PDF《我国石油流通体系改革 与中国原油期货》

2018年第2期 总第62期21 当前,全球能源格局深度调整,消费东移、生产西 移的趋势已经确立.

与此同时,我国正处于能源革命 和转型升级的重大历史时期.石油流通体系改革不断 推进,产业链各个环节的能力和实力获得较大幅度的 提升. 《能源发展"十三五"规划》明确提出需"稳步 推进油气体制改革,加强体制机制创新,充分发挥市 场配置资源的决定性作用" .石油流通体制的不断改革 为我国原油期货的上市及平稳运行奠定了良好的基础.

3 月26 日,原油期货在上海期货交易所子公司上海国 际能源交易中心上市交易,运行一段时间以来交易规 模持续平稳扩大,后续预计将促进我国石油流通体制 进一步走向改革深水区. 我国石油流通体系历史概览 作为重要的工业原料及产成品,我国对原油、成品 油经营资格实施许可管理. 我国石油流通体系改革 与中国原油期货 文/顾元媚 袁开洪

22 中国期货 CHINA FUTURES 1.原油开采与进口 原油作为加工原料,来源主要有油田开采及进口两 条路径.原油的开采主要由中石油、中石化、中海油 及延长石油四家公司负责.原油进口方面则较为复杂,

2002 年《原油、成品油、化肥国营贸易进口经营管理 试行办法》颁布后,我国石油进口实行国营贸易管理, 同时允许一定数量的非国营贸易进口,非国营贸易企业 根据配额实行原油进口.该部分企业合计二十余家,其 中近半为三大石油公司子公司. 同时根据相关规定,原油非国营贸易进口配额需用 于中石油、中石化两大集团的炼厂加工.因此众多民营 炼厂需要向中石油、中石化申请排产计划方能使用进口 原油开展加工炼制. 2. 油品批发与销售 根据

1999 年颁布的相关规定,国有石油公司和 地方油田生产的原油以及进口的原油必须全部由国家 统一配置,不可自行销售.成品油则需交中石油、中 石化的批发企业经营,各炼厂不得自销.加入世贸组 织后,我国放开了成品油零售市场,民营及外资加油 站纷纷涌现,由此形成了原油、成品油油源由两大集 团公司主导、成品油终端零售环节相对放开的市场流 通格局. 企业名称 进口允许量 企业名称 进口允许量 东明石化集团有限公司

675 陕西延长石油集团有限公司

360 盘锦北方沥青燃料有限公司

630 金澳科技(湖北)化工有限公司

230 利华益利津炼化有限公司

315 日照岚桥港口石化有限公司

180 山东垦利石化集团有限公司

227 山东胜星化工有限公司

220 宝塔石化集团有限公司

108 山东齐成石油化工有限公司

160 东营市亚通石化有限公司

248 山东东方华龙工贸集团有限公司

300 山东汇丰石化集团有限公司

416 大连锦源石油化工有限公司

80 山东寿光鲁清石化有限公司

232 山东玉皇盛世化工股份有限公司

144 山东天弘化学有限公司

396 清沂山石化科技有限公司

300 山东京博石油化工有限公司

298 淄博鑫泰石化有限公司

200 东营齐润化工有限公司

198 中国石油国际事业有限公司

149 山东海右石化集团有限公司

320 广西中石油国际事业公司

57 山东清源集团有限公司

364 霍尔果斯中石油国际事业公司

80 山东神驰化工集团有限公司

227 阿拉山口中石油国际事业公司

58 山东金诚石化集团有限公司

270 中国石化集团国际石油勘探开发有限公司

80 河北鑫海化工集团有限公司

335 中国石化湛江东兴石油化工有限公司

131 中化弘润石油化工有限公司

530 福建联合石油化工有限公司

12 山东恒源石油化工股份有限公司

315 中海油(北京)贸易有限责任公司

62 无棣鑫岳燃化有限公司

192 北方华锦化学工业集团公司

747 山东海科瑞林化工有限公司

189 振华石油控股有限公司

8 山东中海精细化工有限公司

186 中国化工集团有限公司

1667 河南丰利石化有限公司

200 华岳集团有限公司

36 合计

12132 表12018 年首批原油非国营贸易进口配额名单 数据来源 : 商务部 单位 : 万吨 2018年第2期 总第62期23 3. 油品价格体系 根据相关规定,国内原油的购销价格由双方协商决 定,其结算价格由原油基准价格和贴水组成.原油基准价 格则根据国际市场相近品质参照确定.进口石油除了官价 (OSP)采购以外, 同样采用基准原油计价方式, 来自非洲、 欧洲(主要是俄罗斯)的原油以挂靠布伦特计价为主,来 自中东地区的原油以挂靠迪拜 / 阿曼原油计价为主. 我国成品油定价实行政府指导价格,最新版是于

2013 年正式发布并实施,将成品油零售价调价和计价 周期由过去的

22 个工作日降为

10 个工作日,并取消上 下4% 的浮动限制,改为最高限价.计价标杆主要选取 国际石油市场三个油种按照一定计价公式得出. 石油流通体系改革为原油期货发展奠定基础 近年来我国石油流通体制改革步伐明显加快.在市 场主体多元化、石油价格市场化以及石油来源多样化等 方面做出了卓有成效的改革,为我国原油期货发展奠定 了坚实的现货市场基础. 1.流通体制改革夯实原油期货市场基础 成熟的期货品种需要依赖大量的参与主体通过竞价 方式产生公允的期货价格指导现货市场,这成为过去多 年来制约原油期货上市的因素之一.这一问题在近年来 已有显著改善,2015 年随着《关于进口原油使用管理 有关问题的通知》及《关于原油加工企业申请非国营贸 易进口资格有关工作的通知》的颁布,原油进口权及使 用权的申请通道打开.到2017 年约有

30 余家地炼企业 获得了进口原油并加工冶炼的资格.政策的放开一方面 使得越来越多的民营炼厂有资格参与到原油期货的现货 交割环节,充实可交割货源,促进期现价格收敛 ;

另一 方面,通过市场竞争机制,民营炼厂正在逐步发展成为 市场另一股中坚力量,对于增加参与主体、改善市场结 构以及均衡多空力量等方面都将有积极意义. 2. 流通体制改革促进原油期货价格发现功能发挥 原油及成品油价格体系运行多年,在稳定国内石油 市场运行方面起到了重要的作用.其中进口原油已经 基本实现市场化的定价方式,参考基准主要挂靠国际 原油价格,因此并不存在影响期货市场平稳运行的价 格管制,甚至已经为未来我国原油期货价格作为现货 贸易基准价格做好了提前准备. 而在下游成品油定价方面,由于政府指导价格存在 传导周期等因素影响,在市场价格大幅波动的情况下, 容易挫伤生产商或是终端消费者的利益及积极性.国 际市场快速上涨阶段,容易引发终端加油站亏损,出 现囤积居奇的现象 ;

快速下跌阶段则容易造成进口企 业及炼厂抛售紊乱市场秩序.因此我国在不断调整完善 定价机制,包括缩短计价周期及调整基准油种等,使得 整个体系更灵活高效,更能反映市场实际供需关系.最 新的《国家能源发展战略行动计划》更是提出,要"推 进能源价格改革,推进石油、天然气、电力等领域价格 改革,有序放开竞争性环节价格" .因此未来成品油市 场价格管制将有望放开,在成品油期货尚未推出的情况 下,下游企业可直接使用原油期货价格进行风险管理. 原油期货上市对石油流通体系改革的影响 随着原油期货上市后平稳运行,其价格发现功能 将逐渐获得市场认可.首先,我国原油期货价格有望 成为我国进口原油及成品油调价的参照基准之一,有 助于反映我国石油市场客观情况,理顺上下游价格机 制,稳定石油市场流通秩序.其次,原油期货的现货 交割机制有助于促进现货市场的发展与成熟,形成有 效的竞争机制,发挥市场资源配置的基础作用.最后, 国际化的原油期货允许境外投资者参与,采用了到岸 价的概念并且本身锚定中质含硫原油这一中日韩主要 进口油种,因此我国原油期货有助于现货市场建立起 一个具有影响力的区域定价中心,助力我国石油流通 体系的改革与完善,提高我国在国际石油市场中的战 略地位. (顾元媚就职于上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心会 员部,袁开洪就职于上海期货交易所子公司上海国际能源交 易中心产业与市场部,负责产品开发. )