PDF《家电行业信息点评》

2477659 26.24 合计

5420203 100.00

2256872 100.00

7677075 100.00

1766204 100.00

9443279 100.00 资料来源:家电下乡信息管理系统,海通证券研究所整理 洗衣机市场份额:美的系大幅提高,海尔及外资品牌有所回落.8 月份小天鹅及美的在洗衣机市场表现突出,市场占有 率环比攀升 6.

71、 6.58 个百分点至 14.31%、 13.59%. 美的今年成立了中国营销总部, 将冰箱纳入空调原有的销售渠道, 洗衣机也将被整合进来.整合之后,洗衣机将借助各地销售公司成熟的网络优势继续发力,市场份额持续提升可期.本 月海尔虽仍维持 40%以上的占有率, 但份额连续两个月走低,

8 月环比下滑 5.68 个百分点, 滑落至 35.72%的较低水平. 行业信息点评・家电行业

4 表32009 年全国家电下乡洗衣机产品分企业销售情况(台,%) 1-6 月7月1-7 月8月1-8 月 销量 占比 销量 占比 销量 占比 销量 占比 销量 占比 青岛海尔洗衣机

701842 45.92

123407 41.40

825249 45.18

142503 35.72

967752 43.48 无锡小天鹅

84431 5.52

22648 7.60

107079 5.86

57095 14.31

164174 7.38 美的集团

74766 4.89

20906 7.01

95672 5.24

54227 13.59

149899 6.74 杭州松下

99825 6.53

20883 7.01

120708 6.61

22704 5.69

143412 6.44 合肥荣事达三洋

60637 3.97

12958 4.35

73595 4.03

15028 3.77

88623 3.98 其他

506931 33.17

97294 32.64

604225 33.08 107,414 26.92

711639 31.98 合计

1528432 100.00

298096 100.00

1826528 100.00

398971 100.00

2225499 100.00 资料来源:家电下乡信息管理系统,海通证券研究所整理 盈利预测及投资建议.总体而言,本月格力在空调市场大放异彩,美的在冰洗领域强势攀升,下乡小家电由于基数较低 环比增长近

5 倍.鉴于上市公司半年报情况普遍较好,空调、冰箱淡季旺销,上半年房地产热销对家电消费的带动作用 将在下半年有所体现,加上出口企稳,基数较低,原材料价格同比有较大优势,我们维持对行业的 增持 评级.推荐 买入九阳股份、格力电器,维持青岛海尔、美的电器、苏泊尔、合肥三洋的 增持 评级. 行业信息点评・家电行业

5 信息披露 分析师负责的股票研究范围 邱春城:电子元器件及家电行业高级分析师 重点研究上市公司:三安光电、法拉电子、横店东磁、生益科技、超声电子、华微电子、长电科技、振华科技、东信和平、中科三环、 格力电器、青岛海尔、美的电器、海信电器、苏泊尔、九阳股份等. 陈子仪:TMT 小组助理分析师 重点研究上市公司:格力电器、青岛海尔、美的电器、苏泊尔、九阳股份、合肥三洋等. 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级, 这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景 的看法.每一种评级的含义分别为: 公司评级 买入:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅在15%以上;

增持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间;

中性:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间;

减持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间;

卖出:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅低于-15%. 行业评级 增持:我们预计未来6个月内,行业整体回报高于市场整体水平5%以上;