PDF《全国性超市标杆企业,腾讯入股加快布局新零售》

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邮箱: masong@mszq.com 相关研究 1.民生商贸零售行业事件点评 20180204: 腾讯入股万达与永辉,互联网公司新零售 竞争升级 2.民生商贸零售行业周报 20180108:永辉 收购红旗连锁 21%股份,加快四川地区拓 展与科技赋能 -50% 0% 50% 100% 150% 永辉超市 沪深300 永辉超市(601933) 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告

2 目录

一、全国性超市标杆企业,加速四大板块的融合发展.3

(一)区域性超市发展为全国性超市,成功跻身连锁百强前十位

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(二)引入战略投资者优化股权结构,加快布局采购与线上业务

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(三)公司加快四大板块融合发展,积极打造零售生态圈

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二、全球采购供应链+物流奠定基础,合伙人制度+赛马机制促进良性竞争.10

(一)充分生鲜聚客优势,生鲜业务占比位列同行第一

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(二)加快搭建全球采购供应链平台,不断完善物流体系建设

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(三)推进组织结构改革,合伙人制度和赛马机制促进良性竞争

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三、依托云创加快布局新零售,超级物种对标盒马鲜生.18

(一)依托云创实现业态转型升级,加快布局新零售领域

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(二)借助腾讯资源与技术优势,充分发挥协同效应

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(三)超级物种对标盒马鲜生,新零售双雄势均力敌

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四、盈利预测与投资建议

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五、风险提示

29 插图目录

31 表格目录

32 永辉超市(601933) 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告

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一、全国性超市标杆企业,加速四大板块的融合发展

(一)区域性超市发展成为全国性超市,成功跻身连锁百强前十位 公司多年来一直以生鲜为核心竞争力,不断加快采购与物流的建设,已经成为国内 超市行业领军企业.永辉超市成立于

2001 年,是首批将生鲜农产品引进现代超市的流通 企业之一;

2004 年,重庆永辉超市有限公司成立,标志着公司的区域发展战略迈出了关 键的第一步;

2009,公司成功完成股改,名称变更为永辉超市股份有限公司;

2010 年, 永辉超市在上交所主板上市. 公司凭借强大的生鲜产品经营管理能力, 已发展成为以零售 业为主体,以现代物流为支撑,以现代农业和食品工业为两翼,以实业开发为基础的大型 集团企业. 表1:公司发展历程 年份 事件

1995 12 月,成立第一家超市――福州市鼓楼区古乐微利超市.

2000 7 月,第一家 农改超 永辉生鲜超市开业.

2001 9 月,开设福州永辉黎明货仓超市,同时成立福州永辉超市有限公司.

2004 重庆永辉超市有限公司成立,标志着区域发展战略迈出了关键的第一步.

2007 商务部批准公司变更设立中外合资企业.

2009 公司成功完成股改,名称变更为永辉超市股份有限公司.

2010 12 月15 日,永辉超市(股票代码 601933)在上交所主板挂牌上市. 资料来源:公司招股说明书,民生证券研究院 公司在夯实原有福州的市场的基础上,不断扩张自己门店的版图,推动公司在全国 范围内稳健发展.2007 年,永辉超市的门店主要集中在福州.经过多年的跨区域扩张布 局,永辉超市逐步从区域性超市发展成全国性超市,形成了

7 大战略板块:福建大区(包 括福建、广东、江西