PDF《同步大势》

2.国内稀土行业结构仍非常分散,特别是南方稀土开采较难控制,盗 采不断,而地方利益也限制了稀土资源的整合.3.稀土需求总体低迷,荧光粉等市 场起色不大.支撑因素有:1.稀土及其制品出口总量回升.2.稀土行业整合在有序 的推进,同时,近来赣州正对非法稀土冶炼厂进行整治.3.部分行业的稀土需求和 价格有所回升.4.有消息称,经过了价格大幅下挫后,稀土品种价格已经逼进成本. 稀土行业受成本支撑,及行业整治、整合压缩供给预期,价格回升,近期呈现强势. 从长期来看, 稀土需求仍较低迷, 而稀土整合特别是南方稀土运动式的整治的效果, 还有待时间确认,即政策的持续性,有效性还存在不确定性. 钨行业:随着五矿加强了集团内部的控制,并在市场上大量采购钨精矿,钨精 矿价格随着五矿、赣州钨协指导价的不断提升而一路走高.但钨中间产品的价格明 显滞后于原材料价格,而且从出口来看,海外需求仍未恢复,需求拉动作用并不明 显.目前,钨中间产品的价格在钨精矿成本上升的推动下,逐步上升,冶炼企业的 利润逐步改善. 钴:刚果推迟铜和钴精矿出口禁令至年底实施,推动钴价上涨的因素趋弱. 2. 本周行业观点 面对国内经济增速中枢下移,经济结构正经历转型期,流动性环境急剧变化, 市场流动性紧张的局面维持,同时 IPO 重启日益临近,股票市场有压力,但政策预 期也较强,我们认为,整体市场的反弹态势在短期仍可延续,但长期的走势仍不明 朗.从板块策略上来看,我们认为如同经济处于寻找经济增长点的迷茫时期,证券 市场也在试错中挖掘未来几年的成长机会,作为传统行业的典型代表,有色金属行 业面临的需求、政策环境正在发生变化,行业的整体性机会不再,需沿经济转型的 思路,在有色金属行业,从以下几个方面寻找投资机会: 一是,关注节能环保相关公司.雾霾及水污染事件近来持续袭击我国,环境污 染成为国家与市场关注的焦点, 有色行业至少有以下几个方面值得长期关注, 一是, 污染治理已到刻不容缓的境地,追朔雾霾之源,火电与汽车是其最主要来源,因此, 发电厂尾气治理,汽车尾气净化及汽车回收拆解等领域值得关注,这一领域中的受 益公司有贵研铂业、格林美,二是再生金属节能降耗效果突出,将得到国家重点支 持,相关公司有东江环保、格林美、怡球资源,三是地下水污染等事件及我国水资 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

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12 源日益紧张的局面,将促使我国展开以海水淡化为代表的寻找新水源计划,海亮股 份等海水淡化相关设备配件企业或将受益. 二是环境与能源压力增大,特斯拉在美国取得成功,刺激市场重拾新能源汽车 梦,全球新能源汽车行业可能会获得更大力度的支持,市场预期也受提振,天齐锂 业等锂电池材料公司有望受益. 三是,小金属中,稀土行业仍在推进行业整合,若有需求持续提升且行业供给 ........