PDF《政策发酵 落地生根》

2 政策执行,关注订单释放仍处高峰期的行业

6 2.1 脱硝:2014 年是业绩兑现与订单高峰之年.6 2.2 垃圾发电:跑马圈地进行时

8 3 政策加码,关注成熟行业的新机遇.10 3.1 脱硫除尘:PM2.5 治理推动提标改造与扩容

10 3.2 污水:下一个治理重点领域

11 4 预期政策加快推进的环保新领域

12 4.1 土壤修复:亟待开发的千亿市场

12 4.2 餐厨垃圾:全国推进指日可待.14 4.3 污泥:第三方投资运营的机遇.15

5 关注并购的机遇.16 5.1 固有局限导致并购发展成为必然

16 5.2 三类主要的扩展模式.16 5.3 环保行业的并购已经开始

17 6 重点公司推荐.17 6.1 中电远达(600292)集团支持下的综合环保平台

17 6.2 南海发展(600323)区域龙头谋求全国发展

18 6.3 天壕节能(300332)增长确定且具安全边际

18 6.4 迪森股份(300335)布局高端、生物质利用龙头

19 敬请阅读末页信息披露及免责声明

图表目录

图表

1 四维 治理环境污染

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2 节能环保产业正处于黄金发展期

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3 政策对于板块估值水平的影响.5

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4 华安环保指数历史估值(TTM)5

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5 各行业估值比较(WIND 一致预期,股价 2013-12-4)5

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6 氮氧化物总量减排量及目标及预测(万吨、6

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7 测算待改造装机投资规模

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8 火电厂燃煤锅炉氮氧化物排放标准

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9 当年新增火电装机与脱硫装机情况(MW)7

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10 火电行业毛利率、净利率趋势.7

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11 重点区域水泥脱硝改造投运安排(吨/日)8

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12 重点区域钢铁烧结脱硝示范项目投运安排(M2)8

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13 城市生活垃圾清运量及无害化处理(千吨、8

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14 国产与进口垃圾焚烧设备单位成本、补贴

8

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15 十二五 生活垃圾处理设施建设投资占比(9

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16 2015 年无害化处理能力建设目标(吨/日)9

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17 各省垃圾焚烧发电新增处置能力规划(按增长规模排序,吨/日)9

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18 垃圾焚烧发电市场参与主体.10

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19 北京 PM2.5 排放来源

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20 工业二氧化硫排放来源

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21 工业烟粉尘排放来源

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22 匡算待改造装机投资规模.11

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23 十大流域水质类别比例

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24 60 湖泊(水库)营养状态

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25 全国地下水水质状况

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26 规划新增与改造污水处理设施规模(万M3/日)12

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27 规划污水处理设施投资占比.12

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28 规划城镇污水处理及再生利用社会上建设规划增量与投资.12

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29 《近期土壤环境保护和综合治理工作安排》提出的工作目标

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30 当前我国土壤治理相关的主要政策.13

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31 湘江流域重金属污染治理投资情况表

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32 十二五 湘江流域重金属污染治理资金来源

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35 规划餐厨垃圾处置能力投资

3 亿元以上省份项目数量与规模

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33 规划新增污泥处理设施规模(万吨/日,干泥)15

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34 2010 年各种污泥处置方法占比

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36 环保行业产业链关系图.16 敬请阅读末页信息披露及免责声明

1 政策出台,板块估值水平有望延续 环保产业的发展因其外部性特征, 政策是推动其发展的重要力量. 国外经验, 产业发展的成长期:政策决定.特征是密集发布,体系逐步完善.成熟期:市场 驱动. 国内自