PDF《高质量稳健增长的建材工程检测龙头》

1950 年10 月成立的原重工业部华北窑业公司研究所,是新中国第一个建材科研 机构,2004 年底与中国建材集团重组,2006 年通过整合中国建材集团所属十二家科研设 计院组建成立,2017 年由全民所有制企业改制为有限责任公司,是国内建筑材料与无机 非金属材料专业规模最大、实力最强的科研开发机构之一.根据建材总院官网显示,总院 拥有

2 个国家级工程技术研究中心、10 个省部市级工程技术研究中心和

1 个国家地方联 合工程研究中心. 除公司外, 建材总院还主要持有另一个上市平台瑞泰科技 (002066.SZ) 40%股权,主要从事耐火耐磨材料的研发生产.2015 年末,中国建材总院总资产

121 亿元,净资产

56 亿元,当年实现净利润 5.36 亿元.

0 100

200 300

400 500

600 700

800 2013

2014 2015

2016 2017 (百万元) 检测 延伸服务 认证 仪器销售 安全生产技术服务 0% 25% 50% 75%

2013 2014

2015 2016

2017 检测 延伸服务 认证 仪器销售 公司研究/首次覆盖 |

2018 年12 月04 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

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图表3: 公司股权关系架构图(截至

18 年3季报) 资料来源:Wind,华泰证券研究所

图表4: 中国建筑材料科学研究总院背景 资料来源:公司官网,华泰证券研究所 四大优势:资质、研发、品牌、网络优势 公司拥有齐全的建材工程检测领域资质,有助于为客户提供一站式服务.我国对检验认证 行业实施资质认定制度,资质是检测认证行业的主要壁垒,截至

2018 年6月末,公司及 子公司拥有

11 个国家级检测中心,14 个行业级检验中心.检测业务方面,公司及其子公 司服务能力几乎涵盖所有建筑材料及构配件和建筑装饰装修材料、建设工程质量的检测领 域, 是细分领域内可检测项目及参数最齐全的企业之一, 也是 安全玻璃产品 、 瓷质砖 、 溶剂型木器涂料 和 混凝土外加剂 等强制性产品认证检测指定机构,以及水泥、耐 火材料、建筑防水卷材、铝合金建筑型材等生产许可证检测机构. 认证业务方面,公司能够提供强制性产品认证、自愿性产品认证(包括一般工业产品以及 低碳产品、光伏产品、绿色建材产品认证等) 、管理体系认证、服务认证服务,有效认证 客户六千余家,其中国外客户两百余家,是承担 安全玻璃 、 瓷质砖 和 混凝土防冻 剂 强制性产品认证工作的指定认证机构. 公司研究/首次覆盖 |

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图表5: 国检集团国家级与行业级检测中心分布 序号 资质主体 级别 所属公司

1 国家建筑材料质量监督检验中心 国家级 国检集团

2 国家水泥质量监督检验中心 国家级 国检集团

3 国家安全玻璃及石英玻璃质量监督检验中心 国家级 国检集团

4 国家建筑卫生陶瓷质量监督检验中心 国家级 陕西公司

5 国家玻璃质量监督检验中心 国家级 秦皇岛公司

6 国家防水与节水材料产品质量监督检验中心 国家级 苏州公司

7 国家建筑材料测试中心 国家级 国检集团

8 国家太阳能光伏(电)产品质量监督检验中心 国家级 国检集团

9 国家绿色墙体材料质量监督检验中心 国家级 西安公司

10 国家建筑工程腐蚀与防护质量监督检验中心 国家级 国检集团