PDF《投资智能化电网二次和企业节能设备正当时》

投资智能化电网二次和企业节能设备正当时 研究员 郭强 S1080209110064 联系人 刘波 0755-824850329 2010年 4月11日2目录 ? 1.

电力设备及相关技术划分 ? 2.智能化电网二次和节能仍是投资重点 ? 3.投资策略与重点公司介绍

3 1.1 电力设备所属领域划分模式 发电环节 输电环节 变电环节 配电环节 用电环节 节能减排相关技术涉及发电、输电、变电、配电、用电环节 按电能传输智能化相关技术涉及发电、输电、变电、配电、用电、通信、调度环节 各类发电企业 国家电网、南方电网、小型独立电网 各类用电企业和用户 按企业调度环节(电能分析、预警、控制等) 二次设备(一次设备监视、控制、调节、保护) 一次设备(电能传递等) 通信环节按层次划分传统设备涉及发电、输电、变电、配电、用电环节(涵盖一次/二次设备) 基础设施(如杆塔等) 也可把调度与 通信环节归入 二次设备领域

4 1.2 细分电力设备划分 火电 水电 … 升压站 输电 特高压?超高压?高压 发电 线路 母线 降压站 线路 配电 中压?低压 降压站 馈线 长距离 中距离 短距离 降压站 线路 用电 工业 农业 居民 商业 发电 配电 用户 中压 特高压 超高压 高压 中压 中压/低压 辅助设备 锅炉、冷凝器等 一次设备 发电机 二次设备 电表 通信环节 载波 调度环节 电厂自动化 配网自动化 用电信息系统 杆塔 线路、母线、变压器、断路器、隔离开关、连接器等 光纤、路由器、交换机 电网/变电站自动化 输电 励磁、电流互感器、电压互感器、继电保护装置、补偿装置、滤波器、 电表等

5 1.3 节能或智能化电力设备划分 类型 发电 配电 用户 中压 特高压 超高压 高压 中压 中压/低压 辅助设备 循环流化床 、IGCC、脱 硫脱硝 一次设备 太阳能、风电、水电 S13/非晶合 金变压器 二次设备 变频 变频、无功补 偿、建筑节能 、电动汽车 通信环节 调度环节 辅助设备 一次设备 二次设备 智能电表 智能电表、智 能小区、汽车 充电站 通信环节 调度环节 电厂自动化 配网自动化 用电信息系统 智能化 节能/环保 电网/变电站自动化 无功补偿、滤波等 一次设备智能化部分 输电

6 1.4 投资观点 二季度我们看好电网和企业节能电力设备,主要涉及如下技术领域: z 发电厂发电机变频和用电大户电动机变频(荣信股份、思源电气、智光 电气) z 电网和用电大户无功补偿(荣信股份、思源电气) 二季度我们看好变电站新型智能化二次设备和智能自动化系统,主 要涉及如下技术领域: z 新型二次设备(主要是高压设备在线监测)(理工监测、思源电气) z 变电站/电网/配电自动化系统(国电南瑞、金智科技、积成电子)

7 目录 ? 1.电力设备及相关技术划分 ? 2.智能化电网二次和节能仍是投资重点 ? 3.投资策略与重点公司介绍

8 2.1 国网投资下降,电网一次设备首当其冲 z 国家电网2010年投资规划 计划完成固定资产投资2641亿元,同比下降15.11%;

其中电网基建投资2274亿元,同 比下降25.65%. 投资方向为加快智能电网、电动汽车和充电站的建设. z 南方电网2010年投资规划 固定资产投资将升至1042亿元,同比增长1.67%;

其中为加大城网改造和农 网改造升级投资,南方电网共安排资金616亿元. z 我们的观点 电网投资规模下降,电网一次设备首当其冲.

0 1000

2000 3000

4000 5000 2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010E -50

0 50

100 150

200 电源投资 电网投资 电源投资增速 电网投资增速

9 2.2 未来电网投资力度不减 国网公司三月份发布了《国家电网智能化规划总报告(修订稿)》,该报 告中对智能电网投资做了详细的规划. 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计 电网总投资

5510 15000

14000 34510 年均电网投资

2755 3000

2800 2876 智能化投资

341 1750

1750 3841 年均智能化投资

171 350

350 320 智能化投资占电网 总投资比例 6.19% 11.67% 12.50% 11.13%

2755 3000

2800 171

350 350

0 500

1000 1500

2000 2500

3000 3500 第一阶段 第二阶段 第三阶段 年均电网投资 年均智能化投资

10 2.3 电网智能化投资力度不减 z 国家电网2010年投资规划 国网公司三月份发布了《国家电网智能化规划总报告(修订稿)》,分环节 来看,用电环节占智能化投资的比重最高,达30.8%,主要是用电信息采集 系统等项目的建设规模大;

其次是配电环节占23.3%,变电站环节19.5%, 主要由于配电自动化、智能变电站新建和改造等项目的建设大. z 用电信息系统中智能电表招标,价格战激烈,单价下降幅度较大. 09年底第一批中标结果,二级单相电表均价175元/台、一级三相电表均价 655元/台;

10年华东、华北第一批中标结果,二级单相电表均价150元/台、 一级三相电表均价500元/台、0.5S级三相电表均价650元/台.按照全年3000 万台的量,市场价格约70亿左右,大大低于之前市场预期. z 我们认为 配电自动化、智能化变电站、柔性交流输电是智能化投资重点. 由于技术含量高,系统集成度高,这些领域的产品毛利率变化不大,这些领 域任属于技术和市场发展阶段.国网将在该领域作为智能化投资重点.

11 2.4 新型二次和自动化系统是智能化投资重点 投资 比例 投资 比例 投资 比例 投资 比例 发电环节

6 1.8%

28 1.6%

25 1.4%

59 1.5% 输电环节

22 6.5%

91 5.2%

125 7.1%

238 6.2% 变电环节

17 5.0%

365 20.9%

366 20.9%

748 19.5% 配电环节

56 16.4%

380 21.7%

456 26.1%

892 23.2% 用电环节

101 29.6%

579 33.1%

505 28.9%

1185 30.9% 调度环节

33 9.7%

62 3.5%

52 3.0%

147 3.8% 通信信息平台

106 31.1%

245 14.0%

221 12.6%

572 14.9% 合计

341 100.0%

1750 100.0%

1750 100.0%

3841 100.0% 投资看点 发电环节 输电环节 变电环节 配电环节 用电环节 调度环节 通信信息平台 全面推广智能变电站 柔性交流/直流输电技术推 广 风电、太阳能预测和管理 系统推广 配电自动化系统推广、配 电信息化系统完善和推广 用电信息采集系统建设推 广 省级电网调度技术支持系 统推广 全系统电网调度技术支持 系统推广 用电信息采集系统建设升 级 有条件全面推广配电自动 化和建设 智能变电站参考国家电网公司《智能化变电站技术导则》《智能化变电站建设系列标准》,重点看新型二次设备的 试点 风电、太阳能接入技术研发 柔性交流/直流输电技术试点 智能变电站试点、综自系统 推广和升级 配网网架完善、配电自动化 系统试点 用电信息采集系统建设试点 电网调度技术支持系统试点 风电、太阳能接入技术推 广 柔性交流/直流输电技术推 广 重点和枢纽智能变电站改 造与智能变电站推广 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计

12 2.5 节能是不变的主题,政府决策多次提出 ? 大力培育战略性新兴产业.……要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信 息网络和高端制造产业.积极推进新能源汽车、 三网 融合取得实质性进展,加快物 联网的研发应用.加大对战略性新兴产业的投入和政策支持. ? 打好节能减排攻坚战和持久战.一要以工业、交通、建筑为重点,大力推进节能,提高 能源效率.扎实推进十大重点节能工程、千家企业节能行动和节能产品惠民工程,形成 全社会节能的良好风尚.今年要新增8000万吨标准煤的节能能力.所有新建、改建、扩 建燃煤机组必须同步建成并运行烟气脱硫设施. ? 积极发展循环经济和节能环保产业.支持循环经济技术研发、示范推广和能力建设.抓 好节能、节水、节地、节材工作.推进矿产资源综合利用、工业废物回收利用、余热余 压发电和生活垃圾资源化利用. ? 积极应对气候变化.大力开发低碳技术,推广高效节能技术,积极发展新能源和可再生 能源,加强智能电网建设.加快国土绿化进程,增加森林碳汇,新增造林面积不低于 8880万亩.要努力建设以低碳排放为特征的产业体系和消费模式,积极参与应对气候变 化国际合作,推动全球应对气候变化取得新进展.

13 2.6 节能减排空间巨大,国家和企业投资力度加大 节能减排目标: ? 2020年全国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%,作为约束性指标 纳入 十二五 及其后的国民经济和社会发展中长期规划,并制定相应的国内统计、 监测、考核办法加以落实. 我们的观点: ? 从节能减排目标来看,我国节能减排的任务依然巨大,随着国家政策扶持和企业对 节能减排认识的深入,节能减排的投资额度将越来越大.重点看好企业级(非电网) 的变频节能和无功补偿节能以及电网柔性交流输电技术. 电力、热力的生产 和供应业 40.10% 非金属矿物质产品 业6.70% 其它 24.20% 石油加工、炼焦及 核燃料加工业 15.70% 黑色金属冶炼及压 延加工业 7.30% 化学原料及化学制 品制造业 6.00%

14 2.7 节能减排的手段(十大重点节能工程) 节能十大重点工程拟采用的手段和达到的效果燃煤工业锅炉(窑炉)改造工程 采用循环流化床、粉煤燃烧等先进技术改造或替代传 统燃煤工业锅炉 区域热电联产工程 新核准机组大多为热电联产机组,热效率提高 30% 余热余压利用工程 40%原有水泥生产线、 100%新建水泥生产线要加装余 热发电项目 节约和替代石油工程 研发洁净煤以及替代石油的燃料 电机系统节能工程 推广变频调速、自动化系统........