PDF《化工策略周报》

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电话:010-84555193 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 化工策略周报 2018.12.10 化工系列 市场维持小幅反弹 等待反弹试空 橡胶:当前国内天然橡胶货源充裕,且年末商家 有回笼资金需求,出货压力加大.加之进入

12 月份, 东南亚天然橡胶产量进一步放大,市场供应过剩加剧, 胶价处于底部震荡.而下游轮胎行业进入消费淡季,工 厂库存较高,抑制对橡胶原料的采购意向. PTA: 当前现货流动性偏紧导致贸易商惜售,日内 成交重心上移,加之上游 PX 成本价格不断上调,市场 氛围较前期略有改观. 但下游聚酯开工率较前期变化不 大,终端市场难改疲软态势,导致下游产销一般,库存 后期继续累积的概率偏大. 继续关注下游的整体开工及 库存. 塑料、PP: 本周市场恢复正常报价,中石化中、 中油出厂价格小幅上调, 中间商和下游工厂拿货积极性 一般,

12 月初两油库存较前期略有下滑, 但相对于

2016 年和

2017 年的库存仍位于高位.而当下供暖季环保监 察影响,下游工厂开工率受限,市场缺乏利好支撑,整 体商谈清淡. 化工・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 目录

一、橡胶、塑料、PP、PTA 周度行情回顾.1

(一)期货市场回顾.1

(二)现货市场回顾.2

二、重要事件.3

三、基本面分析.4

(一)橡胶市场供需分析情况.4

(二)PTA 市场供需分析情况

6

(三)塑料、PP 市场供需分析情况

7

(三)小结.10

四、技术分析及操作建议.11

五、基差分析及操作建议.13 橡胶.13 PTA.14 塑料.15 PP.15 化工・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 附图

图表 1:上周能源化工内外盘收盘情况.1

图表 2:天胶和 PTA 成交量及持仓量情况.1

图表 3:塑料和 PP 成交量及持仓量情况

1

图表 4:上周能源化工现货市场情况.2

图表 5:天胶和 PTA 现货成交价格走势.2

图表 6:塑料和 PP 现货成交价格走势.2

图表 7:天胶进口量情况.4

图表 8:天然橡胶库存期货及可用库容量.4

图表 9:ANRPC 成员国进出口及产销情况.5

图表 10:全钢胎开工率及半钢胎开工率图

6

图表 11:PX 外盘价.6

图表 12:PTA 装Z开工率及库存天数.7

图表 13:下游装Z开工率.7

图表 14:PE 装Z开工率及产量图.8

图表 15: pp 装Z开工率及产量图

8

图表 16:PE 和pp 石化库存图.9

图表 17:PE 和pp 社会库存图.9

图表 18:PE 和pp 下游装Z开工率

10

图表 19:橡胶主力合约日 K 线图.11

图表 20:PTA 主力合约日 K 线图

11

图表 21:L 主力合约日 K 线图.12

图表 22:PP 主力合约日 K 线图.13

图表 23:天胶基差价格走势图.13

图表 24:PTA 基差价格走势图.14

图表 25:塑料基差价格走势图.15

图表 26:PP 基差价格走势图

16 化工・周报

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一、橡胶、塑料、PP、PTA 周度行情回顾

(一)期货市场回顾 上周日胶

04 合约周线延续前期走势小幅反弹收阳, 但是幅度不佳, 上涨 3.5, 跌幅 2.2%,以162.3 收盘;

国内橡胶

1905 合约上周周线收小阳线,伴随增仓, 涨幅 0.45%,整体反弹力度不佳. 塑料

05 合约上周周线收阳,伴随大肆增仓,涨幅 1.92%,以8500 收盘;