PDF《中信建投期货早间评论》

HC1910 合约建议空单继续持有,止损下移至 3700. (江露) 铁合金期货 硅铁方面,据铁合金现货网,虽然炉检修控制产量的消息频出,钢厂高炉复产数较多,高炉产能利用 率增加,经我们宁夏调研发现目前厂商多处于成本线附近,挺价意愿较强,因此不宜过分看空. 硅锰方面,从当前厂家报价情况来看,硅锰

6517 价格相较集中在

7300 元/吨附近.内蒙限电消息据 悉目前仍未有较大实质性进展,且南方将迎来丰水期,因此仍处于承压运行态势,但多数厂商利润微薄或 几近亏损,因此不宜过份看空. 操作:SF1909 合约建议在

5800 一线轻仓布局多单,下方止损位设在

5700 附近;

SM1909 合约建议 暂时观望为宜. (江露) 焦煤焦炭期货 焦炭钢厂与焦企库存持续下降.终端需求的强劲与宏观环境的改善,使得黑色系涨势初露.而焦炭港 口库存积压,前期焦炭投机库存积压较为明显.另一方面,贸易商继续持有焦炭的信心可能来自焦化厂目 前正处于成本线附近,下方空间已经不大.因此焦炭主力合约

2000 附近的价格低较为稳固.但风险点依 然存在,目前焦炭港口库存涨势未见顶,如果库存消化不及预期,一旦钢材进入 淡季 后,需求支撑减 弱,焦价支撑或将不在.焦煤方面,主力合约维持窄幅震荡的概率较大.当前高炉开工率持续上升,叠加 终端需求的强劲,为原材料提供了较大支撑.而焦煤港口库存的持续上涨,与焦企限产传闻,又对焦煤价 格持续施压,多空因素交织.JM1909 建议暂时观望;

J1909 建议

2000 附近布局多单. (江露)

3 动力煤期货 周三郑煤

09 合约延续上涨之势,夜盘则有回落迹象.我们认为,现货煤价短期内保持在

600 以上概 率较大,05 合约空单获益空间已明显缩小,09 合约则可能短线冲高. 当前,港口库存不高,电厂有一定补库需求,进口煤未大幅涌入,煤价短期内难现大幅下跌,反而可 能随着补库行为迎来一波反弹. 但是,从长周期看,国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态,煤价的大趋势是回到绿色区间.3 月山西 原煤产量大幅增加,有效缓和了榆林煤矿停产带来的供应不足的问题,后期供需紧张的预期大幅降低.此外,近期电厂日耗有所下滑,水电增长情况良好,亦形成一定利空.因此后期煤价仍旧承压. 综合而言,动力煤现货短期价格得到一定支撑,预计

05 合约交割结算价能够保持在

600 以上,09 合约 则可以尝试逢高轻仓沽空,但需警惕

2 季度补库行为造成的短期上涨. 操作建议:

05 合约空单可考虑在

610 以下止盈;

09 合约可考虑轻仓逢高沽空. (江露) 原油燃料油沥青期货 消息面上, 近期欧元区经济数据恶化施压欧元, 同时美国经济数据靓丽, 双重利好支撑美元连续上行. 此外,美国能源信息署(EIA)数据显示,上周原油库存与库欣库存分别增加 547.9 万桶和 46.3 万桶也对油 价形成一定压制.当另一方面,伊朗最高领袖哈梅内伊表示伊朗将反制美国的制裁加剧美伊紧张关系,加 之沙特能源部长法利赫周三表示, 油市状况暂时无需采取紧急措施, 供应趋紧仍对油价形成支撑. 综合看, 供应端利好仍存,预计原油短期下方仍有支撑.燃料油方面,普氏最新数据,截止

4 月22 日当周,富查 伊拉重馏分及渣油库存增加

102 万桶至 1242.5 万桶,但原油高位运行加之中东地区燃油发电需求预期向 好利好燃料油,预计短期燃料油下方仍有一定支撑.沥青方面,当前炼厂出货一般,终端需求尚未有明显 改善,但原油高位运行炼厂成本端支撑明显,预计短期沥青或呈现震荡偏强走势. 操作上,SC1906 下方关注