PDF《业绩增长稳健,工业板块表现优异》

139803 160282 营业税金及附加

337 345

395 452 营业费用

6067 6770

7581 8489 管理费用

3568 3868

4422 5057 财务费用

587 134

97 22 资产减值损失

446 350

350 350 公允价值变动收益

0 -2

1 -1 投资净收益

979 0

0 0 营业利润

4207 4639

5287 5967 营业外收入

637 600

600 600 营业外支出

205 100

100 100 利润总额

4639 5139

5787 6467 所得税

809 874

1010 1129 净利润

3830 4266

4777 5339 少数股东损益

633 683

764 854 归属母公司净利润

3196 3583

4013 4485 EBITDA

5540 5600

6255 6886 EPS(元) 1.19 1.33 1.49 1.67 主要财务比率 会计年度 2016A 2017E 2018E 2019E 成长能力 - - - - 营业收入(%) 14.5 14.4 14.3 14.4 营业利润(%) 14.1 10.3 14.0 12.9 归属于母公司净利润(%) 11.1 12.1 12.0 11.8 获利能力 毛利率(%) 11.8 11.7 11.5 11.3 净利率(%) 2.6 2.6 2.5 2.5 ROE(%) 10.4 10.4 10.4 10.4 ROIC(%) 13.1 11.4 11.9 12.8 偿债能力 资产负债率(%) 55.5 55.5 55.5 56.5 净负债比率(%) 48.1 52.2 54.7 45.6 流动比率 1.5 1.5 1.5 1.5 速动比率 1.1 1.1 1.1 1.1 营运能力 总资产周转率 1.5 1.6 1.6 1.6 应收账款周转率 4.5 4.6 4.5 4.5 应付账款周转率 5.6 5.6 5.6 5.6 每股指标(元) 每股收益(最新摊薄) 1.19 1.33 1.49 1.67 每股经营现金流(最新摊薄) 0.72 0.82 1.32 0.94 每股净资产(最新摊薄) 11.8 13.1 14.6 16.2 估值比率 P/E 20.7 18.5 16.5 14.8 P/B 2.1 1.9 1.7 1.5 EV/EBITDA 10.0 12.2 10.5 9.4 平安证券综合研究所投资评级: 股票投资评级: 强烈推荐 (预计

6 个月内,股价表现强于沪深

300 指数 20%以上) 推荐(预计

6 个月内,股价表现强于沪深

300 指数 10%至20%之间) 中性(预计

6 个月内,股价表现相对沪深

300 指数在±10%之间) 回避(预计

6 个月内,股价表现弱于沪深

300 指数 10%以上) 行业投资评级: 强于大市 (预计

6 个月内,行业指数表现强于沪深

300 指数 5%以上) 中性(预计

6 个月内,行业指数表现相对沪深

300 指数在±5%之间) 弱于大市 (预计

6 个月内,行业指数表现弱于沪深

300 指数 5%以上) 公司声明及风险提示: 负责撰写此报告的分析师 (一人或多人) 就本研究报告确认: 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格. 本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品, 为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考, 双方对权利与义务均有严格约定.本公司研究报告仅提供给上述特定客户,不面向公众Р.未经书面授权刊载或 者转У,本公司将采取维权措施追究其侵权责任. 证券市场是一个风险无时不在的市场.您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险.请您务必对此有清 醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.市场有风险,投资需谨慎. 免责条款: 此报告旨为Ц桨仓と煞萦邢薰(以下简称 平安证券 )的特定客户及其他专业人士.未经平安证券~先书面 明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派Т吮ǜ娴牟牧稀⒛谌菁捌涓从”居枞魏纹渌. 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证........