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复方阿胶浆将提价 53% 桃花姬阿胶膏或紧随其后 东阿阿胶涨价战略迎业绩大考 受制行业盈利与现金流恶化 煤炭光伏产业成重灾区 数公司难除信用降级阴影 导报首席记者 韩祖亦 济南报道 东阿阿胶(000423)正计划将 近年来的涨价策略坚定不移地执 行下去.

15日晚间, 东阿阿胶发布 复方阿胶浆产品提价公告 ,称 其复方阿胶浆属于独家品种 , 由于复方阿胶浆主要原料中药 材价格持续上涨,人工、能源等 其他成本也不断上升, 严重挤 压了该产品的市场发展空间 , 经相关部门批复, 公司将调整 复方阿胶浆最高零售价格 ,上 调幅度不超过 53%, 具体视各 地区情况确定, 出厂价将进行 相应调整. 因为马上要提价,现在我们 柜台的复方阿胶浆产品已经断 货, 厂家在正式提价前已停止向 经销商发货.

16 日,济南玉函银 座东阿阿胶专柜销售人员向经济 导报记者证实. 提价趋于常态化 自从抛出 药中茅台 口号 后,东阿阿胶可谓坐稳 A 股 提 价王 之位. 今年

1 月15 日,东阿阿胶以 上游驴皮资源紧张为由, 上调阿 胶出厂价 19%,零售价进行相应 调整. 而在去年

7 月13 日,东阿 阿胶才将阿胶出厂价上调 25%, 基本遵循了 半年一提 的定价 原则 . 据导报记者统计,2006 年至 今,东阿阿胶已

15 次上调相关产 品出厂价. 同时,上述东阿阿胶专柜销 售人员向导报记者透露,预计中 秋节后,东阿阿胶另一款热销产 品 桃花姬阿胶膏 也将提价, 至少涨价 20%以上. 如今驴皮 资源实在是太紧缺了,根本收不 上来. 在东方艾格农业咨询公司分 析师马文峰看来, 如果不能有效 保证上游驴皮的供应量, 阿胶产 品的价格将进一步 水涨船高 . 相关资料显示,2010 年, 国产驴 皮价格为每吨三四万元,2011 年 同比上涨 47%,2012 年同比上涨 30%. 到了

2013 年,驴皮价格又 整整翻了一番. 长江证券分析师刘舒畅表 示, 去年以来, 驴皮供需矛盾 凸显,驴皮价格快速上涨,阿胶 成本大幅抬升. 未来驴皮价格 还会持续上涨, 东阿阿胶相关 产品提价将趋于常态化. 市场份额临考 值得注意的是, 在主导产品 阿胶及系列产品价格不断上调的 同时,东阿阿胶

2013 年销售毛利 率却从

2012 年的 73.65%下滑至 63.48%,下降逾

10 个百分点,这 也成为东阿阿胶近

3 年来主导产 品毛利率下滑最为严重的一年. 单纯依靠提价来刺激业绩, 是难以持续的. 在东阿阿胶继续 大幅提升产品价格的同时, 其产 品的市场份额也面临严峻考验, 从而最终影响公司经营业绩. 齐 鲁证券分析师刘保民表示. 济南红太阳医药连锁有限公 司银座花园店徐姓负责人表示, 在阿胶产品中,东阿阿胶价位最 高,且频繁涨价,对于销量的影响 不小, 已有不少消费者转向其他 品牌. 在该门店,东阿阿胶产品 所占柜面十分有限,福牌、宏济堂 等其他阿胶品牌则受到销售人员 主推. 有分析人士表示,短期来看, 复方阿胶浆提价后, 销量能否继 续上升还有待观察.不过,复方阿 胶浆有比较好的零售渠道基础和 品牌基础, 价格上涨将为公司业 绩带来支撑. 导报首席记者 时超 济南报道 债券市场的降级潮大有愈演 愈烈之势.

15 日,中诚信国际信 用评级有限责任公司(下称 中诚 信国际 )发布公告,将内蒙古集 通铁路(集团)有限责任公司(下称 集通公司 )的主体信用等级 由AA 下调为 AA-.此前,临沂矿 业集团有限责任公司(下称 临矿 集团 )的主体信用等级,也被中 债资信评估有限责任公司 (下称 中债资信 )从AA-降至 A+. 经济导报记者发现,近10 个 交易日内还有江西钨业控股集 团、 江西赛维等公司主体评级被 下调,其中不乏央企身影. 数鲁企遭降 集通公司是最近一家被下调 主体评级的发债主体, 等级由 AA 下调为 AA-. 对此,中诚信国 际表示, 集通公司经营业务以煤 炭运输为主, 受煤炭行业不景气 影响,公司经营情况持续走弱,业 绩出现下滑的同时负债水平升 高.同时,公司盈利能力下滑带来 经营活动净现金流的持续恶化. 业绩走低的同时, 较大规模在建 项目的推进, 使得公司债务规模 增长较快. 导报记者注意到, 中诚信国 际早在

5 月13 日就将集通公司 主体信用等级列入可能降级的观 察名单, 然而观察期内公司经营 情况未见明显改观, 中诚信国际 故给出下调. 同样, 临矿集团也因所处行 业低迷, 被中债资信给出了降 级. 中债资信指出,跟踪期内,临 矿集团财务表现略低于前次评 级时的预期.

2013 年公司营业 收入保持增长,但净利润大幅下 滑,实质获现能力并未好转. 同时, 公司投资现金流出仍维持高 位.整体看,公司获现能力有所弱 化.中债资信认为,短期内公司盈 利情况仍将维持较差水平, 且债 务负担上升较快, 盈利能力和获 现能力难以快速提升, 偿债指标 快速弱化,故下调其主体评级. 实际上,除临矿集团外,近期 还有山东省微山湖矿业集团有限 公司、山东墨龙(002490)、恒顺电 气(300208)等多家山东发债主体 评级被降. 如恒顺电气就在

7 月 份公告称, 公司去年

1 月非公开 发行的

2 亿元公司债券信用等级 及主体长期信用等级, 均被信用 评级机构鹏元资信评估有限公司 由AA-降为 A+. 评级机构承压 从现在的降级情况看,降级 调整呈现出行业性的增长趋势. 一家券商固定收益部的分析师董 萍对导报记者表示, 仅6至7月市场就有

50 项以上的降级行动, 其中煤炭行业占据了 1/3, 主要 与行业盈利和现金流恶化有关. 另外, 光伏行业也成为评级 机构重点关注的领域,其中,江西 赛维的主体评级由 B+被下调至 CCC,评级展望维持负面,其

11 赛维 MTN1 的债券评级也由 B+ 被下调至 CCC. 值得关注的是, 部分有着央 企背景的发债主体也难逃 降级 厄运, 如保定天威集团有限公司 主体长期信用等级由 AA 被调整 为A, 评级展望维持负面;

11 天威MTN1 与

11 天威 MTN2 信用 等级由 AA 被调整为 A. 此后,二 重集团及二重重工主体评级分别 由AA-和A+被下调为 BBB 和BB,并双双被列入降级观察名单. 现在看来,债券市场的信用 体系正逐步得到修复. 董萍表示, 近10 年来发行人范围不断扩容, 信用资质不断下沉,评级结果的实 践检验压力不断增强,推动了负面 评级力度的加大. 其具体表现为, 债券市场负面评级行动从

2012 年起开始明显增多,之后逐渐呈现 出从个别公司蔓延到全行业、评级 下调幅度逐渐加大的特征. 多名业内人士表示, 中国债 市违约案例发生之时, 评级机构 的后知后觉一直引来各方不满, 近期随着信用评级机构对发债主 体更为密切的关注, 这一诟病有 望得到改善. 评级结果趋同,成为简单的 符号, 失去了衡量信用风险的价 值, 这对于债券市场的发展极为 不利. 中国人民大学经济研究所 教授杨春刚对导报记者表示,国 际金融危机之后各国对评级机 构的监管日趋严格,提高评级公 司信息透明度、减少外部评级依 赖、通过严格执法加大评级公司 的违规和失信成本是主要发展 方向. 国内评级机构也感受到 了压力. B1 经济导报 ECONOMIC HERALD 资本・ 公司 B 2014年8月18 日 星期一 责任编辑:徐松丽

电话:0531-851963216 E-mail:xusongli77@163.com Gonggsigkuaigxun 公司快讯 山东高新投再度减持宝莫股份及新北洋 鲁信创投共计 回笼资金近

6000 万 导报讯(记者 韩祖亦)鲁信创投(600783)日前公 告称, 公司全资子公司山东省高新技术创业投资有限 公司(下称 山东高新投 )近日以集中竞价的方式累计 出售所持有的宝莫股份(002476)286 万股,占宝莫股 份总股本的 0.47%,共回笼资金 2673.42 万元. 通过上 述交易,鲁信创投实现投资收益 2201.39 万元,占公司 2013年度经审计净利润的 10.06%. 此外, 山东高新投还于近日以集中竞价的方式累 计出售所持有的新北洋(002376)280 万股,占新北洋 总股本的 0.47%,共回笼资金 3242.37 万元. 通过上述 交易, 鲁信创投实现投资收益 2483.88 万元, 占公司 2013年度经审计净利润的 11.35%. 因此,通过上述两 轮 套现 ,鲁信创投共回笼资金 5915.79 万元. 据统计, 今年以来, 鲁信创投多次减持所持新北 洋、宝莫股份、圣阳股份(002580)等,共实现投资收益 逾2亿元. 国网济南市供电公司: 贴心服务种植户 导报讯 (记者 刘勇 通讯员 孙毅) 针对大棚种植户增加及电力需求越来越 大的现实, 国网济南市供电公司开展特 色服务, 向广大种植户宣传安全用电常 识,指导其安全、科学用电,帮助种植户 处理各种安全隐患. 对老旧的闸刀、插座开关、漏电保护 器进行更换,杜绝私拉乱接现象,拆除绝 缘不合格的用电设备、 更换破损的导线 等.同时,该公司还对大棚申请用电客户 实行特事特办, 力争在最短时间内提供 供电服务.

一、我国区域经济发展现状 东北地区由于矿产资源开采时间 长,部分城市的资源已经濒临枯竭,环 境制约难题突出;

西部地区的基础设 施建设明显落后于沿海发达地区,产 业结构落后,呈现粗放型发展;

中部地 区具有承东启西、 连南接北的区位优 势,能源、矿产资源丰富,但是长年的 不规范开采导致小煤矿林立, 监管不 到位,安全事故频发,产业结构老化, 还停留在粗放型生产阶段. 由此可见 地区间经济发展动力差距日益明显.

二、 区域经济发展与环境因素的 关系 工业化进程中的环境污染制约区 域经济发展. 一些对环境污染较大的 工业发展起来,排放大量有害物质,严 重污染环境. 人口增长引发的环境问题制约区 域经济发展. 毁林开荒、围湖造田、乱 采滥伐等不当行为,严重破坏环境. 此外,人口的增长不仅破坏了水资源,还 加剧了大气污染. 区域间自然地理条件的差异影响 区域经济发展. 自然条件因素、区位条 件因素和自然资源禀赋因素影响着区 域经济发展. 我国东部地区自然条件 较好,区位优越,自然资源方面也比中 西部地区更具有优势,显而易见,区域 间自然地理条件是使中东西部产生差 异的关键因素. 环保意识淡化........