PDF《产品消费稳健成熟,服务消费高速增长》

3 2016 年消费行业新动向:5 旅游行业:持续高速发展.8 收入支撑、高铁助力、在线推动.8 自由行趋势明显.8 低线城市启动旅游热情.9 购物热情持续

10 亲子游成为生活方式

10 家电企业: 业绩确定,白马续行.12 厨电行业景气度高,长期成长确定.12 白电行业盈利能力稳步上升、寻求制造业新增长点.14 养老行业:居家养老为主流、机构养老为长期刚需

15 年龄跨度大、细分领域多

16 长者人口增长前慢后快.16 中期居家养老服务潜力高、长期机构照护刚性需求旺

18 体育行业:城市中产阶级启动的时尚生活方式

19 起点低、发展速度快、空间广阔.19 时尚人群引领运动潮流.20 体育用品行业可大有作为

21 风险因素:22 图目录图1:进出口金额:季调:当月同比(单位:2 图2:最终消费支出对 GDP 的贡献率(单位:2 图3:社会消费品零售总额:当月同比(单位:3 图4:居民消费水平增速和 GDP 增速

3 图5:中国每户家庭年度各类型消费百分比(4 图6:低线城市电商发展数据(单位:4 图7:人均年消费性支出(单位:5 图8:消费者信心指数.5 图9:品牌忠诚度(单位:7 图10:各类食品消费的喜好(单位:7 图11:各类自由行占比(单位:9 图12:出游各项支出占比(单位:9 图13:一年内参与亲子游频率(单位:10 图14:参与亲子游的儿童年龄(单位:10 图15:出境游结伴形式(单位:11 图16:出境游年龄结构(单位:11 图17:国内农村家电保有量.12 图18:部分地区城镇家庭烟机普及率.12 图19:家电企业收入规模(单位:亿元)13 图20:烟机龙头市占率与白电龙头市占率(单位:13 图21:我国工业机器人密度(单位:台/万人)14 图22:世界各国机器人密度(台/万人)14 图23:养老行业的划分.16 图24:长者健康和活力阶段划分.16 图25:各年龄端人口占比预测(单位:17 图26:各年龄段人口增速预测(单位:17 图27:各年龄段人口数量预测(单位:万人)17 图28:全球主要经济体老龄化率.17 图29:2011-2015 年中国体育产业年增加值占 GDP 比例(单位:19 图30:2013 年各国体育产业年增加值占 GDP 比例(单位:19 图31:体育人群运动驱动力(单位:20 图32:体育人群过去一年的消费项目.20 图32:我国体育用品行业市场规模及增速(单位:亿元、21 图33:人均体育用品消费中美对比(美元)21 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 表目录表1:基础小家电产品的市场占有率变化.6 表2:自由行游客增速.9 表3:旅游行业推荐公司盈利预测与估值.11 表4:旅游行业推荐公司核心理由.12 表5:家电行业推荐公司盈利预测与估值.15 表6:家电行业推荐公司核心理由.15 表7:养老行业推荐公司盈利预测与估值.18 表8:养老行业推荐公司核心理由.18 表9:国家体育十三五规划相关指标

19 表10:体育行业推荐公司盈利预测与估值.22 表11:体育行业推荐公司核心理由.22 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2 宏观经济走势 全球贸易低迷与投资性发展不可持续 全球经济缓慢复苏,但下行压力较大.今年

4 月IMF 第二次下调全球经济增长预期,从曾经的 3.6%,下调至 3.4%以及现在 的3.2%.IMF 对全年经济做出 3.2%这样的增长预期,非常接近

2015 年全球经济 3.1%的实际增长率,而且还有进一步下调 的空间.在IMF 下调全球经济增长率的同时,世界贸易组织(WTO)把2016 年度全球贸易增长率下调到 2.8%,与2015 年 全球贸易增长率持平.这是全球贸易增长率连续