PDF《东方电热（ 东方电热（300217）》

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2011 年年年年12

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12 月月月月12

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12 日日日日证券研究报告 证券研究报告 证券研究报告 证券研究报告― ― ― ―公司跟踪研究 公司跟踪研究 公司跟踪研究 公司跟踪研究 请参阅文后 请参阅文后 请参阅文后 请参阅文后风险提示 风险提示 风险提示 风险提示 公司拟使用部分超募资金共计

8500 万元投资年产

600 万套新型水加热器生产项目,其中,流动资金投资 859.

04 万元, 建设投资 7640.95 万元 (其中使用不超过

6510 万元参于公开竞拍江苏大港股份有限公司位于镇江 新区机电工业园 A 区标准厂房及土地) . 项目可行性报告预计建设期为

9 个月, 运营期

10 年计算. 生产期第

1 年的生产负荷为设计生产能力的 40%, 第2年的生产负荷为设计生产能力的 60%,第3年的生产负荷为设计生产能力的 80%,第4年起达到设计生产能 力的 100%.正常年营业收入 21000.00 万元,可实现年税后利润 1672.15 万元. 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔, , , ,公司优势明显 公司优势明显 公司优势明显 公司优势明显有望快速切入 有望快速切入 有望快速切入 有望快速切入 水电加热器主要应用于:热水器,太阳能热水器、洗衣机等领域.其市场空间不逊于公司目前已经从事的空 调辅助电加热器和多晶硅冷氢法电加热器的市场空间.

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1、 、 、 、电热水器 电热水器 电热水器 电热水器、 、 、 、太阳能电热水器市场快速增长 太阳能电热水器市场快速增长 太阳能电热水器市场快速增长 太阳能电热水器市场快速增长, , , ,公司先攻龙头企业 公司先攻龙头企业 公司先攻龙头企业 公司先攻龙头企业 燃气热水器、电热水器和太阳能热水器在热水器市场上形成三足鼎立的局势.除燃气热水器外,电热水器 和太阳能热水器均需要使用电加热器. 点评 点评 点评 点评 事件 事件 事件 事件 东方电热 东方电热 东方电热 东方电热( ( ( (300217

300217 300217 300217) : ) : ) : ) : 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔 水电加热器市场空间广阔, , , , 冷氢化电加热器增长确定 冷氢化电加热器增长确定 冷氢化电加热器增长确定 冷氢化电加热器增长确定 评级 评级 评级 评级: : : :增持 增持 增持 增持 绿色能源主题研究报告 绿色能源主题研究报告 绿色能源主题研究报告 绿色能源主题研究报告- - - -光伏 光伏 光伏 光伏 分析师 分析师 分析师 分析师: : : : 张晓霞 (S0350510120004) 联系人 联系人 联系人 联系人: : : :谭倩

电话:0755-83711632 邮件: tanq@ghzq.com.cn 合规 合规 合规 合规申明 申明 申明 申明: : : : 公司持有该股票是否超过该公司已发行股份的 1%? 是否相对沪深 相对沪深 相对沪深 相对沪深

300 表现 表现 表现 表现 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 10/12 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 11/09 11/10 11/11 11/12 东方电热 沪深300 市场数据 市场数据 市场数据 市场数据 2011.12.9 2011.12.9 2011.12.9 2011.12.9 当前价格(元) 32.14

52 周价格区间(元) 23.52-44.97 总市值(百万) 2888.74 流通市值(百万) 739.22 总股本(万股) 8988.00 流通股(万股) 2300.00 财务数据 财务数据 财务数据 财务数据