PDF《政策与渠道变革时,还看龙头优质公司》

2013 年1月,我国共补贴 家电下乡 2.83 亿台,补贴金额达 842.2 亿元. 行业中期策略报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6/27 表1:家电下乡政策 时间 地区 补贴产品 补贴额度 销售价格的 13% 补贴费用来源 中央财政 80%,地方财政 20% 家电下乡第一 批2007 年12 月1日-2011 年11 月30 日 山东、河南、四川、青岛等 三省一市 彩电、冰箱、手机 家电下乡第二 批2008 年12 月1日-2012 年11 月30 日 内蒙古、辽宁、大连、黑龙 江、安徽、湖北、湖南、广西、重庆、陕西等十省市 增加洗衣机 家电下乡第三 批2009 年2月1日-2013 年1月31 日 北京、天津、河北、山西、 吉林、上海、江苏、浙江、 宁波、福建、厦门、江西、 广东、海南、贵州、云南、 西藏、甘肃、青海、宁夏、 新疆及新疆建设兵团等二 十二省市 增加电脑、热水器、空调、微波炉、电磁炉 (另:各省市有可选补 贴产品) 资料来源:家电下乡系统,中投证券研究所 图5: 家电下乡补贴数量和补贴金额

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2010 年1月2010 年4月2010 年7月2010 年10 月2011 年1月2011 年4月2011 年7月2011 年10 月2012 年1月2012 年4月2012 年7月2012 年10 月2013 年1月家电下乡:补贴数量:全国:当月值(万台)

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2010 年1月2010 年4月2010 年7月2010 年10 月2011 年1月2011 年4月2011 年7月2011 年10 月2012 年1月2012 年4月2012 年7月2012 年10 月2013 年1月家电下乡:补贴金额:全国:当月值(万元) 资料来源:国家统计局,中投证券研究所 图6: 冰箱销售在家电下乡中受影响最大

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16000 冰箱 彩电 洗衣机 空调

2010 2011

2012 38% 28% 20% 14% 冰箱 彩电 洗衣机 空调 行业中期策略报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/27 资料来源:国家统计局,中投证券研究所 图7: 河南,山东,安徽补贴数量最多

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3000 河南 山东 安徽 河北 江苏 四川 湖南 湖北 江西 广西 浙江 陕西 福建 山西 重庆 辽宁 云南 黑龙 广东 贵州 内蒙 吉林 甘肃 宁夏 新疆 海南 北京 天津 青海 西藏 上海 家电下乡各地补贴数量 单位:万台 资料来源:国家统计局,中投证券研究所 图8: 河南,山东,安徽补贴金额最大

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800000 900000 山东 河南 安徽 河北 江苏 湖南 四川 湖北 江西 浙江 广西 山西 陕西 福建 重庆 辽宁 黑龙 云南 广东 贵州 吉林 内蒙 甘肃 宁夏 海南 新疆 北京 天津 青海 西藏 上海 家电下乡各地补贴金额 单位:万元 资料来源:国家统计局,中投证券研究........