钢债 由中国农业银行股份有限公 司(以下简称 中国农业银行 )授权其河南省 分行提供全额无条件不可撤销连带责任保证担 保. 经联合资信评估有限公司 (以下简称 联合 资信 )公开评级,中国农业银行主体长期信用 等级为AAApi,担保实力极强,有效地提升了 07安钢债 本息偿还的安全性. 综合考虑,联合资信维持公司主体长期信 用等级为AA- , 评级展望由负面调整为稳定, 维持 07安钢债 AAA的信用等级. 优势 1. 公司系河南省规模最大的钢铁生产企业, 具有一定的规模优势. 2. 跟踪期内,公司进一步进行产品结构调整, 高附加值产品占比有所提高,经营状况有 所好转. 3. 跟踪期内, 公司经营活动现金流入量对

07 安钢债 覆盖程度较强,并且 07安钢债 由中国农业银行授权其河南省分行提供全 额无条件不可撤销连带责任保证担保,

07 安钢债 本息偿还的安全性极高. 跟踪评级报告 安阳钢铁股份有限公司?2? 关注 1.

2017 年一季度,受到限产等因素影响,公 司经营重新出现亏损,公司仍面临限产压 力. 2. 公司原材料采购在运输成本方面存在一定 的劣势. 3. 公司债务负担较重,且后续环保、技术改 造等项目需要大量资金. ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 跟踪评级报告 安阳钢铁股份有限公司