PDF《烧碱和 PO 高景气,新产能投放打开未》

2016 年中国环氧丙烷的总产能占据全球总产能的 29%, 同时中国也是全球环氧丙烷最大的需求国.2017 年国内一共有

18 家生产环氧丙烷的企业, 总产能达到了 319.7 万吨,其中大部分产能集中在山东;

山东总产能达到了 158.2 万吨,占 全国总产能将近一半. 图9:2016 环氧丙烷世界产能分布 资料来源:中国产业信息网,安信证券研究中心 目前工业上生产环氧丙烷主要采用氯醇法、共氧化法和双氧水直接氧化(HPPO )法.中国乃 至全世界的环氧丙烷的生产工艺主要采用氯醇法以及共氧化法, 全球超过 80%的环氧丙烷是 通过这两种工艺生产出来的,而其中氯醇法使用得最为广泛. 美国 23% 西欧 25% 中国 29% 东南亚 8% 其他 15% 美国 西欧 中国 东南亚 其他

8 公司深度分析/滨化股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图10:氯醇法生产工艺 资料来源:公司公告,安信证券研究中心 氯醇法是目前最成熟的工艺,其工艺流程比较短,而且对丙烯的纯度要求不高;

但该工艺对 设备具有腐蚀,并且需要消耗大量的氯气,因而只适宜在沿海大型氯碱厂建设;

不仅如此, 该工艺在生产过程中还会产生含有氯化钙的废水. 环保成为行业供给主要制约因素.

2011 年政府颁布的 《产业结构调整指导目录 (2011 年本) 》 明确指出,限制新建氯醇法环氧丙烷生产装Z.目前在建的的氯醇法项目都是前期已经获批 的, 今后不再批准新建的氯醇法项目. 新增产能将以大型的共氧化法和直接氧化法装Z为主. 环保问题已经成为国内环氧丙烷产业发展的首要制约因素.随着行业的进一步发展 ,工业 上正在努力寻找一种绿色无污染、流程简单、无副产物的新工艺.以氧气和空气为代表的直 接氧化法开始得到了大家的关注,经过多年的研究发现,氧气和空气直接氧化法用于环氧丙 烷的生产,反应转化率和目的产物的选择性不高 ,目前尚在研究阶段未实现工业化. 图11:环氧丙烷工艺分布 资料来源: 《当代化工》 ,安信证券研究中心 42% 60% 45% 27% 13% 13% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 世界 中国 氯醇法 间接氧化法 直接氧化法

9 公司深度分析/滨化股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 目前我国的环氧丙烷装Z氯醇法仍占据较大市场,但随着国家政策和全球聚氨酯行业的推动 也面临着转型升级,节能减排、环境友好以及优质产品是未来发展的主要方向.由于过氧化 氢直接氧化法(HPPO 法)生产过程中只生成环氧丙烷和水,工艺流程简单,占地面积小;

产品收率高,没有其他联产品;

三废少,基本无污染,属于环境友好的清洁生产工艺;

HPPO 法生产工艺的选择性很高,相对于传统工艺,原材料消耗和能耗更低;

但同时 HPPO 法存在 工业化时间短,工艺待完善,双氧水溶液储运困难,需要跟双氧水装Z联合布Z或外购双氧 水等问题,这些问题会制约环氧丙烷的大规模生产.国内企业也在尝试改善生产工艺,加快 采用 HPPO 法规模化生产环氧丙烷. 现阶段, 我国只有吉林神华集团化学工业有限公司以及 湖南长盛石化有限公司采用 HPPO 法规模生产. 表2:2017 年国内环氧丙烷产能分布 公司 产能(万t/a) 工艺 省份 区域 山东鑫岳

35 氯醇法 山东 华东 吉林神华

30 HPPO 法 吉林 华北 中海壳牌