PDF《化工策略周报》

国内PP05 合约较塑料的涨幅相对较高,上涨幅度 2.64%,反弹幅度相对较高. PTA

05 合约上周周线收大阳线,市场整体上移,涨幅 7.63%,处于领涨位 Z,以6292 收盘.

图表 1:上周能源化工内外盘收盘情况 品种 本周收盘价 上周收盘价 周涨跌 周涨跌幅 (%) 持仓量 周持仓量变化 日胶近月 162.3 158.8 3.5 2.20%

8530 -3444 RU1905

11245 11195

50 0.45%

270758 46036 LL1905

8500 8340

160 1.92%

461666 73632 PP1905

8608 8387

221 2.64%

289890 26788 TA1905

6292 5846

446 7.63%

989194 236372 数据来源:wind、国元期货

图表 2:天胶和 PTA 成交量及持仓量情况 数据来源:wind、国元期货

图表 3:塑料和 PP 成交量及持仓量情况 化工・周报

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(二)现货市场回顾

图表 4:上周能源化工现货市场情况 品种 地区 上周 本周 周涨跌 周涨跌幅(%) RU 华东

10300 10400

100 0.97% LL 华东

9150 9350

200 2.19% PP 华东

9100 9500

400 4.40% TA 华东

5846 6650

804 13.75% 数据来源:wind、国元期货

图表 5:天胶和 PTA 现货成交价格走势 数据来源:wind、国元期货

图表 6:塑料和 PP 现货成交价格走势 化工・周报

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二、重要事件

1、12 月5日发布的临时港口数据显示,2018 年前

10 个月,科特迪瓦天然 橡胶出口量为 579,221 吨,较上一年同期增加 6.3%.

2、印尼一高级贸易官员

12 月5日表示,三大产胶国――泰国、马来西亚及 印尼将于12月16日开会讨论如何提振低迷的橡胶价格, 措施可能包括限制出口. 印尼政府上月表示,将于本月启动橡胶树补种项目,补种范围将涵盖苏门答腊 岛多达 6,000 公顷土地. 政府计划到

2025 年补种橡胶树 700,000 公顷. 伊曼表示, 鉴于越南对全球市场输出的供应越来越多,该国也被邀请参加讨论.其并称, ITRC 还将考虑在公路及高层建筑项目中使用更多橡胶,从而吸收过量的供应. 为提振国内胶价, 印尼总统 Joko Widodo 上周要求该国公共工程与住房部直接从 胶农手中收购橡胶.

3、日前,中国汽车流通协会发布的最新一期 中国汽车经销商库存预警指 数调查 VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,11 月份汽车经销商库存预警 指数为 75.1%,环比上升 8.2 个百分点,同比上升 25.32 个百分点,库存预警指 数位于警戒线之上. 化工・周报

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三、基本面分析

(一)橡胶市场供需分析情况

1、进口量短期呈现上涨趋势 中国海关最新统计数字显示,

2018 年11 月中国进口天然橡胶及合成橡胶 (包 括胶乳)共计 67.4 万吨,环比

10 月增长 23.2%,同比去年

11 月增长 0.6%,1-11 月累计进口量为 634.1 万吨,累计同比上涨 0.4%.

图表 7:天胶进口量情况 数据来源:wind、国元期货

2、天然橡胶库存期货小幅走高 截止

12 月7日,天然橡胶期货库存达到 31.16 万吨,较月初 28.91 万吨上涨 2.25 万吨,涨幅达到 7.78%;

可用库容量达到 37.44 万吨,库存小计达到 38.56 万吨.

图表 8:天然橡胶库存期货及可用库容量 化工・周报

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3、ANRPC 成员国割胶面积较去年扩大 1.2%,后期产量不容小觑 据ANRPC 数据显示,2016-2020 年主产国适宜割胶面积的增幅依然明显,

2018 年协会成员国适宜割胶的面积较去年增加 1.2 个百分点至 912.3 万公顷,意 味着产胶量上限的提高,产区供应压力不容小觑.若后期在气候条件无特殊变 化的情况下,12 月到次年