PDF《国都投资研究周报 11.26-11.30》

市场有风险,投资需谨慎第

1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 投资研究周报 [table_reportdate] 策略研究/研究周报

2012 年11 月26 日 策略研究 国都投资研究周报 11.

26-11.30 本周策略:

9 月底以来,市场维持箱体震荡(沪指 2050-2140 点)长达六周.

11 月13 日市场跌破了箱体下沿, 随后持续缩量调整, 沪指最低下探

1995 点.连续

8 个交易日,沪市成交低于

400 亿元,短线杀跌动能不足,沪 指在

2000 点一带反复拉锯.

11 月汇丰制造业 PMI 初值升至 50.4,为13 个月以来首次重返

50 水平上方,表明中国实体经济初现企稳迹象. 综合来看,市场处于弱平衡阶段,短线临近变盘.阶段性反弹的基 本特征是持续放量, 密切关注市场量能变化. 稳健投资者继续控制仓位, 耐心等待阶段性反弹行情. 调研速递: 老白干酒(600559) :产品定位中低端,目前十八酒坊和衡水老白 干两个品牌认知度较高,但公司产品线较为复杂,产品结构还需时间理 顺,单品提价难度大,多是通过推出新产品达到提价目的.公司预收款 占收入比重较高,业绩释放空间大.集团改制暂无进展. (李韵、卢珊) 通源石油(300164) :去年全国油服市场

3000 亿美元,但是射孔市 场非常小.射孔主要是新钻井(80%以上,剩下主要是老井提层射孔和 再次射孔) .从新钻井的角度来讲,国内市场每年的支出增长在个位数, 所以射孔市场整体增长缓慢.公司目前公司拥有

8 支钻井队伍(8 台钻 井中

4 台40 型,4 台50 型) ,明年能做到 1.3 亿元,钻井业务的净利率 在15%左右.今年 EPS 预计 0.65 元,PE 为24X,相对于其他 A 股油服 类上市公司估值便宜.给予公司谨慎推荐 A 评级. (魏静) 旋极信息(300324) :主要致力于提供面向国防军工的嵌入式系统 测试产品及技术服务、 嵌入式信息安全产品和嵌入式行业智能移动终端 产品及技术服务.在国防军工领域,凭借着领先的技术实力和完善的解 决方案, 公司该项业务将保持快速稳定的增长. 由于今年银行 USBKEY 招标的推迟,导致公司该项业务收入大幅下滑.但随着年底四大行招标 的陆续开始,公司该项业务明年将有快速增长.今年营改增试点逐步展 开,公司在税控盘业务方面实现了超预期的发展,随着未来 营改增 地区和行业的扩大,该项业务的市场空间巨大.公司的智能移动终端产 品虽然收入占比较小,但未来发展空间很大.因此我们看好公司未来的 发展,给予公司推荐_A 的投资评级. (邓婷、张咏梅) 上周市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2027.38 0.63 沪深300 2192.68 0.71 深圳成指 8114.74 -0.04 中小板综指 4481.48 -0.18 恒生 21913.98 3.57 国企 10606.99 3.56 恒生AH溢价 96.22 -2.80 标普500 1409.15 3.62 NASDAQ 2966.85 3.99 MSCI新兴市场 995.94 2.69 [table_aindustry] 上周推荐股票排名 排名 股票名称 2012PE 涨跌%

1 云南锗业 23.65 9.69

2 宝钛股份 27.05 7.98

3 浙富股份 3.42 7.17

4 东华能源 26.96 6.90

5 长信科技 22.03 5.95 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 88.28 1.56 纽约期金 1751.40 2.14 伦敦期铜 7777.00 2.26 伦敦期铝 1983.00 1.64 波罗的海干散货 1090.00 5.21 [table_research] 研究员: 肖世俊

电话: 010-84183131 Email: xiaoshijun@guodu.com 执业证书编号: S0940510120011 联系人: 周红军