PDF《发行人声明》

(2)对于已获核准的项目,积极向 银行等金融机构申请项目贷款;

(3)转让煤制油项目公司部分股权,积极引入

6 合作合伙,参与项目建设和运营,股权融资方式将大大降低发行人的债务压力 和资本支出压力,目前发行人正积极与投资者接洽.

六、煤炭价格波动的风险 发行人收入主要来自于煤炭生产与销售,而煤炭行业作为能源需求的上游 行业,其发展与国民经济的景气程度有很强的相关性.市场供需的变化直接影 响煤炭价格的波动, 将直接对公司的业绩产生较大影响. 从2012 年开始宏观经 济放缓导致煤炭价格下降,2016 年初以来,由于产地持续低发运,港口面临无 货可存的尴尬局面,部分煤种持续性供应偏紧,对煤炭价格涨势均形成一定支 撑.由于发行人煤质优良,同时能够灵活调节长期合约销售和现货市场销售煤 炭中外购煤炭的比率, 使得发行人的平均销售价格波动明显小于市场水平.

2015 年、

2016 年和

2017 年, 发行人的平均煤炭销售价格分别为 285.00 元/吨、 322.00 元/吨和 401.00 元/吨.煤炭价格波动对发行人的营业收入有较大影响,可能影 响发行人未来偿债能力.

七、行业产能过剩的风险 本公司经营行业涉及煤炭和煤化工,尤其是煤炭行业与国民经济增长速度 密切相关,对宏观经济周期变化较为敏感.鉴于近两年宏观经济运行所呈现出 的下行趋势以及宏观政策的调整,煤炭行业呈现比较明显的产能过剩格局进而 导致煤炭价格面临下行压力.发行人未来的盈利还将继续受煤炭价格下行的负 面影响.若未来宏观经济形势没有快速增长的趋势,政策方面也没有出台重要 的正面措施,则公司生产经营及市场营销还将继续受整体环境的不利影响.

八、债券持有人会议决议适用性 债券持有人进行表决时,以每一张未到期的本期债券为一表决权.债券持 有人会议决议对全体本期债券持有人(包括未出席会议、出席会议但明示表达 不同意见或弃权的债券持有人)具有同等的效力和约束力. 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同........