PDF《从日本 NFC 移动支付看 Apple Pay》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 82.

23 市场优化平均市盈率 16.74 国金计算机指数 12576.16 沪深

300 指数 3093.89 上证指数 2874.15 深证成指 9536.71 中小板综指 9899.76 相关报告 1.《Apple Pay 即将上线,移动支付加速发 展》 ,2016.2.16 2.《生物云跟踪研究:业务模式、爆发契机 与壁垒-互联网医疗行业研究...》 ,2016.1.24 3.《2016 年计算机行业投资策略-拥抱新科 技,掘金真成长》 ,2016.1.6 4.《3 大看点:超值品牌、渗透空间、移动 支付-零售行业行业点评》 ,2015.11.12 5.《新兴产业技术前瞻第

69 期-新兴产业技 术前瞻第

69 期》 ,2015.6.29 张帅 分析师 SAC 执业编号:S1130511030009 (8621)60230213 zhangshuai@gjzq.com.cn 林海 联系人 (8621)60230226 lin_hai@gjzq.com.cn 靳晓雪 联系人 (8621)60753932 jinxiaoxue@gjzq.com.cn 从日本 NFC 移动支付看 Apple Pay 行业观点 ? 日本是世界上手机支付最发达的国家,大部分手机都具有支付功能,手机就 是钱包,称为 Osaifu-Keitai.日本人出门只需要手机支付就可以完成消费, 不仅可以坐地铁到便利店买东西,还可以在自动售货机上购物,非常方便. ? 日本手机 NFC 支付发展是借势而为,受到商业形态的发展、用户生活的需 求、政策开放、产业成熟、技术统一等多方面因素的影响.手机 NFC 支付 主要由手机终端、支付服务、商家刷卡终端三大部分组成.日本电信运营商 仅仅控制手机终端,金融机构控制刷卡终端,支付服务则由东日本铁路、全 家便利店等商家去完成,整个产业链严格分工各自不进入对方的领域. ? 电信运营商的开放心态极大地加强了日本移动支付产业界各个环节的积极 性,各行各业发行的卡都很愿意集成到有巨量用户资源的运营商那边,这些 远远不是运营商靠自身力量可以具备的,因此日本 NFC 移动支付在很短的 时间内便发展起来. ? 由于发达的 NFC 移动支付,日本率先诞生一些 O2O(Online To Offline)的 新兴商业模式,其中移动互联网企业面临最大头痛的问题是给线下商家带来 的客流无法统计.由于良好的用户体验,日本还产生了许多非常不错的 NFC 移动应用. ? NFC 移动支付涉及的产业链各个环节较长,在中国长期以来,电信运营商和 银联两大阵营缺乏日本 Docomo 开放的心态,互不相让,阻碍了整体 NFC 移动支付的普及.苹果和银联共同推出的 Apple Pay 正是打破了目前的僵 局,借鉴日本的经验,只要假以时日不断丰富应用场景,培养用户习惯, NFC 移动支付的春天必将到来. 投资建议 ? Apple Pay 携银联入华,有望唤起沉睡多年的 NFC 移动支付需求,NFC 支付功能必然成为未来手机的标配,整体产业链的硬软件厂商必将会从中 受益.NFC 软件应用方面我们推荐新开普;

NFC 硬件方面我们推荐 NFC- POS 机的新国都、新大陆;

NFC-SIM 卡的天喻信息、恒宝股份、东信和 平;

NFC 天线的硕贝德、信维通信.第三方支付方面我们推荐海立美达.

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2016 年03 月06 日 计算机行业 移动支付

2016 年日常报告 评级:增持 维持评级 行业研究 证券研究报告 行业研究 -

2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 日本 NFC 移动支付的现状及前景.3 无处不在的日本 Osaifu-Keitai.3 日本 NFC 移动支付的成功要因.4 日本 NFC 移动支付的未来延展.6 Apple Pay 的移动支付冲击.9 NFC vs. 二维码.9 投资建议.10