PDF《Top50 排行榜系列研究专题之三：》

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2013 年7月5日CRIC 研究中心

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电话:021-60867863 1/5 Top50 排行榜系列研究专题之三: 房市行情正拾"级"而上,区域布局逆"势"而行

2013 年7月5日CRIC 研究中心 www.yanjiu.cric.com 分析师/朱一鸣,陈开朝

6 月30 日, CRIC 研究中心发布了

2013 年上半年中国房地产企业 TOP50 排行榜. 在TOP50 业绩普遍 飘红之时,我们看到,TOP50 企业在各区域、各能级城市的布局,也在不断地调整优化…… 城市分析:三四线贡献下降,一二线投资热度将延续 从2013 年上半年?销售金额 TOP50?的城市贡献度看,二线城市业绩优势再度凸显.上半年销售额 最多的

50 家企业有 46%的销售额来源于二线城市,较一季度上升了

4 个百分点;

一线城市和三四线城市的 销售额贡献率都出现下降,均比一季度减少了

2 个百分点. 对2013 年上半年?销售面积 TOP50?的城市贡献度进行分析,可以得到相似的结论:二线城市对销 售面积的贡献度为 54%,占据半壁江山,较一季度提高了

5 个百分点.与此同时,一线城市小幅下降

1 个 百分点;

三四线城市对?TOP50?销售面积的贡献度明显下降,较一季度下降了

4 个百分点. 从贡献度看,一直以来?TOP50?的销售业绩主要来源于

一、二线城市的格局从未改变,但我们从近 年各线城市贡献率的涨落中,窥到此轮房市行情的波动变化:2011 年,随着此轮方式调控政策出台,国内 房企纷纷转向不受限购影响的三四线城市发展,TOP50 企业在

一、二线城市的销售贡献率大幅下降,而三 四线城市则大幅攀升.到了

2012 年,由于众多房企盲目进军三四线城市,三四线出现过度发展迹象,国内 房企又纷纷转型回到一二线城市,TOP50 企业在一二线城市的销售业绩大幅攀升,贡献率明显上升,同时 三四线城市的贡献率出现大幅下降.今年以来,这种趋势继续在延续.据此 CRIC 认为,今年下半年以及 明年初,房企的投资重心依然会集中在

一、二线城市. 纵观近三年各线的房地产行情,CRIC 研判,?房市行情正在拾'级'而上?.一是指在整个行业回暖 的大背景,TOP50 业绩大幅攀升,每年门槛都上了一个台阶;

二是指整个房市行情从前年的三四级城市, 到去年和今年的二级城市,再到今后可能的一级城市,估计会逐?级?绽放. 事实不观点

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电话:021-60867863 2/5 图1:2013 年一季度及上半年?销售金额 TOP50?按金额的城市能级分布 资料来源:CRIC 中国房地产决策咨询系统 备注:CRIC 资料显示,历次?销售金额 TOP50?和?销售面积 TOP50?企业名单一致性超过 80%.为了分析方便,我们对 ?销售金额 TOP50?企业只进行金额方面的统计分析,而对?销售面积 TOP50?企业只进行面积方面的统计分析.下同. 图2:2013 年一季度及上半年?销售面积 TOP50?按面积的城市能级分布 资料来源:CRIC 中国房地产决策咨询系统 一线城 市40% 二线城 市42% 三四线 城市 18% 2013年一季度销售金额TOP50的城 市能级分布(按金额) 一线城 市38% 二线城 市46% 三四线 城市 16% 2013年上半年销售金额TOP50的城 市能级分布(按金额) 一线城 市26% 二线城 市49% 三四线 城市 25% 2013年一季度销售面积TOP的城市 能级分布(按面积) 一线城 市25% 二线城 市54% 三四线 城市 21% 2013年上半年销售面积TOP的城市 能级分布(按面积) 事实不观点

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电话:021-60867863 3/5 区域分析:发达地区贡献下降,中西部贡献上升 受益于

2012 年下半年以来的市场回暖,今年上半年,房企销售呈现跨越式增长.随着市场销售利好因 素增加,传导至区域布局,对整体业绩分布也产生结构性调整――?TOP50?企业在经济发达的中南、华 东贡献率有所下降,而中西部和东北等经济较不发达区域贡献率上升. 具体来看,在?销售金额 TOP50?企业的区域分布图中,2013 年上半年华东区域贡献度为 38%,与 一季度保持一致.中南和华北区域出现下降,分别下降了

2 个百分点和

1 个百分点.与此同时,东北和西 南地区上半年的业绩增长跑赢在快速上升的?大盘?,贡献率分别提高了

2 个百分点和

1 个百分点. 从 ?销售面积 TOP50? 企业的区域分布看, 代表长三角地区的华东地区, 包涵珠三角地区的中南地区, 以及囊括京津唐地区的华北区域,均出现不同程度的下降.其中,华东地区降幅最大,上半年的贡献率较 一季度下降了

3 个百分点;

中南和华北次之,分别下降了

2 个百分点和

1 个百分点.而华北、西南、西北 在大连、沈阳,成都、重庆,西安、新疆等房市新兴热点城市的推动下,销售贡献率均有所上升.其中, 西南地区销售面积的贡献度提升最快,上半年较一季度提高了

3 个百分点;

东北、西北则依次提升了

2 个 百分点和

1 个百分点. 总而言之,今年上半年?TOP50?企业的业绩依然主要依靠华东、中南和华北等经济发达的区域,三 块加总金额占了总量的 80%,面积占了近七成,这些区域对?TOP50?房企而言,无疑是其?保增长?的 压舱石.但要看到,?TOP50?正在加快在全国区域全面均衡布局,今年上半年东北、西南、西北等经济 较不发达地区的销售贡献明显上升,三块加总金额贡献率较一季度上升了

3 个百分点,面积贡献率较一季 度上升

6 个百分点. 同样,对于近三年 TOP50 的区域布局,我们也用一句话概括,即?区域布局逆'势'而行,东西南北 中更加平衡?――换句话讲,近三年整个市场行情经历了由冷到热的变化,但?TOP50?房企的发展重心 始终从?势能?较高的发达地区向?势能?较低的较不发达地区下移. 事实不观点

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电话:021-60867863 4/5 图3:2013 年一季度及上半年?销售金额 TOP50?按金额的区域分布 资料来源:CRIC 中国房地产决策咨询系统 图4:2013 年一季度及上半年?销售面积 TOP50?按面积的区域分布 资料来源:CRIC 中国房地产决策咨询系统 东北 6% 华北 16% 华东 38% 西北 2% 西南 9% 中南 29% 2013年一季度?销售金额TOP50?按 金额的区域分布 东北 8% 华北 15% 华东 38% 西北 2% 西南 10% 中南 27% 2013年上半年?销售金额TOP50?按 金额的区域分布 东北 9% 华北 11% 华东 36% 西北 2% 西南 14% 中南 28% 2013年一季度?销售面积TOP50?按 面积的区域分布 东北 11% 华北 10% 华东 33% 西北 3% 西南 17% 中南 26% 2013年上半年?销售面积TOP50?按 面积的区域分布 事实不观点

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电话:021-60867863 5/5 免责申明 数据、观点等引用请注明"由CRIC 研究中心提供".由于统计时间和口径的差异,可能出现与 相关政府部门最终公布数据不一致的情形,则最终以政府部门权威数据为准.文章内容仅供参 考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 关于克而瑞信息集团(CRIC) 克而瑞信息集团,隶属于易居(中国)控股有限公司.作为中国最大的房地产信息综合服务商,以现代信息技术为依托的房 地产信息及咨询服务为主营业务.克而瑞信息集团拥有中国房地产最大的信息数据库,构筑中国房地产上下游企业(包括开 发商、供应商、服务商、投资商)和从业者信息的桥梁,形成资金,信息通路、营销、人才等各类资源的整合平台,为企业 提供房地产信息系统、信息集成和解决方案的全面信息综合服务. 关于 CRIC 研究中心 CRIC 研究中心是易居旗下克而瑞信息集团的与业研发部门, 组建十年以来一直致力于对房地产行业及企业课题的深入探索. 迄今为止,已经连续五年发布中国房地产企业销售 TOP50 排行榜,引发业界热烈反响.研究半径丌仅涵盖以日、周、月、 年时间为线索的四大基础研究领域;

还包括宏观、市场、土地、企业战略、企业金融、营销等六大研发方向的深度拓展.每 月成果出品超过百份,规模以万字计,为房地产企业、基金、券商、政府相关部门提供与业研究资料.