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主体长期信用评级报告 北京京城机电控股有限责任公司

1 北京京城机电控股有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果:AA+ 评级展望:稳定 评级时间:2012 年1月17 日 财务数据 项目2008 年2009 年2010 年11 年9月资产总额(亿元) 230.

92 246.82 276.96 296.08 所有者权益(亿元) 75.78 88.92 95.67 97.46 长期债务(亿元) 1.71 3.48 15.00 13.69 全部债务(亿元) 22.68 24.78 29.56 31.88 营业收入(亿元) 138.84 151.34 161.02 141.66 利润总额 (亿元) 6.21 6.61 8.65 5.41 EBITDA(亿元) 11.43 12.04 13.89 -- 营业利润率(%) 16.45 14.66 15.95 12.98 净资产收益率(%) 5.90 5.07 7.13 -- 资产负债率(%) 67.18 63.97 65.46 67.08 全部债务资本化比率(%) 23.03 21.79 23.60 24.65 流动比率(%) 125.36 124.07 135.25 146.38 全部债务/EBITDA(倍) 1.98 2.06 2.13 -- EBITDA 利息倍数(倍) 11.01 15.01 12.85 -- 注:①公司将短期融资券计入应付债券,本报告在计算长短期债 务时进行相应调整;

②公司

2011 年三季度财务数据未经审计. 分析师 黄滨李洁lianhe@lhratings.com

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 联合资信评估有限公司(以下简称 联合 资信 ) 对北京京城机电控股有限责任公司 (以 下简称 公司 )的评级结果综合反映了公司 作为北京市国有资产监督管理委员会下属的 大型国有企业,在行业地位、产业布局、技术 实力等方面的显著优势;

同时,联合资信也关 注到公司业务板块发展不均衡、部分板块盈利 能力较弱、整体盈利水平受投资收益影响较大 等因素对公司信用水平的不利影响. 公司数控机床和发电设备板块产品优势 明显,盈利能力较强;

工业气瓶业务市场占有 率高,随着国外经济复苏,出口量呈现增长;

未来,随着业务结构的逐步优化,公司盈利能 力有望获得持续增长.联合资信对公司的评级 展望为稳定. 优势 1. 装备制造业是国家重点扶持行业,公司发 展前景好. 2. 公司在经营范围和产品结构上实现多元化 经营,抗风险能力较强. 3. 公司在发电设备、工业气瓶、数控机床等 领域技术水平先进,竞争实力强. 4. 随着国际经济的回暖,公司工业气瓶出口 有所恢复,盈利能力增强. 5. 公司债务负担适中, 债务结构进一步优化. 关注 1. 受电源投资增速放缓影响,公司汽轮发电 机、水轮发电机产量增速下降,毛利率降 低. 2. 投资收益及营业外收入在公司利润总额中 占比高,对公司盈利水平的影响较大. 主体长期信用评级报告 北京京城机电控股有限责任公司

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一、主体概况 北京京城机电控股有限责任公司(以下简 称 公司 或 京城机电 )是北京市政府授 权进行资产经营的国有独资公司,其前身为成 立于

1949 年的北京市人民政府工业局;

1997 年改制为北京机电工业控股(集团)有限责任 公司;

2000 年更名为现名;

2009 年划转至北 京国有资本经营管理中心.截至

2010 年底, 公司注册资本 163454.55 万元. 图1公司股权结构情况 资料来源:公司提供. 公司经营范围包括:授权范围内的国有资 产经营管理;

投资及投资管理;

房地产开发, 销售商品房;

房屋租赁;

物业管理;

劳务派遣;

技术转让、技术培训、技术咨询、技术服务;

销售机械电器设备(不含汽车). 公司内设战略及运营管理部、投资发展 部、资产管理部、人力资源部、财务部等职能 部门(见附件 1).截至

2010 年底,公司拥有 合并报表口径二级子企业

28 家,其中:全资 子企业

15 家,控股及拥有控制权的子企业

9 家,事业单位

4 家. 截至

2010 年底,公司(合并)资产总额 为276.96 亿元,所有者权益为 95.67 亿元(含 少数股东权益 23.66 亿元) ;

2010 年公司实现 营业收入 161.02 亿元,实现利润总额为 8.65 亿元. 截至

2011 年9月底,公司(合并)资产 总额为 296.08 亿元,所有者权益为 97.46 亿元 (含少数股东权益 28.21 亿元) ;

2011 年1~9 月公司实现营业收入 141.66 亿元, 实现利润总 额5.41 亿元. 公司注册地址:北京市朝阳区东三环中路

59 号;

法定代表人:任亚光.

二、基础素质分析 1.公司规模 公司是经北京市政府授权的大型国有资 产经营公司.公司致力于发展装备制造产业, 在经营规模、技术水平、产业规划等方面均具 有较强的竞争优势. 数控机床方面,公司在铣床、加工中心和 磨床领域具有独到优势.公司在重型机床产品 技术处于国际先进水平,在国内重型数控龙门 镗铣床高端市场上处于绝对优势,

2009 年成功 推出重型立式车铣复合中心,进一步强化了公 司在机床行业的高端品牌形象.公司铣床系列 产品国内市场占有率达 50%, 其中超重型龙门 产品占有率达 90%,居国内同行业第一. 发电设备方面, 公司占有国内市场 10%的 份额,在国内同行业中综合排名第四位.2008 年4月,公司锅炉产品荣获中国机械行业最高 奖项―中国机械工业科学技术奖特等奖.公司 的锅炉产品技术始终保持与美国 B&

W 的同步 创新和发展, 现已成为美国巴布科克・威尔科克 斯有限公司全球最大的生产基地和研发中心, 并形成一套独立的研发、设计、制造、检验、 售后服务体系,具备了在国际市场上独立竞标 的设计制造能力. 工业气瓶方面,公司下属的北京天海工业 公司(以下简称 天海公司 )是国内生产高 压气瓶的行业重点企业,是全国规模最大的生 产高压容器的企业,公司产品一直占据了国内 高压气瓶市场 60%的份额,

2009 年, 公司加大 国内市场的营销力度,使得公司气瓶的主要产 品国内市场占有率提高到 70%. 100% 100% 北京市人民政府 北京市人民政府国有资产监督管理委员会 北京国有资本经营管理中心 北京京城机电控股有限责任公司 主体长期信用评级报告 北京京城机电控股有限责任公司

3 印刷机械方面,公司拥有国内大型印刷机 械制造厂、印刷机械行业唯一一家拥有 A 股、 H股的上市公司――北人印刷机械股份有限公 司(以下简称 北人股份 ) ,是国内最大的印 刷机械制造企业之一,是国家重点扶植的

520 家企业之一,在北京、陕西、上海、浙江、江 苏等地区拥有生产具有市场竞争力产品的主 机制造厂,拥有印中和印后两大设备

7 大系列 产品,共140 多个品种规格,形成了较完整的 产品体系, 北人 产品在国内同类产品市场 的占有率达 60%以上. 综合看,公司规模较大,主要经营领域均 具有较强实力,具有一定的规模和技术优势, 竞争能力较强. 2.人员素质 公司共有高管人员

10 人,其中包括董事 长1人,董事

5 人,总经理

1 人(兼任公司董 事) . 公司董事长任亚光先生,现年

51 岁,工 商管理硕士学历,工程师,曾任首钢重型机械 公司党委书记,首钢冶金机械厂党委书记,首 钢总公司党委组织部副部长,北京市总工会党 组成员、工会副主席,北京市京城机电控股有 限责任公司党委副书记、董事、副总经理、总 经理、 党委书记. 现任公司党委书记、 董事长. 公司总经理仇明先生,现年

46 岁,管理 学博士,高级经济师,曾任青海省电力工业局 企业管理处副处长、国家电力公司政策研究 处、战略研究出处长,北京国际电力开发投资 公司党组成员、副总经理.现任公司党委副书 记、董事、总经理. 截至

2011 年9月底,公司员工总人数

16983 人.从学历构成看,本科及以上学历占 23.13%,大专学历占 18.97%,中专学历占 19.80%,高中及以下学历占 38.10%:从岗位 构成看, 经营管理人员占 15.90%, 专业技术人 员占 27.63%;

从年龄构成看,35 岁以下人员 占43.41%,30~50 岁人员占 41.82%,50 以上 人员占 14.77%. 总体看,公司员工构成符合制造业劳动密 集型的特点,职工文化水平能满足管理和生产 的需要.公司高层管理人员具有丰富的工作经 验和较高的专业水平,整体素质较高. 3.技术水平 公司在核心业务板块技术研发优势明显, 并带来明显的经济效益.公司机床板块的《数 控切点跟踪磨床》 、 《BVG 系列高速立式加工 中心》等五个项目被列入国家重大专项;

发电 设备板块的超超临界 600MW~700MW 等级 凝汽式汽轮机、 氢冷 600MW~700MW 等级汽 轮发电机等项目均已陆续投产;

工业气瓶板块 完成Φ356 大直径车用压缩天然气钢瓶、Φ 356/406 大直径车用压缩天然气缠绕气瓶等产 品的开发及铝内胆呼吸器 EN/TC 标准开发及 认证,车用 LNG 焊接绝热气瓶、船用钢质焊 接气瓶、钢质无缝气瓶认证及开发;

印刷机板 块完成 BEIREN105(N550)对开四色平版印 刷机、890 系列新型书刊机等项目的开发;

同时,公司在工程机械及环保设备板块也拥有较 强的技术实力. 4.外部环境 税收优惠 公司下属三级子公司天津天 海高压容器有限公司在天津保税区注册,享受 保税区的税收优惠. 资金支持 公司在印刷机械、数控机床、 气瓶等产业研发费用上的享有财政补贴;

公司 的多个研发项目均得到了国家科技重大专项 和国家科技支撑计划项目的资金支持.公司机 床板块

5 个项目被列入国........