PDF《宁波杉杉股份有限公司 2018年年度业绩说明会会议纪要》

2018 年,公司通过客户结构优化调整、应收账款和存货良好控制,实现经 营性现金流的大幅转正,其中正极公司

2018 年合并经营性现金流为

5 亿元. 目前,公司未使用的银行授信额度充足,随着资金成本相对较高的

13 杉杉 债(利率 7.5%)已到期偿付,资金成本有望大幅下降,同时公司亦将对长中短 债务结构进行合理配置与调整,持续优化融资结构.

四、2019 年展望

2019 年,公司将继续聚焦锂电新能源行业,以市场需求为导向、以研发创

3 新为驱动、以管理提升为手段、以资本投资为补充,进一步巩固核心竞争力,夯 实锂电池材料的行业龙头地位:加快产能优化、释放有效产能,充分发挥规模效 应, 实现成本降低和市场占有率提升;

加强研发创新和技术储备, 增强研发实力, 提升产品性价比;

聚焦以锂电池材料为核心的产业链构建,积极寻求与产业链上 下游优质企业的战略合作,形成稳定的业务合作关系.通过引入战略投资人,优 化资本结构、创新合作模式,继续推进新能源汽车、储能等非锂电材料新能源业 务的优化调整.

五、投资者问答 问题 1:公司负极产能利用率情况? 回答:负极产能是指成品产能,最终产量还受前端产能制约,内蒙古包头

10 万吨一体化基地项目一期(4 万吨)投试产后,能有效缓解前端产能不足的问 题. 问题 2:公司正极高镍产品合作具体是哪方面? 回答:主要是消费类电子产品,运用到动力电池方面的需求还未释放. 问题 3: 公司扣非归母净利润

18 年同比下降 31%,

19 年1季度同比下降 67%, 是什么原因? 回答: 主要受正极业务归母净利润同比下降影响,去年同期存在低价原材料 库存增值影响,本期该影响消除;

公司积极拓展动力电池市场,三元材料的销量 占比有所提升,但是三元材料的毛利率要低于钴酸锂,导致整体毛利率下滑;

正 极公司引入战略投资人, 归母权益比例减少;

四季度进行了充分的计提减值准备. 一季度扣非归母净利润受正极业绩影响较大,公司之前以钴酸锂为主,目前 正极产品结构处于调整阶段,三元材料占比会不断提升. 问题

4 :公司正极产品结构是如何?竞争格局如何? 回答:今年三元材料占比会超过钴酸锂;

钴酸锂方面,公司拥有一定优势, 4.45V 高电压钴酸锂

2018 年已经实现小批量的供货,三元产品竞争相对比较激

4 烈,公司积极拓展动力电池市场,高镍产品也实现供货,公司镍

83 产品 KY18 也已小批量供应给客户. 问题 5:公司正极材料海外客户有哪些?供货有哪些产品? 回答:主要是韩国地区,钴酸锂和三元材料都有. 问题 6:公司充电桩情况? 回答:2018 年公司充电桩充电量大幅上升,使用率也得到大幅提升. 问题 7:为什么公司

2018 年四季度扣非归母净利润为负,经营性现金流净 额为正? 回答:公司回款情况集中在三四季度,四季度涉及年末计提减值. 问题 8:公司负极

4 万吨项目预计什么时候投试产? 回答:内蒙古包头

10 万吨一体化基地项目一期(4 万吨)预计

2019 年年中 投试产.