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2018 年08 月14 日 证券研究报告 晨会纪要(2018 年08 月14 日) 晨会纪要 今日要点: 【宏观策略】 新股周报:新股板块短期企稳,捷佳伟创上市 【宏观策略】 市场利率偏低叠加国内政策偏积极,市场情绪好转 【行业评论】 新能源设备:2018 年7月新能源汽车产销量分析:产销量符合预期, 长续航里程车型有望持续放量 【行业评论】 煤炭:煤价反弹基础仍待夯实-煤炭行业数据周报-20180813 【行业评论】 医药:基因治疗:医学革命正在到来(下篇・应用) 【行业评论】 轻工制造:美废将被加征 25%关税,关注拥有上游木浆资源造纸企业 【行业评论】 医药:基因治疗:医学革命正在到来(上篇・技术) 【行业评论】 商贸零售:既然时光留不住,何不美颜逆青春 【行业评论】 新能源设备:第33 周周报:7 月新能源车产销数据符合预期,预计下 半年产销量逐月攀升 【行业评论】 汽车:7 月汽车产销量分析:需求乏力致行业产销增速继续下滑,新 能源汽车高增长趋势不变 【行业评论】 机械:第33 周周报:铁路固定资产投资或重返

8000 亿元,关注轨交 和工程机械 【行业评论】 电子元器件:新型信息产品供给体系提质行动,5G 助力智能终端大发 展 【行业评论】 电子元器件:半导体中芯 14nm 取得重大突破,智能终端中报业绩光 学厂商增长强劲 财经要闻:

1、 国务院:四方面划分医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任

2、 民航局: 将大力支持煤制航煤和生物航煤等新型替代能源的研制和适航审定工作

3、 工信部:开展工业互联网网络发展情况调查摸底工作

4、 工信部:公布

2018 年重点实验室名单,研究领域覆盖区块链及云计算等

5、 民航局:进一步推进民航运价的市场化改革,不断扩大航空运输企业自主定价的 权利

6、 财政部:1-7 月证券交易印花税

747 亿元,同比增长 6.6%

7、 自然资源部:严厉打击无证勘查开采、超越批准的矿区范围采矿等行为

8、 银保监会:6 月末商业银行核心一级资本充足率达到 10.65%

9、 商务部:上半年中丹双边贸易相对稳定

10、 央行:银行体系流动性总量较高,继续暂停逆回购

11、 人社部:?自愿放弃购买社保?行为不具有法律效力

12、 央行:将加强普惠金融领域的风险防范和管理

13、 银保监会:二季度末我国银行业金融机构资产同比增长 7.0%

14、 工信部、发改委:严禁新增产能 环保升级推升玻璃价格

15、 广东:推进监管企业战略性重组,积极推动经营性国有资产证券

16、 新疆:出台银行业助力南疆四地州脱贫攻坚新政策 分析师 盖斌赫 SAC 执业证书编号:S091051680002 gaibinhe@huajinsc.cn 021-20377177 报告联系人 王睿 wangrui@huajinsc.cn 021-20377036 国内市场表现 指数 收盘 涨跌% 沪深

300 3390.34 -0.43% 上证综指 2785.87 -0.34% 深证综指 1520.71 0.31% 恒生指数 27936.57 -1.52% 中小板指数 6127.16 0.72% 创业板指数 1531.34 1.30% 新三板做市指 数791.34 -0.44% 行业表现前五名 行业

1 周3个月

1 年 计算机(中信) 6.5% -11.7% -7.9% 通信(中信) 5.0% -18.1% -22.7% 电子元器件(中信) 3.5% -17.1% -16.5% 医药(中信) 3.4% -14.7% 0.7% 国防军工(中信) 3.4% -13.4% -26.4% 行业表现后五名 行业

1 周3个月

1 年 银行(中信) -1.8% -7.6% -5.5% 煤炭(中信) -0.6% -10.5% -19.9% 电力及公 用事业(中信) -0.4% -12.2% -23.8% 建筑(中信) -0.4% -7.2% -22.7% 商贸零售(中信) -0.3% -17.6% -22.8% 晨会纪要 http://www.huajinsc.cn/2 /

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17、 重庆:5 家科技型企业获股权融资逾

4 亿元

18、 上证综指跌 0.34%,报2785.87 点

19、 恒生指数收跌 1.52%,报27936.57 点

20、 道琼斯工业平均指数收跌 0.5%,报25187.7 点 【重点公告】 亚太实业:第一大股东北京大市投资所持公司 9.97%股权将被司法拍卖. 保利地产:上半年净利润 65.05 亿元,同比增 15%. 五粮液:预计上半年利润总额约

97 亿元,同比增 39%左右. 中国中冶:1-7 月新签合同额 3556.9 亿元,同比增 8.8%. ST 长生:张澈浪止

720 万股股份被司法冻结.控股股东、实控人 高俊芳、张友奎、张澈篮霞票凰痉ǘ辰 1.9 亿股,占公司总股本的 19.51%. 张家港行:上半年净利润 4.1 亿元,同比增 17%;

不良贷款率 1.72%,拨 备覆盖率 207.11%. 【行业公司评论】 新股周报:新股板块短期企稳,捷佳伟创上市 叶中正 0755-83224377 yezhongzheng@huajinsc.cn 晨会纪要 http://www.huajinsc.cn/3 /

14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资要点 行情回顾:上周上证综指、上证

50、中小板指、创业板指、深次新股指数(399678.SZ)分别变动 2.00%、 3.72%、2.38%、2.03%和1.71%,深次新股指数在连续前三周下跌情况下上周有所上涨.从每日涨跌幅来看,上周周一至 周五深次新股指数涨跌幅分别为-2.52%、3.60%、-3.60%、3.02%和1.41%,其中上周

二、周

四、周五呈上涨.2017 年8月11 日至

2018 年8月10 日,上市新股共

215 家,其中已开板新股

213 家.上周开板新股中上涨新股

124 家,周均涨幅 3.75%,上涨家数多于前一周,周均涨幅小于前一周;

下跌新股

87 家,周均跌幅 4.22%,下跌家数少于前一周,周均跌幅 小于前一周,整体表现强于前一周.上周涨幅前三十的个股 PE_TTM 中值为

62 倍,延续前一周趋势继续上升.上周涨幅 靠前的分别是中欣氟材(周涨幅 21.59%)、中石科技(周涨幅 20.75%)以及金奥博(周涨幅 13.91%),最高涨幅大于前 一周. 上周跌幅前三十的个股 PE_TTM 中值为

42 倍, 较前一周有所下降. 其中, 跌幅前三的分别是亚普股份 (周跌幅 19.96%) 、 海川智能(周跌幅 16.86%)以及畅联股份(周跌幅 13.11%),最高跌幅小于前一周. 估值水平概览:上周全部 A 股、 中小企业板、创业板、新股(为2017 年8月11 日至

2018 年8月10 日上市且开板新股)等四个板块 PE(历史 TTM_中值, 剔除负值)分别为

32 倍、33 倍、42 倍和

38 倍,各板块估值水平与前一周基本持平.截至

2018 年8月10 日,8 月上市

2 家公司,均未开板.上周,2017 年9月至

2018 年7月上市且开板新股 PE(历史 TTM_中值)分别为

42 倍、38 倍、35 倍、38 倍、33 倍、36 倍、33 倍、36 倍、67 倍、38 倍和

62 倍,其中

7 月上市且开板近端新股估值水平有明显下降.从 每周开板个股数量来看,上周开板

1 家,一字板个数为

8 个.从每周开板新股的估值水平来看,上周开板新股 PE(历史 TTM_中值)为62 倍,开板新股估值水平延续前一周趋势继续下降. IPO 批文与新增上市:上周核发

3 家IPO 批文,分 别为长沙银行、捷昌驱动、天奥电子,上市板块分别为上交所主板、上交所主板、深交所中小板.上周新增

2 家上市公 司,为长城军工(下属四家军品子公司均属于重点军工企业,在我国地方军工企业中占有举足轻重的地位)以及捷佳伟 创(2017 年在中国半导体设备行业十强单位中销售收入排名第三). 重点公司分析:本周我们重点分析上周上市新股 捷佳伟创.公司是一家国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备供应商,主营 PECVD 设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、 清洗设备、自动化配套设备等晶体硅太阳能电池生产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售.根据中国电子专用设 备工业协会统计,2017 年公司在中国半导体设备行业十强单位中销售收入排名第三,其设备类销售收入占国内太阳能电 池设备销售收入的 29.66%,占国内半导体设备出口交货值的 37.74%.公司主要收入来源于 PECVD 设备、扩散炉、自动化 设备、制绒设备、刻蚀设备,2017 年以上产品营收占比分别为 43.51%、14.51%、13.02%、12.93%、10.93%;

毛利率分别 为39.36%、37.09%、39.07%、38.03%、46.61%.可比公司晶盛机电、精功科技、天龙光电、北方华创、先导智能、罗博 特科、奥特维、迈为科技、博硕光电和金辰股份. 风险提示:新股业绩不及预期风险;

新股波动较大风险. 市场利率偏低叠加国内政策偏积极,市场情绪好转 谭志勇 021-20377198 tanzhiyong@huajinsc.cn 投资要点

一、市场运行情况及大市判断: 上周一共五个工作日,大盘指数整体大好,大盘指数在周一低开后持续 走高,于本周二午后达到最高值后开始下降于周三午后探底回升.上周上证综指上涨 2.00%,深证成指上涨 2.46%,中小 板指上涨 2.38%,创业板指上涨 2.03%.从中信风格分类的股票指数看,金融股指数上涨 3.05 %,周期股指数上涨 1.97%, 消费股指数上涨 1.49%,成长股指数上涨 2.46%,稳定股指数上涨 2.36%.上周以中信一级行业分类的板块中,涨幅前

5 的行业分别是计算机、建筑、通信、家电和房地产,涨跌幅后

5 的行业是纺织服装、餐饮旅游、电力、有色金属和商贸 零售. 市场风格方面,欧美股市涨跌互现,美国三大股指涨跌不一,纳指连续八日上涨达

3 月以来最长连涨天数,银 行股普跌,市场避险情绪升温.美国

7 月CPI 环比升 0.2%,预期 0.2%,前值 0.1%;

同比升 2.9%,预期 2.9%,前值 2.9%. 美国

7 月PPI 环比 0%,预期 0.2%,前值 0.3%;

同比 3.3%,预期 3.4%,前值 3.4%.7 月PPI 环比持平,不及预期,但在 劳动力市场强劲和经济强劲的背景下,PPI 疲弱预计是暂时现象.贸........